Kelly üzrə mövqe ölçüsü: üstünlükdən riskə məruz qalmaya kövrək keçid

Düzgün kəmiyyəti optimallaşdırın

Kelli ölçüləndirməsi müəyyən modeldə sərvətin gözlənilən loqarifmini maksimumlaşdırır. O, üstünlüyün mövcud olub-olmadığını kəşf etmək üsulu deyil və gələn ay pul qazanmaq ehtimalını maksimumlaşdırmır. Loqarifmlər az sərvət saxlayan nəticələri cəzalandıraraq itkilərin mürəkkəb artıma təsirini əks etdirir. Optimallaşdırma yenə tamamilə fərz edilən ehtimallardan, qazanc-zərər məbləğlərindən və mümkün mövqelərdən asılıdır.

Qoyulan hər vahidə p ehtimalı ilə b vahid qazanan, əks halda bütün məbləği itirən sadə təkrarlanan mərc üçün məhdudiyyətsiz pay f = p − (1 − p)/b-dir. Bu düstur stop-loss faizi və ya maliyyə çiyinli alətin marja tələbi ilə birbaşa əvəz edilə bilməz. Zərər tərifi ticarət platformasının inzibati ayarı deyil, modelin hissəsidir.

İki nəticəli modeldə f payı qazanc zamanı 1 + bf, zərər zamanı 1 − f sərvət əmsalı verir. Gözlənilən loqarifmik artım p ln(1 + bf) + (1 − p) ln(1 − f)-dir. İcazə verilən pay hər modelləşdirilmiş nəticədə müsbət sərvət saxlamalıdır. Borclanma məhdudiyyətləri seçimi daha da daraldır.

Ehtimaldakı kiçik səhvlər mövqe ölçüsündə böyük səhvlər yaradır

Qazanc və itkinin bərabər olduğu nəticələri və təxmin edilən 55% uğur ehtimalını nəzərdən keçirin. Düstur 10% pay verir. Həqiqi ehtimal 51%-dirsə, modelin optimal payı cəmi 2%-dir; 50%-dən aşağıdırsa, modeldə müsbət mövqenin üstünlüyü yoxdur. Buna görə təxminin bir neçə faiz bəndi səhvi zahiri optimumu əhəmiyyətli həddən artıq riskə çevirə bilər.

Müşahidə olunan qazanc payı məlum ehtimal deyil. Üst-üstə düşən siqnallardan yaranan yüz əməliyyat yüzdən xeyli az müstəqil müşahidə daşıya bilər. Komissiyalar, baş tutmayan icralar və qeyri-adi itkilərdən sonra nəticə bölgüsü də dəyişə bilər. Hər hansı həcm nəticəsini nəzərə almazdan əvvəl təxminin necə əldə edildiyini, ağlabatan qeyri-müəyyənlik aralığını və hansı əlverişsiz nəticələrin seçmədə olmadığını təsvir edin.

Artım yolun dözülən olacağı demək deyil

Strategiya dərin aralıq kapital azalmaları yaşasa da, müsbət gözlənilən loqarifmik artıma malik ola bilər. Uzunmüddətli iddialar marja çağırışı, vəsait çıxarma tələbi və ya psixoloji hədd altında sağ qalmağa zəmanət vermir. Yaxın zamanda pula ehtiyacı olan investor bir çox sadələşdirilmiş nümayişdə fərz edilən qeyri-məhdud zaman üfüqünə malik deyil.

Qismən Kelli hesablanmış mövqeni, çox vaxt həssaslığı və kapital azalmasını azaltmaq üçün, kiçildir; lakin bu pay universal təhlükəsizlik sertifikatı deyil. Ciddi şişirdilmiş optimumun yarısı belə çox böyük qala bilər. Risk məhdudiyyətli Kelli modelləri üzrə tədqiqat artım məqsədinin bütün üstünlükləri avtomatik əks etdirdiyini fərz etmək əvəzinə kapital azalması məhdudiyyətlərini açıq göstərir. Həmin modellər də müstəqil yoxlanmalı fərziyyələr saxlayır.

