Акцията е дял от бизнес
Разберете какво притежавате, какво не притежавате и защо две привидно еднакви ценови графики могат да крият много различни рискове.
Започнете с правното вземане
Обикновената акция представлява дял от собствеността в дружество. Пазарната ѝ цена се променя, когато купувачите и продавачите преоценяват бизнеса, условията за финансиране и собствената си готовност да поемат риск. Акцията не е обещание притежателят ѝ да получи обратно първоначалната покупна цена. Успешното дружество все пак може да е скъпа инвестиция, а позната марка може да донесе разочароваща доходност за акционерите.
Акционерите могат да получават дивиденти и право на глас според класа акции. Дивидентите не са гарантирани. При ликвидация обикновените акционери обикновено са след кредиторите и привилегированите вземания, така че компания може да има разпознаваеми продукти, докато обикновеният ѝ собствен капитал стане безстойностен. Правата на конкретния клас акции са по-важни от логото в приложението за търговия.
Един и същ борсов символ може да описва различен продукт
CFD върху акция е договор с доставчик, чиято стойност следва цената на акция. Той не прави клиента собственик на базовото дружество. Условията на доставчика определят финансирането, дивидентните корекции, маржин изискванията и механизмите за закриване. Корекция, наподобяваща дивидент, не е непременно същото правно или данъчно събитие като получаване на акционерен дивидент.
Затова покупка в брой и дериват с ливъридж могат да се отразят различно на сметката дори когато референтната акция се движи с една и съща сума. Маржинът позволява контрол върху по-голяма експозиция с по-малко начални средства; той също прави загубите големи спрямо тези средства. Изискването за поддържащ маржин може да наложи закриване преди очакваното възстановяване. Законовата достъпност и защитата на непрофесионалните клиенти се различават според юрисдикцията и категорията на сметката.
Картографирайте пълния разход
Видимата цена на акцията е само един компонент на сделката. Спредът купува–продава, комисионите, превалутирането и приложимите данъци върху сделките могат да влияят върху покупка на акции с налични средства. Заемането или финансирането на деривати добавя още един слой. Надписът „нулева комисиона“ не означава, че всяка услуга или сделка е безплатна. Проверявайте действителното име на инструмента, договора за сметката и тарифата, вместо да съдите за продукта по графиката му.
При чуждестранна акция разграничавайте бизнес експозицията на компанията от валутата на котиране на инвестицията и валутата, в която измервате резултатите. Покачваща се местна цена на акцията може да бъде частично или напълно компенсирана от неблагоприятна валутна промяна. Депозитарните разписки, дробните дялове и договореностите за заемане на ценни книжа също могат да имат условия, различни от обикновено притежание на цели акции.
Упражнявайте се да четете потвърждението
Полезно учебно упражнение е да сравните две хипотетични потвърждения на сделки. Отбележете правния вид на продукта, количеството, цената на изпълнение, валутата, общата стойност, таксите и дали се прилага финансиране. След това попитайте какво би станало, ако дружеството изплати дивидент, брокерът фалира или цената падне рязко през нощта. Ако документите не отговарят на въпрос, несигурността принадлежи в оценката на риска; изпипаният интерфейс не я разрешава.
Проследете цялата верига на съхранение
При покупка на акция чрез посредник не е достатъчно да знаете името на емитента. Къде се отчита притежанието и кой изпълнява указанията ви? Дружеството, операторът на регистъра, попечителят и брокерът могат да имат различни роли. Разпределението влияе върху уведомленията, гласуването, прехвърлянето на ценните книжа и участието в корпоративни събития. Извлечението по сметката е важно, но не заменя условията за съхранение.
Разграничете спад в стойността на бизнеса, оперативни или финансови затруднения на посредника и неизпълнение от контрагент по дериват. Причините и възможната защита са различни. Евентуалните компенсационни схеми имат условия и ограничения; не приемайте, че покриват обичайни пазарни загуби. В упражнение начертайте юридическите лица и задълженията им към клиента. Неясната връзка остава открит въпрос, а не предположение, представено за факт.
Отделете експозицията от внесените средства
Две измислени сметки имат експозиция, равна на 100 акции по 50 USD. Първата плаща 5 000 USD за акциите. Втората предоставя маржин от 1 000 USD по договор със същата референтна експозиция. Спад до 45 USD води и в двата опростени случая до ценова загуба от 500 USD: 10% от покупната стойност, но 50% от първоначалния маржин. По-малката вноска променя процентния ефект, не движението на акцията.
Дериватът може да включва разходи за финансиране и закриване при недостатъчен маржин. Парите по друга сметка може да не пристигнат навреме. Запишете експозицията, вече ангажираните средства, възможните допълнителни изисквания и срока за плащане. Напълно платените акции носят пазарен и попечителски риск, но самият спад на цената не създава задължение за допълнително финансиране.