পজিশনের আকার নির্ধারণ: ক্ষতি থেকে শুরু করুন

তিনটি সংখ্যা, তিনটি ভিন্ন অর্থ

পজিশনের ক্রয়মূল্য, প্রয়োজনীয় নগদ নিয়োগ ও ক্ষতির এক্সপোজার থাকে। এগুলো পরস্পরের বিকল্প নয়। 100টি শেয়ার $40-তে কিনলে $4,000 বাজার এক্সপোজার হয়। সম্পূর্ণ নগদে পরিশোধিত ক্রয়ে ফি-পূর্ব $4,000 নিয়োজিত হয়। একই এক্সপোজারের লিভারেজযুক্ত পণ্যে অনেক কম জমা লাগতে পারে, কিন্তু কম জমা অন্তর্নিহিত দামের পরিবর্তন কমায় না।

শুরুতে কার্যকর প্রশ্ন প্ল্যাটফর্ম আপনাকে কত কিনতে দেয় তা নয়। নির্দিষ্ট প্রতিকূল দৃশ্যপটে অ্যাকাউন্টের কী হবে, সেটিই প্রশ্ন। দৃশ্যপট হতে পারে পরিকল্পিত প্রস্থান, রাতারাতি বড় মূল্য-ফাঁক বা প্রতিপক্ষের ব্যর্থতা। ভিন্ন দৃশ্যপট ভিন্ন ঝুঁকি ধরে; পজিশনের আকার নির্ধারণের কোনো একক সূত্র সবগুলো বোঝায় না।

অর্ডার খোলার আগে হিসাব তৈরি করুন

সাধারণ নগদে কেনা লং শেয়ারের উদাহরণে পরিকল্পিত শেয়ারপ্রতি ক্ষতি হলো প্রবেশদর বিয়োগ অনুমিত প্রস্থানদর। প্রাথমিক শেয়ারসংখ্যা পেতে নির্বাচিত কাল্পনিক ক্ষতি বাজেটকে এই ব্যবধান দিয়ে ভাগ করুন। আনুমানিক কমিশন, স্প্রেড ও স্লিপেজ যোগ করে অনুমোদিত লেনদেনধাপে নিচের দিকে পূর্ণসংখ্যায় নামান। ফিউচারস, মুদ্রাচুক্তি ও ডেরিভেটিভে নিজস্ব চুক্তি-গুণক এবং অ্যাকাউন্টের মুদ্রায় রূপান্তর দরকার।

ভাবুন অনুকরণকৃত $10,000 হিসাবে পরিকল্পনার বাজেট $100। প্রবেশ $25 এবং কাঙ্ক্ষিত প্রস্থান $24.20, দূরত্ব $0.80। আসা-যাওয়ার আনুমানিক খরচের জন্য $10 রাখলে দামের গতির জন্য $90 থাকে। নিচের পূর্ণসংখ্যায় নামালে 112টি শেয়ার হয়: দামের ক্ষতি $89.60 ও সংস্থান $10। $100 একটি গাণিতিক অনুমান, সুপারিশকৃত ঝুঁকির শতাংশ নয়।

ফি প্রতি আদেশে স্থির বা শেয়ার, চুক্তি ও মূল্যের আনুপাতিক হতে পারে। পরিমাণ বাড়লে খরচ বাড়লে শুধু স্থির সংরক্ষিত অঙ্ক বাদ দেওয়া ক্ষতি কম দেখায়। পূর্ণসংখ্যায় নামানোর আগে খরচের গঠন সমীকরণে আনুন।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অনুমানটির চাপ পরীক্ষা করুন

ধরা প্রস্থানমূল্য পাওয়া গেলে এবং খরচের অনুমান যথেষ্ট হলেই গণনাটি কার্যকর। ধরুন কোনো ঘোষণায় পরবর্তী উপলব্ধ দাম $22.80 হলো। একই 112টি শেয়ারে শুধু দামের কারণেই $246.40 ক্ষতি হয়। স্টপ অর্ডার $24.20-কে চুক্তিগত নিশ্চয়তায় পরিণত করে না। খুব অতারল্যপূর্ণ বাজারে মডেল ও নির্বাহের ব্যবধান বিশেষ বড় হতে পারে।

