Likvid steykinq: mükafatlar, geri ödəniş və bazar diskontları

Qəbz əsas aktivin özü deyil

Likvid steykinq tokenləri köçürülə bilmə xüsusiyyətini saxlayaraq birgə steykinq razılaşmasında iştirakı təmsil edir. Ethereum-un birgə steykinq təlimatı steykinqin özündən əlavə müqavilə, idarəetmə, likvidlik və operator risklərini göstərir. Qəbzi şəxsi pulqabıda saxlamaq əsas steykinq payını və geri qaytarma prosesini idarə edən sistemdən asılılığı aradan qaldırmır.

Dəyərin necə yığıldığını müəyyən etməklə başlayın. Bəzi dizaynlar token qalıqlarını dəyişir; digərləri hər tokenin təmsil etdiyi əsas aktiv miqdarını dəyişir. Sabit qalan pul kisəsi qalığı yenə də yığılan mükafatları ifadə edə bilər. Əksinə, artan token qalığı dollarla müsbət gəlirliliyi sübut etmir. Vahidlər, təminat və bazar qiyməti ayrı izlənməlidir.

Üç gəlirlilik komponentini ayırın

Faydalı bölgü əsas aktiv qiymətinin dəyişməsini, steykinq mükafatının yığılmasını və qəbzin əsas aktiv tələbinə nisbətən əlavə qiymətini və ya endirimini əhatə edir. Komissiyalar və cərimələr nəticəni azaldır. Bu, steykinq faizini dəyişməz əsas məbləğ üzərində sabit pul gəliri kimi oxumaqdan daha məlumatlıdır.

Hipotetik qəbzdə bir token əvvəlcə $2,000 dəyərində aktivin bir vahidini təmsil edir. Bir ildən sonra 1.04 vahid təmsil edir, lakin aktiv $1,500-a düşür və qəbz təminata nisbətən 2% endirimlə satılır. Bazar dəyəri 1.04 × $1,500 × 0.98 = $1,528.80-dır. 4% vahid artımı haqlardan əvvəl 23.56% dollar zərəri ilə yanaşı mövcuddur.

Endirimi sərfəli alış saymadan anlayın

Endirim geri ödənişi gözləməyin xərcini, təkrar bazarda likvidlik azlığını, təminatla bağlı qeyri-müəyyənliyi və ya bunların birləşməsini əks etdirə bilər. Geri ödəniş yavaşdırsa, təcili vəsaitə ehtiyacı olan investor daha aşağı bazar qiymətini qəbul edə bilər. Geri ödənişin məbləği, vaxtı, xərcləri və icra imkanı tam etibarlı deyilsə, təminatla bazar dəyəri arasındakı görünən fərq risksiz deyil.

Kağız üzərində müqayisədə iki çıxış yolu yazın. Dərhal satışın müəyyən həcm üçün müşahidə edilə bilən icra kotirovkası var. Geri ödəniş yolunun isə gözlənilən əsas aktiv məbləği və vaxt bölgüsü var. Vaxta, əməliyyat riskinə və gözləmə zamanı öhdəlikləri maliyyələşdirmək ehtiyacına sıfır dəyər verərək dərhal satış qiymətini gələcək tələb hüququ ilə müqayisə etməyin.

Maliyyə çiyini bazisin kiçik hərəkətini böyüdə bilər

Bəzi strukturlar steykinq qəbzinin təminatı ilə borc alaraq ondan daha çox əldə edir. Əsas risk mövqeyi yaxından uyğun görünəndə belə, genişlənən diskont təminat dəyərini borca nisbətdə azalda bilər. Borclanma xərcləri də dəyişir və fərz edilən yaxınlaşmadan əvvəl məcburi bağlanma baş verə bilər. Kiçik bazis riski investor kapitalına nisbətdə böyük ola bilər.