Bir neçə imkan eyni balansı paylaşır

Hər siqnala ayrıca tam Kelli hesablaması tətbiq etmək eyni kapitalın nəzərə çarpmadan təkrar istifadəsinə gətirə bilər. Eyni vaxtda açıq mövqelər birlikdə zərər edə bilər və portfel məsələsini onların birgə gəlir bölgüsü müəyyən edir. Eyni valyuta şoku ilə əlaqəli üç əməliyyat, sadəcə simvolları fərqli olduğuna görə, üç müstəqil təkrar sayılmır.

Praktik məhdudiyyətlərə borclanma xərci, minimum müqavilə ölçüsü, cəmlənmə limitləri və planlı çıxışdan artıq zərərlər daxildir. İkili qazanma-itirmə modeli bunları gizlədir. Nəzəri payı vahidə çevirməzdən əvvəl korrelyasiyalı qiymət boşluqları və maliyyə ehtiyacları daxil ümumi hesab sərvəti üçün ssenari cədvəli qurun. Xərc və fövqəladə hallar üçün ayrılmış pul yalnız böyük mövqeni mütənasib göstərmək üçün asanlıqla risk kapitalı sayılmamalıdır.

Düsturdan həssaslıq məşqi kimi istifadə edin

Faydalı tədris tətbiqi mümkün ehtimal və qazanc-zərər nisbətləri üzrə paylar diapazonunu hesablayıb cavabın nə qədər qeyri-sabit olduğunu araşdırmaqdır. Kiçik pisləşmə üstünlüyü yox edirsə, əsas nəticə cədvəldəki ən böyük rəqəm deyil, kövrəklikdir. Mənfi modelləşdirilmiş artım da məlumatvericidir: risk mövqeyini azaltmaq xərclərdən sonra mövcud olmayan iqtisadi üstünlüyü yarada bilməz.

Tədqiqat qeyri-müəyyənliyini şəxsi zərərə dözümlülükdən ayırın. Model statistik baxımdan ümidverici olsa da, konkret müddətə və ya maliyyələşdirmə quruluşuna uyğun olmaya bilər. Məqsədi, fərziyyələri və həlledici məhdudiyyətləri birlikdə qeyd edin. Məşqin məqsədi mühakiməni kənara qoyan nüfuzlu faiz yaratmaq deyil, mövqenin əsaslı olması üçün nəyə inanmaq lazım olduğunu üzə çıxarmaqdır.

Kapital payından əvvəl zərər modelini yoxlayın

İlkin marja maksimum zərər deyil. 1 000 dollar təminat tələb edən alət qiymət sıçrayışı səbəbindən bağlanana qədər 3 000 itirə bilər. Onu ən çox min dollar itirən mərc kimi modelləşdirmək problemi dəyişdirir. Stopa qədər məsafə də çıxış qiymətinə müqavilə zəmanəti vermir.

Cari kapitalın hər dəfə 10 %-i qədər on ardıcıl zərər başlanğıcın 0,9¹⁰ ≈ 34,9 %-ni saxlayır. Enmə 65,1 %-dir və bərpa üçün təxminən 186,8 % artım lazımdır. Pay 2 % olduqda 81,7 % qalır, tələb edilən artım təxminən 22,4 %-dir. Bunlar verilmiş yolların nəticələridir, ehtimalları deyil.

Hər nəticədən sonra yenidən hesablamaq vacibdir. Cari kapitalın on faizi zərərdən sonra pul məbləğini azaldır. İlkin mindən sabit yüz dollar başqa prosesdir: beş zərərdən sonra qalanın artıq 20 %-idir. Minimum əməliyyat ölçüsü sonrakı azalmanı əngəlləyə bilər.

Bütün sərvəti silən nəticənin loqarifmi mənfi sonsuzluqdur. Qısa tarixdə görünmədiyi üçün onu çıxarmaq görünən optimumu kökündən dəyişə bilər. Dəqiq ehtimallar uydurmaq əvəzinə qiymətləndirilmiş adi nəticələri modelləşdirilməmiş dağılma yollarından ayırın.