Поръчки: контрол върху цената срещу сигурност на изпълнението
Четете цените „купува“ и „продава“, разберете три разпространени вида поръчки и вижте защо стопът не е гарантирана изходна цена.
Котировката не е една цена
Да предположим, че най-добрата показана цена „купува“ е $24.98, а „продава“ — $25.02. „Купува“ е цена, на която купувач в момента е готов да търгува; „продава“ е офертата на продавач. Разликата от четири цента е спредът. Последна изтъргувана цена $25.00 описва предишна сделка, а не обещание, че друга поръчка може да се изпълни там сега. Котировките могат да се променят между наблюдението и изпълнението.
Показаното количество също е важно. Поръчка, по-голяма от наличното количество на най-добрата цена, може да се изпълни на няколко ценови нива. Тогава средната ѝ цена на изпълнение се различава от първата котировка. Част от ликвидността не се показва, а котировката е само частична картина на пазар, който се променя с постъпването, отмяната и изпълнението на поръчки.
Изберете коя несигурност да приемете
Пазарната поръчка дава приоритет на бързото изпълнение на наличните цени, а не на максимална покупна или минимална продажна цена. Изпълнението продължава да зависи от наличността на пазара и условията за търговия; спиране на търговията или липса на ликвидност може да попречи на незабавното изпълнение. Лимитираната поръчка определя най-лошата приемлива цена, но може да остане неизпълнена или да се изпълни само частично. Това, че пазарът е докоснал лимита, не доказва, че вашата поръчка е била следваща на опашката.
Обикновената стоп поръчка става пазарна поръчка, след като условието ѝ за задействане е изпълнено. Това прави стопа задействащо ниво, а не гарантирана цена на изпълнение. Стоп-лимит поръчката вместо това става лимитирана поръчка. Тя ограничава цената на изпълнение, но това ограничение може да остави позицията отворена, докато пазарът се отдалечава още. Нито един от двата вида не премахва компромиса между цена и изпълнение.
Инструкциите са част от поръчката
Срокът на поръчката, допустимите сесии и правилата за задействане се различават между брокери и места за търговия. Поръчка за редовната сесия може да не действа в удължените часове. Дневна поръчка може да изтече, дори инвестиционната идея да е непроменена. Заявка за отмяна не е потвърдена отмяна: поръчката може да се изпълни, докато заявката се обработва.
Преди да подадете учебна поръчка, посочете целта ѝ с едно изречение. Например: „Готов съм да купя на $25 или по-ниско, но приемам да пропусна покупката.“ Това описва лимитно ограничение. То е по-точно от „Искам безопасна поръчка“. Безопасността зависи от размера на позицията, ликвидността и експозицията, както и от инструкцията към поръчката.
Оценете действителното изпълнение
Сравнете окончателното потвърждение с планираната поръчка, включително количество, средна цена, комисиони и валутни такси. Записвайте частичните изпълнения отделно, ако създават оперативна сложност. Малка такса може да има значение при малка позиция, а честата търговия повтаря както явните разходи, така и спредовете. Прегледът на изпълнението трябва да описва тогавашните условия, вместо да съди за поръчката само по това дали пазарът по-късно се е движил благоприятно.
Частичното изпълнение вече създава позиция
Учебна поръчка за покупка на 200 акции има лимит 25 USD. Изпълняват се 80 броя по 24,98 USD, след което останалите продавачи искат повече от лимита. Вече притежавате 80 акции и имате отворена поръчка за най-много още 120. Отмяната на остатъка не отменя извършената покупка. Заместваща поръчка може да създаде прекомерна експозиция, ако първата се изпълни преди потвърдената отмяна.
Водете идентификатор, заявено, изпълнено и оставащо количество, както и окончателен статус. Ако другите 120 акции се купят по 25 USD, общата стойност преди такси е 4 998,40 USD, а претеглената средна цена — 24,992 USD. Обикновеното средно на двете цени би дало еднаква тежест на различни количества. Проверявайте разликите от закръгляване спрямо отделните изпълнения и паричните движения.
Първо изберете цената за сравнение
Цената при вземането на решение и цената при достигането на поръчката до пазара отговарят на различни въпроси. Вчерашното затваряне включва ефекта на нощните събития. Цена, наблюдавана след сделката, внася последващо знание. Нито една сама не доказва правилно или неправилно изпълнение на указанието.
Запазете часа, котировките купува и продава и евентуалното закъснение на данните. Показвайте изричните такси отделно от разликата между референтната цена и изпълнението; тя може да идва и от спреда, пазарната дълбочина и движението на цените. Лимитираната поръчка може да пропусне последващ ръст и все пак точно да спази границата. Основните разлики са изложени в ръководството за поръчки на Investor.gov; наличните варианти зависят от условията на брокера.