Valyuta riskinin hesablanmasında çatışmayan valyuta

Başlanğıc vəziyyəti

Fərziyyəyə əsaslanan tədris nümunəsidir, valyuta ticarəti tövsiyəsi deyil. Aşağıdakı valyuta kotirovkaları cari bazar qiymətləri deyil, uydurma tədris məlumatlarıdır. Daniel ABŞ dolları ilə $20,000-lıq hesab saxlayır və EUR/JPY-ni 160.00-da almağı, 158.80-də çıxmağı nəzərdən keçirir. Onun risk iş vərəqində «120 pip» yazılıb, lakin bir pipin dollarla dəyəri göstərilmir. Bu çatışmazlıq mövqeni dollarla kotirovka olunan cütlüklə müqayisə edilə bilən kimi göstərir, halbuki belə deyil.

Lot adlarından deyil, vahidlərdən başlayın

Bu nümunədə bir EUR/JPY pipi avro üçün 0.01 yendir. Planlaşdırılmış hərəkət avro üçün 1.20 yen, yəni 120 pipdir. Buna görə 10,000 avroluq mövqe 160.00-da alınıb 158.80-də satılarsa, 12,000 yen itirir. Dollar üçün 150 yen nümunəvi USD/JPY çevirmə məzənnəsində itki 12,000 ÷ 150 = $80-dir. Həmin məzənnədə mövqenin pip dəyəri təxminən $0.6667-dir.

Daniel-in istədiyi planlaşdırılmış risk hesabının 0.75%-i, yəni $150-dir. O, təxmini ümumi spred, komissiyalar və qısamüddətli maliyyələşdirməyə $15 ayırır, qiymət hərəkətinə $135 qalır. Fərz edilən çevirmə məzənnəsində mövqenin hər avrosu $0.008 planlaşdırılmış qiymət riski yaradır: 1.20 ÷ 150. $135-i $0.008-ə bölmək 16,875 avro verir. Uydurma minimum addım 1,000 avro olduğundan o, aşağıya — 16,000-ə yuvarlaqlaşdırır.

Çevirmə məzənnəsi də dəyişə bilər

16,000 avroda stop məsafəsi üzrə itki 19,200 yendir. İtki çevriləndə USD/JPY hələ 150-dirsə, itki $128 olur; $15 təxmin daxil ediləndə $143 alınır. Lakin USD/JPY 140-a düşərsə, hər dollar daha az yen alır və eyni yen itkisi 19,200 ÷ 140 = $137.14 olur. Ümumi modelləşdirilmiş itki $152.14-ə çatır. Hətta EUR/JPY stopunun dəqiq icrası da artıq Daniel-in $150 hədəfini aşardı.

Bu, $137.14 üzərinə əlavə ediləcək başqa zərər deyil. Dəyişmiş çevirmə məzənnəsi artıq həmin dollar məbləğinə daxildir. Əlaqəsiz istiqamət mərci uydurmaq da lazım deyil: hər iki məzənnə eyni çoxvalyutalı mühiti təsvir edir. Diqqətli ssenari daxilən uyğun çarpaz məzənnələrdən istifadə etməlidir. Burada EUR/JPY-nin 158.80 və USD/JPY-nin 140 olması təxminən 1.1343 EUR/USD deməkdir.

İcranı və çevirməni birlikdə stress-sınaqdan keçirin

Daniel sonra nəzərdə tutulan 158.80 əvəzinə 158.40-da əlverişsiz EUR/JPY icrasını, USD/JPY-ni isə 140-da sınaqdan keçirir. Qiymət itkisi 16,000 × 1.60 = 25,600 yen, yəni $182.86-dır. Fərz edilən $15 xərci əlavə etdikdə $197.86, təxminən hesab kapitalının 0.99%-i alınır. Bu ssenari daha pis çıxışı daha əlverişsiz valyuta çevrilməsi ilə birləşdirir, lakin hər iki hərəkətin proqnoz olduğunu iddia etmir.