Tutaq ki, fərziyyəvi mövqe $10,000 kapital və $5,000 borcla maliyyələşən $15,000-lıq qəbz saxlayır. Qəbz dəyərinin 10% enməsi aktivləri $13,500-a, kapitalı isə faizdən əvvəl $8,500-a endirir: kapital itkisi 15%-dir. Borc da qəbzə nisbətən bahalaşarsa, zərər böyüyür. Steykinq mükafatları balansın maliyyə çiyinli olmasının qarşısını almır.

Steykinqi əlavə öhdəliklərdən ayırın

Steykinq qəbzlərinə əsaslanan məhsullar ayrıca itki şərtləri olan kreditləşmə, təkrar steykinq və ya digər öhdəliklər əlavə edə bilər. Yüksək gəlirlilik faktiki mənbələrinə və öhdəliklərinə ayrılmalıdır. Tərkibində steykinq tokeni olan hər məhsulu şəbəkənin təsdiqlənməsində birbaşa iştirakla eyniləşdirməyin.

Araşdırma siyahısında operatorları, mükafat uçotunu, haqları, geri qaytarma qaydalarını, itki bölgüsünü və yeniləmə səlahiyyətlərini sənədləşdirin. Sonra aktiv qiymətinin enməsini, qəbz endirimini və vəsait çıxarılmasının gecikməsini birlikdə sınayın. Bunlar proqnoz deyil, tədris stress ssenariləridir. Məqsəd reklam edilən gəlirin sahibin faktiki üzləşdiyi aktiv, zaman üfüqü və risklə eyni olub-olmadığını müəyyən etməkdir.

Əlavə müqayisə üçün gəlirləri həm əsas aktiv vahidləri, həm də investorun seçdiyi hesabat valyutası ilə göstərin. Bu iki baxış fərqli sualları ayırır: qəbz əsas aktivə olan tələbləri artırdı, yoxsa azaltdı və yaranan mövqe hesabat valyutasında alıcılıq dəyərini qorudumu? Heç biri digərini əvəz etməməlidir. Uğurlu steykinq əməliyyatı müəyyən tarixdə dollara ehtiyacı olan biri üçün pis nəticə ilə yanaşı mövcud ola bilər.

Token balansı artsa da pul dəyəri azala bilər

Steykinq nəticəsində əsas aktivin miqdarı bir ildə beş faiz artsın, avro qiyməti isə iyirmi beş faiz düşsün. 1,05 × 0,75 = 0,7875: digər təsirlərdən əvvəl pul dəyəri 21,25% azalır.

Çıxışda alınmış tələb əsas aktivin dəyərinə nisbətən əlavə üç faiz endirimlə satılarsa, əmsal 0,7875 × 0,97 = 0,763875 olar. Ümumi azalma təxminən 23,61%-dir. Tokenlə göstərilən gəlirlilik bütün pul nəticəsini təsvir etmir.

Protokol mükafatını, əsas aktivin qiymət dəyişikliyini və tələbin bazar endirimini ayırın. Eyni dövrdən istifadə edin. Mükafat artıq tokenin çevirmə nisbətinə daxildirsə, onu ikinci dəfə əlavə etməyin.

Bazar satışı ilə geri alış fərqli çıxış yollarıdır

Tokeni bazarda satmaq cari alıcılardan və dərinlikdən asılıdır. Geri alış protokol növbəsi, validatorların çıxışı və başqa şərtlər tələb edə bilər. Bir yolun mövcudluğu digərinin sürətini və qiymətini təmin etmir.

Pula ehtiyacın son tarixindən başlayın. Ödəniş sabahdırsa, daha uzun gözləmə tələb edən geri alış hüququ problemi həll etməyə bilər. Sürətli satış yeganə uyğun yoldursa, nəzəri çevirmə nisbətini deyil, məhz tələb olunan həcmin icra qiymətini ölçün.

Borcla birləşmiş mövqedə iki vaxt cədvəlini birlikdə yoxlayın. Təminat tələbi geri alış bitməzdən əvvəl gələ bilər. Uzunmüddətli təminat qısamüddətli öhdəlik üçün vaxtında istifadə imkanı demək deyil.