Άμεση αγορά, προθεσμιακά, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και CFD: γνωρίστε τη σύμβαση
Η ίδια άποψη για ένα νόμισμα μπορεί να δημιουργήσει πολύ διαφορετικές υποχρεώσεις ανάλογα με το χρησιμοποιούμενο μέσο.
Ξεκινήστε από τη νομική έκθεση
Το σύμβολο EUR/USD περιγράφει μια σχέση τιμών, όχι τη νομική φύση του προϊόντος. Μπορεί να αφορά πραγματική ανταλλαγή χρημάτων ή παράγωγο με απαιτήσεις εξασφάλισης. Πριν υπολογίσετε κέρδη, προσδιορίστε τι κατέχετε, τι οφείλετε, ποιος είναι ο αντισυμβαλλόμενος και πότε γίνονται οι πληρωμές. Προϊόντα που βασίζονται στο ίδιο ζεύγος μπορεί να απαιτούν μετρητά σε διαφορετικές στιγμές.
Δεν πρόκειται απλώς για ορολογία. Η σύμβαση καθορίζει αν είναι δυνατή η παράδοση, αν απαιτείται εξασφάλιση, πώς διακανονίζονται κέρδη και ζημίες και τι συμβαίνει αν ο πάροχος καταρρεύσει. Ένα οικείο διάγραμμα δεν απαντά σε καμία από αυτές τις ερωτήσεις. Η συμφωνία και οι προδιαγραφές προϊόντος απαντούν.
Συγκρίνετε και τον χρονισμό των ταμειακών ροών. Εργαλεία με παρόμοιο τελικό αποτέλεσμα μπορεί να απαιτούν διαφορετικές πρόσθετες καταβολές στη διαδρομή. Ο διακανονισμός ζημιών δεν συμπίπτει υποχρεωτικά με την είσπραξη του αντισταθμιζόμενου τιμολογίου. Συμπεριλάβετε ημερομηνίες πληρωμών και αποδεκτές εξασφαλίσεις, όχι μόνο τελικό κέρδος ή ζημιά.
Άμεση αγορά και προθεσμιακές συναλλαγές
Μια συναλλαγή άμεσης παράδοσης συναλλάγματος συμφωνεί μετατροπή για τη σχετική κοντινή ημερομηνία διακανονισμού. Η ακριβής σύμβαση διακανονισμού εξαρτάται από το ζεύγος και το ημερολόγιο. Μια προθεσμιακή συναλλαγή συμφωνεί σήμερα ισοτιμία για ανταλλαγή σε μελλοντική ημερομηνία. Μια επιχείρηση που αναμένει τιμολόγιο σε ξένο νόμισμα μπορεί να τη χρησιμοποιήσει ώστε να καταστήσει πιο προβλέψιμο το μελλοντικό κόστος σε εγχώριο νόμισμα.
Η αντιστάθμιση αλλάζει την αβεβαιότητα αντί να δημιουργεί δωρεάν κέρδος. Αν η μελλοντική ισοτιμία αγοράς αποδεικνυόταν ευνοϊκότερη, η αντισταθμισμένη επιχείρηση παραιτείται από αυτό το όφελος. Η σύγκριση πρέπει να περιλαμβάνει το υποκείμενο τιμολόγιο. Η εξέταση μόνο μιας ζημίας στην αντιστάθμιση, αγνοώντας κέρδος στην επιχειρηματική έκθεση, παραποιεί τον στόχο.
Χρηματιστηριακά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν τυποποιημένους όρους και διαπραγματεύονται μέσω χρηματιστηρίου με ρυθμίσεις εκκαθάρισης. Καθορίζονται μέγεθος συμβολαίου, ελάχιστο βήμα τιμής, λήξη και διακανονισμός. Το περιθώριο και ο ημερήσιος διακανονισμός μπορούν να δημιουργήσουν ανάγκες μετρητών πριν φτάσει η υποκείμενη επιχειρηματική είσπραξη της αντιστάθμισης. Η μείωση τελικής οικονομικής αβεβαιότητας δεν εξαλείφει απαραίτητα την ενδιάμεση πίεση ρευστότητας.
Μια αντιστάθμιση με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να μην ταιριάζει ακριβώς με την επιχειρηματική έκθεση. Το ποσό, η αναγραφή νομίσματος ή η ημερομηνία μπορεί να διαφέρουν. Αυτή η αναντιστοιχία μπορεί να δημιουργήσει κίνδυνο βάσης. Η λήξη συμβολαίου επίσης έχει σημασία: η διατήρηση έκθεσης μπορεί να απαιτεί μετακύλιση και τα συμβόλαια φυσικής παράδοσης μπορούν να δημιουργήσουν υποχρεώσεις αν διακρατηθούν έως τη σχετική διαδικασία παράδοσης.
Κυλιόμενες συμβάσεις λιανικής και CFD
Τα κυλιόμενα προϊόντα συναλλάγματος για ιδιώτες συνήθως παρέχουν συνεχή έκθεση τιμής αντί για απλή ανταλλαγή διαθέσιμων νομισματικών υπολοίπων. Ένα CFD είναι σύμβαση βασισμένη σε διαφορά τιμής· δεν παρέχει από μόνο του κυριότητα επί του υποκείμενου στοιχείου αναφοράς. Αυτά τα προϊόντα μπορεί να περιλαμβάνουν μόχλευση, χρηματοδότηση διανυκτέρευσης και ρυθμίσεις εκτέλεσης ειδικές για τον πάροχο.
Τα διαθέσιμα προϊόντα και οι προστασίες διαφέρουν ανά χώρα, πάροχο και κατηγορία πελάτη. Οι κανόνες ενός ρυθμιζόμενου λογαριασμού CFD ιδιωτών σε μία δικαιοδοσία δεν μπορούν να γενικευθούν με ασφάλεια σε υπεράκτιο λογαριασμό ή λογαριασμό συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αλλού. Επαληθεύστε την ακριβή νομική οντότητα και το προϊόν αντί να βασίζεστε σε λογότυπο ή δήλωση ότι η εταιρεία εποπτεύεται.
Συγκρίνετε ομοειδή μεγέθη
Ένας χρήσιμος συγκριτικός πίνακας περιλαμβάνει ονομαστικό ποσό, περιθώριο, κυριότητα ή παράδοση, λήξη, χρηματοδότηση, προμήθειες, περιθώριο αγοράς-πώλησης, ρυθμίσεις αντισυμβαλλομένου και προστασίες λογαριασμού. Υπολογίστε τα κόστη για την ίδια περίοδο διακράτησης και χρησιμοποιήστε την ίδια συναλλαγματική έκθεση. Η σύγκριση μόνο της ελάχιστης κατάθεσης μπορεί να εμφανίσει ένα πιο μοχλευμένο συμβόλαιο ως φθηνότερο, κρύβοντας τη μεγαλύτερη ευαισθησία του σε χρηματικούς όρους.
Για μια άσκηση μάθησης, επιλέξτε έναν φανταστικό εισαγωγέα και εξηγήστε ποια αβεβαιότητα μεταβάλλει κάθε μέσο. Μην το αντιμετωπίζετε ως σύσταση προϊόντος. Η πραγματική αντιστάθμιση και η καταλληλότητα παραγώγων περιλαμβάνουν νομικά, φορολογικά, λογιστικά και θέματα ρευστότητας πέρα από ένα σύντομο άρθρο. Ο αναγνώστης πρέπει να ολοκληρώνει το μάθημα ικανός να θέτει καλύτερα ερωτήματα συμβολαίων, όχι με την αίσθηση ότι οι μορφές προϊόντων είναι εναλλάξιμες.