Çarpaz valyuta cütləri: iki tərəfdə gizlənən riskləri aşkara çıxarmaq
Çarpaz məzənnələri çıxarın, qalıq valyuta riskini müəyyən edin və birbaşa icranı sintetik icra ilə müqayisə edin.
Vahidləri ixtisar edin
Çarpaz məzənnəni ortaq valyutası olan iki məzənnədən hesablamaq olar. EUR/USD avroya düşən dolları, USD/JPY isə dollara düşən yeni göstərir. Vurduqda dollar vahidləri ixtisar olunur və avroya düşən yen qalır. İki cütün kotirovka valyutası eynidirsə, adətən bölmək lazımdır. Hər addımda vahidləri yazın ki, yalnız rəqəmin inandırıcı görünməsinə deyil, hesabın düzgünlüyünə əmin olasınız.
Bu hesablama əməliyyat xərclərindən əvvəl uyğun eynivaxtlı qiymətlər üçün eynilikdir. Avtomatik arbitraj fürsəti deyil. Faktiki kotirovkaların ayrıca alış və satış qiymətləri, məhdud dərinliyi, vaxt işarələri və hesablaşma qaydaları var. Orta qiymətlərlə daha ucuz görünən sintetik marşrut hər iki tərəf icra oluna bilən qiymətlə hesablananda bahalaşa bilər.
Aralıq nominal məbləği uyğunlaşdırın
Uzun EUR/USD mövqeyi ilə uzun USD/JPY mövqeyinin birləşməsi yalnız aralıq dollar məbləğləri uyğun gəldikdə uzun EUR/JPY mövqeyinə bənzəyə bilər. Bərabər lot sayı bunu təmin etmir. Avro tərəfinin dollar dəyəri giriş məzənnəsindən asılıdır, dollar tərəfi isə birbaşa dollarla ifadə olunur. Uyğunlaşmayan qalıq ayrıca dollar riski yaradır.
Nağd pul nümunəsində bir avroya 1.10 dollar qiymətlə 100,000 avro almaq 110,000 dollar tələb edir. Həmin dollarları bir dollara 150 yenlə əldə etmək 16.5 milyon yenə başa gəlir. İkinci əməliyyat əvəzində yalnız 100,000 dollar alırsa, çatışmayan 10,000 dollar başqa yerdən gəlməlidir. Birləşmiş mövqe əvvəl təsvir edilən təmiz çarpaz mövqe deyil.
Nominal məbləğlər uyğun gəlməlidir. 10 000 avronun dollar qarşılığında 1,10 məzənnəsi ilə alınması əks istiqamətdə 11 000 dollarlıq risk yaradır. Onu tarazlamaq üçün məhz 11 000 dollar lazımdır, ixtiyari sayda eyni adlanan lot yox. Qalan fərq valyuta riskini saxlayır.
Hər kotirovkanın düzgün tərəfini istifadə edin
Dollar vasitəsilə yenə avro almaq üçün USD/JPY satış qiyməti ilə dollar, EUR/USD satış qiyməti ilə avro alırsınız. Bu kotirovka qaydalarında sintetik satış qiyməti iki satış qiymətinin hasilidir. Avronu yenə satmaq üçün hər iki alış tərəfi tətbiq olunur. Kotirovka tərsinə çevrilərsə, müvafiq tərəf də çevrilir: satış qiymətinin tərsi alış qiyməti olur.
Bu məşq sintetik marşrutu icra etmədən də faydalıdır. O, birbaşa və sintetik orta qiymət müqayisələrinin niyə natamam olduğunu öyrədir. Bütün xərcləri əhatə edən müqayisəyə komissiyalar, maliyyələşdirmə, minimum əmr addımları, hesablaşma fərqləri və ikinci hissənin bazar hərəkət etdikdən sonra icra olunması riski də daxil edilməlidir.
Korrelyasiya valyuta üçbucağına tabedir
Kross məzənnə onu təşkil edən məzənnələrin gəlirləri ilə əlaqəlidir. Loqarifmik gəlirlərdə EUR/JPY dəyişməsi EUR/USD dəyişməsi ilə USD/JPY dəyişməsinin cəminə bərabərdir. Buna görə onun dəyişkənliyi hər iki komponentin dəyişkənliyindən və aralarındakı korrelyasiyadan asılıdır. İki dəyişkən komponent əks istiqamətlərdə hərəkət etməyə meyilli olduqda qismən bir-birini kompensasiya edə bilər; birlikdə hərəkət etdikdə isə bir-birini gücləndirə bilər.
Tarixi korrelyasiya sabit qanun deyil, təxmindir. Siyasət sürprizi və ya maliyyələşdirmə hadisəsi əlaqəni məhz mövqelər ən böyük olanda dəyişə bilər. Birləşmiş mövqeni bir tərəfin tək hərəkət etdiyi, hər ikisinin birlikdə hərəkət etdiyi və tarixi əlaqənin pozulduğu ssenarilərdə qiymətləndirin. İki əmri şaxələndirmə saymaq saxlanılan iqtisadi valyutalar barədə heç nə demir.
Faktiki aləti sənədləşdirin
Spot balanslar, yenilənən maliyyə çiyinli müqavilələr və fyuçerslər mütləq eyni cür hesablaşmır və maliyyələşmir. Birbaşa kross fyuçers mövqeyinin müqavilə addımları və ya marja qaydaları iki komponent müqavilədən fərqlənə bilər. Uyğun gəlməyən müddətlərdən qurulmuş hecinq ilkin spot nominallar eyni olsa belə, əlavə qalıq risk mənbəyi yaradır.
Kağız üzərində çalışmada hər tərəfdən sonra valyuta inventarı yazın: sahib olunan və ya borclu avro, dollar və yen. Sonra hər inventarı hipotetik sonrakı məzənnə ilə qiymətləndirin. Bu uçot yoxlaması platformanın cüt adlarına güvənməkdən etibarlıdır. Təsadüfi maliyyələşdirmə ehtiyaclarını da üzə çıxarır və nəzərdə tutulan hedci yoxlamağı asanlaşdırır.
Yoxlama addımı kimi uyğun alış təklifi qiymətlərindən istifadə edərək hipotetik əməliyyatı tərsinə çevirin. Orta qiymətlər dəyişməsə belə, tam dövr xərcləri göstərməlidir. İş vərəqiniz eyni dəyişməz kotirovkalardan risksiz qazanc yaradırsa, nəticəyə etibar etməzdən əvvəl kotirovkanın tərs çevrilməsini, aralıq nominal həcmi və hər bazarın hansı tərəfinin istifadə olunduğunu yoxlayın.