Sorgulaya biləcəyiniz araşdırma qeydi hazırlayın

Sevimli tikerdən deyil, sualdan başlayın

Araşdırma konkret sualla başlayanda onu qiymətləndirmək asanlaşır. «Bu şirkət yaxşıdırmı?» çox genişdir. «Gəlir artdığı halda pul yığımı niyə zəifləyib?» yoxlanıla bilən araşdırma yaradır. Məqsəd mövcud üstün tutmanı əsaslandırmaq üçün kifayət qədər cəlbedici fakt toplamaq deyil. Biznesi, alınan hüququ və qalan qeyri-müəyyənliyi anlamaqdır.

Əvvəlcə hüquqi emitenti, səhm sinfini, listinq yerini və hesabat valyutasını təsdiqləyin. Oxşar adlar və bir neçə birjada listinq səhvlərə səbəb ola bilər. Fəaliyyət göstərən şirkəti ona istinad edən fonddan, depozitar qəbzdən və ya törəmə alətdən ayırın. Sonra sualın zaman üfüqünü müəyyən edin: qısamüddətli icra problemi ilə beşillik biznes proqnozu fərqli dəlillər tələb edir.

Sübut pilləkəni qurun

İlkin rəsmi hesabatlar və emitent elanları qeydin əsasını təşkil edir. ABŞ-da hesabat verən şirkətlər üçün EDGAR illik, rüblük və mühüm hadisə hesabatları kimi sənədlərə çıxış verir. Başqa yerlərdə də analoji açıqlama sistemləri mövcuddur. Dərc tarixlərini, hesabat dövrlərini və düzəlişləri yoxlayın. Sənəd həqiqi, lakin köhnəlmiş ola bilər; köhnə rəqəm cari səhm qiyməti yanında göstəriləndə yanıltıcı ola bilər.

İkinci dərəcəli şərhlər faydalı suallar ortaya çıxara bilər, lakin mühüm iddiaların ilkin sübutlarına qədər gedib çıxın. Birbaşa müşahidələri hesablamalardan və mülahizələrdən ayırın. «Debitor borcları 20% artıb» hesablamadır; «müştərilər çətinlik çəkir» isə mümkün şərhdir. Alternativ izah dövrün sonunda adi kredit şərtləri ilə edilmiş böyük satış ola bilər. Yaxşı qeydlər bu fərqi əminliklə danışılan bir hekayəyə sıxışdırmaq əvəzinə qoruyur.

Əks arqumenti yazın

Yığcam araşdırma qeydinə biznes modeli, vahid iqtisadiyyatı, maliyyələşmə, qiymətləndirmə fərziyyələri, təkanverici amillər və risklər daxil edilə bilər. Hər müsbət iddia üçün hansı müşahidənin onu zəiflədəcəyini soruşun. Tezis təkrar alışlardan asılıdırsa, müştəri saxlanması məlumatları əhəmiyyətlidir. Yenidən maliyyələşmədən asılıdırsa, borcun ödəmə vaxtları və maliyyələşmə şərtləri əhəmiyyətlidir. Risk bölməsi ümumi xəbərdarlıqları təkrarlamaq əvəzinə faktiki arqumentlə əlaqələnməlidir.

Qiymətə artıq nəyin daxil olduğunu nəzərə alın. Cəlbedici biznes qarşılaya bilmədiyi gözləntilərlə alınanda zəif nəticə verə bilər. Əksinə, ucuz görünən əmsal real pisləşməni əks etdirə bilər. Ssenari təhlili demək olar eyni proqnozları sadəcə “mənfi”, “baza” və “müsbət” adlandırmaq əvəzinə əsas amilləri dəyişməli və tələb hüququnun dəyərinə təsiri göstərməlidir.

Prosesi nəzərdən keçirilə bilən edin

Qeydə tarix qoyun və mənbələri dəstəklədikləri ifadələrin yanında göstərin. Naməlumların və planlaşdırılmış yoxlamaların qısa siyahısını saxlayın. Yeni məlumat gəldikdən sonra tarixi yenidən yazmaq əvəzinə köhnə tezisi qoruyun. O vaxt nəyə inanıldığını nəzərdən keçirmək pis əsaslandırmanı ağlabatan mühakimənin ardınca gələn əlverişsiz nəticədən ayırmağa kömək edir.

Kağız üzərində məşqdə belə icra məhdudiyyətlərini daxil edin: spred, ehtimal olunan likvidlik, hesab valyutası, haqlar, vergi qeyri-müəyyənliyi və alətin şərtləri. Araşdırma əməliyyat aparmaq öhdəliyi yaratmır. “Məlumat kifayət deyil” əsaslı nəticədir. Bu iş ardıcıllığı sübutları təşkil etmək üçün tədris üsuludur, fərdiləşdirilmiş qiymətli kağız tövsiyəsi və ya əlavə araşdırmanın böyük zərər ehtimalını aradan qaldıracağı vədi deyil.

Yığcam sübut jurnalı saxlayın

Hər mühüm iddianın yanında mənbəni, sənəd tarixini, səhifəni və istifadə olunan tərifi yazın. Gəlir həcm, qiymət, valyuta və ya biznes alışı hesabına arta bilər. Şirkət bölgünü açıqlamırsa, dəqiq faizlər uydurmayın. Jurnalın dəyəri sənədlərin sayından deyil, iddiaların yoxlanmasından gəlir. Məlumatın ictimai olduğu tarixi də saxlayın: sonradan dərc edilmiş hesabatla keçmiş qərarı qiymətləndirmək qərarverənə o vaxt əlçatmaz bilik verə bilər. Faktı öz nəticənizdən ayırın. Qrupun tərkibi və ya uçot təsnifatı dəyişəndə eyni rəqəm başqa məna daşıya bilər. Məlumat boşluğunu göstərmək onu inamlı ifadə ilə örtməkdən yaxşıdır. Kiçik, yoxlanıla bilən qeyd dəsti çoxlu oxunmamış sənəddən faydalıdır; məqsəd əsas məntiqi sonradan bərpa edə bilməkdir.

Nəyin nəticəni dəyişəcəyini əvvəlcədən deyin

Faydalı tezis sübutla təkzib edilə bilməlidir. Yaxşılaşma müştərilərin daha tez ödəməsinə əsaslanırsa, bunu hansı hesabatda və nə vaxt gözlədiyinizi göstərin. Yeni zavod üçün fəaliyyətə başlama, yüklənmə və vahid xərc yatırılan məbləğdən çox şey deyə bilər. Aralıq göstəricilər qiymətləndirmədə istifadə olunan iqtisadi mexanizmə bağlanmalıdır. Növbəti baxışda əvvəl nəticəni köhnə proqnozla müqayisə edin, sonra izahı yeniləyin. Nəticə yeni fakt, yanlış fərziyyə və ya sadəcə başqa qiymət üzündən dəyişə bilər; səbəbi yazın. Sevdiyiniz ideyanı saxlamaq üçün zəif siqnal kifayət etdiyi halda ondan imtina üçün demək olar tam əminlik tələb etməyin. Qeyri-müəyyənliyin sərhədini göstərmək və ya mövqe açmamaq da keyfiyyətli araşdırma nəticəsidir.