বেশি স্প্রেড, এক্সচেঞ্জ বিভ্রাট বা ক্ষতির মূল্যকে প্রভাবিত করে এমন মুদ্রা পরিবর্তন নিয়ে আরেকটি পরিস্থিতি চালান। লিভারেজ থাকলে পরিকল্পিত প্রস্থানের আগেই বাধ্যতামূলক লিকুইডেশনের সম্ভাবনা ধরুন। ঘাটতি থেকে যেতে পারে কি না তা পণ্যের শর্ত ও স্থানীয় সুরক্ষা নির্ধারণ করে; প্ল্যাটফর্মের ইন্টারফেস বা বিপণনের নাম দেখে সুরক্ষা অনুমান করবেন না।

আগে থেকেই খোলা পজিশনগুলো গুনুন

প্রতিটিতে $100 পরিকল্পিত ক্ষতিসহ পাঁচটি পৃথক ট্রেড নিয়ে গঠিত পোর্টফোলিওর ঝুঁকি $100 নয়। শুধু টিকার প্রতীক আলাদা বলেই সেগুলো স্বাধীনও নয়। একটি প্রযুক্তি শেয়ারের লং পজিশন, একটি প্রযুক্তি সূচক তহবিল এবং সংশ্লিষ্ট লিভারেজযুক্ত চুক্তি একই ঘটনায় সাড়া দিতে পারে। নতুন ট্রেডকে আলাদাভাবে দেখার আগে মোট পরিকল্পিত ক্ষতি এবং সবার ওপর একই ধাক্কার পরিস্থিতি লিখে রাখুন।

পজিশনের আকার নির্ধারণ একটি সীমাবদ্ধতা, কৌশল কাজ করার প্রমাণ নয়। ছোট পজিশন খারাপ প্রক্রিয়ার ক্ষতি ধীর করতে পারে, কিন্তু লাভজনক সুবিধা বানাতে পারে না। কাগজের অনুশীলন তখনই সম্পূর্ণ, যখন একক, খরচ, অনুমান ও ব্যর্থতার পরিস্থিতি এত স্পষ্ট যে অন্য কেউ হিসাব পুনরায় করতে পারেন।

শেষে একক যাচাই উপকারী: শেয়ারকে শেয়ারপ্রতি ডলার দিয়ে গুণ করলে ডলার; চুক্তিকে টিক ও টিকপ্রতি ডলার দিয়ে গুণ করলে ডলার। উত্তর বিদেশি মুদ্রায় হলে স্পষ্ট অনুমিত হার দিয়ে রূপান্তর করুন। প্রতিটি সংখ্যার পাশে একক লিখলে ঝকঝকে ক্যালকুলেটর ইন্টারফেসের আড়ালে থাকা ভুল ধরা যায়, বিশেষত দেখতে একইরকম দাম কিন্তু ভিন্ন গুণকযুক্ত উপকরণ বদলানোর সময়।

চূড়ান্ত পরিমাণে সব সীমা মানতে হবে

আলাদা উদাহরণে ক্ষতির বাজেট 100 ডলার, প্রতি শেয়ার প্রতিকূল দূরত্ব 0.80, মোট পরিবর্তনশীল প্রবেশ-প্রস্থান খরচ 0.07 এবং স্থির খরচ আট। q × 0.87 + 8 থেকে সীমা প্রায় 105.75 শেয়ার। 105-এ ক্ষতি 99.35, কিন্তু 106-এ 100.22।

এটি শুধু ঝুঁকির মডেলের সীমা। পুরো দাম দিয়ে কিনলে সম্পদের মূল্য ও প্রবেশ ফিও লাগবে। বিদ্যমান সম্পর্কিত পজিশন, এক্সপোজারের সীমা, পরিমাণের ধাপ ও তারল্য আরও কম সীমা দিতে পারে। সব শর্ত মানুন; শূন্যও যথার্থ ফল।

একই বাজেট ও খরচে দূরত্ব 0.80 থেকে 1.60 করলে সর্বোচ্চ পরিমাণ 55 শেয়ার হয়। বেশি কেনার জন্য স্টপ কাছে আনা যুক্তি উল্টে দেয়। আগে উপযুক্ত প্রস্থান, পরে পরিমাণ ঠিক করুন।

কাঙ্ক্ষিত স্টপের বদলে প্রতিকূল কিন্তু লেনদেনযোগ্য প্রস্থানমূল্য দিয়েও ক্ষতি হিসাব করুন। পরিকল্পিত ও চাপকালীন ফল অনুমানসহ রাখুন। ছকে লেখা হলেই কোনো অঙ্ক নিশ্চিত সর্বোচ্চ ক্ষতি হয় না।