Bu girişlərlə eyni $150 büdcəyə sığmaq üçün o, qiymət riski üçün ayrılan $135 məbləğini 1.60 ÷ 140-a bölür. Nəticə 11,812.5 avrodur; fərz etdiyi həcm addımına görə aşağıya, 11,000-ə yuvarlaqlaşdırılır. Modelləşdirilmiş qiymət zərəri $125.71, ümumi zərər isə $140.71 olur. 12,000-ə yuvarlaqlaşdırmaq xərclərlə birlikdə $152.14 yaradardı; buna görə yuvarlaqlaşdırma qaydası kosmetik görünüş seçimi deyil, həqiqi risk qərarıdır.

Marja ayrı məsələdir

Girişdə EUR/JPY 160 və USD/JPY 150 EUR/USD üçün 1.0667 verir. Buna görə ilkin 16,000 avroluq mövqe təxminən $17,066.67 nominal risk mövqeyidir. Bu uydurma hesab 5% ilkin marja tələb etsəydi, açılış təminatı təxminən $853.33 olardı. Bu təminat rəqəmi nə zərər büdcəsinə bərabərdir, nə də ən pis itkini göstərir. Faktiki tələblər məhsuldan, yurisdiksiyadan, dilerdən və hesab şərtlərindən asılıdır; 5% fərziyyəsi tətbiq olunan qanun barədə bəyanat deyil.

CFTC xəbərdar edir ki, maliyyə çiyinli valyuta ticarəti zərəri böyüdə bilər və dilerin lazımi yoxlanışı vacibdir. Daniel ticarət etdiyi aləti də anlamalıdır: birjada satılan fyuçers, birjadankənar uzadılan müqavilə və çatdırılmalı valyuta əməliyyatının hesablaşma və maliyyələşdirmə mexanikası eyni deyil. Bu nümunə yalnız ölçüləndirməni və valyuta çevirməsini ayırmaq üçün sadələşdirilmiş xətti birjadankənar mövqedən istifadə edir.

Xərclər və praktik alternativlər

$15 xərc təxmini sonsuz köçürülməməli, sorgulanmalıdır. Elanlar ətrafında spred genişlənə, gecəlik maliyyələşdirmə yığıla və diler öz valyuta çevirmə spredini tətbiq edə bilər. Saxlanma müddəti bir sessiyadan bir həftəyə dəyişirsə, mövqe təsdiqlənməzdən əvvəl maliyyələşdirmə fərziyyəsi dəyişməlidir. Broker xərcləri yenlə tutursa, onları sabit dollar saymaq əvəzinə çevirmək də lazımdır.

Daniel mövqeni azalda, dəyişkən elan vaxtından yayına və ya hesab valyutasında riskini izah edə bilmədiyi çarpaz cütdə ticarət etməyə bilər. Cüt dəyişmək əsas ideyanı avtomatik təhlükəsiz etməz; fərqli mövqe yaradar. Faydalı intizam hər rəqəmin yanında vahidləri yazmaq, sonra hesab nəticəsini bir neçə birgə qiymət və çevirmə ssenarisində yoxlamaqdır. Məntiqli vərəq həm nəzərdə tutulan stop nəticəsini, həm daha əlverişsiz icra edilə bilən nəticəni göstərir.

Öhdəliyi ödəyən məzənnə tərəfini seçin

Ayrı bir fərziyyə kimi USD/JPY kotirovkasını götürək: diler dolları 149,80 yenə alır, 150,20 yenə satır. Daniel 19 200 yen zərəri dollarla ödəmək üçün dollarını dilerin alış məzənnəsi ilə satır. Təxminən 128,17 USD lazımdır, xərcsiz 150 məzənnəsi ilə hesablanan 128 USD deyil.

19 200 JPY / 149.80 (JPY/USD) ≈ 128.17 USD; 19 200 / 150.20 ≈ 127.83 USD

Müsbət 19 200 yen qalığını dollara çevirmək əks istiqamətdir: 150,20 satış məzənnəsi ilə dollar almaq təxminən 127,83 USD verir. Eyni yen məbləğinin ödəniş və daxilolma dəyəri fərqlidir. Kotirovkanın istiqamətini, hesabın real konvertasiya qaydasını və ayrıca haqları yoxlayın. Alış-satış fərqi artıq icra məzənnəsinə daxildirsə, onu yenidən əlavə etməyin.

Mülahizə harada səhv istiqamətə gedir?