Μια μετοχή είναι μερίδιο μιας επιχείρησης
Κατανοήστε τι κατέχετε, τι δεν κατέχετε και γιατί δύο φαινομενικά ίδια διαγράμματα τιμών μπορεί να κρύβουν πολύ διαφορετικούς κινδύνους.
Ξεκινήστε από τη νομική απαίτηση
Μια κοινή μετοχή αντιπροσωπεύει ιδιοκτησιακή συμμετοχή σε εταιρεία. Η αγοραία τιμή της αλλάζει καθώς αγοραστές και πωλητές επανεκτιμούν την επιχείρηση, τις συνθήκες χρηματοδότησης και τη δική τους προθυμία ανάληψης κινδύνου. Η μετοχή δεν αποτελεί υπόσχεση επιστροφής της αρχικής τιμής αγοράς στον κάτοχό της. Μια επιτυχημένη εταιρεία μπορεί και πάλι να είναι ακριβή επένδυση, και μια οικεία μάρκα μπορεί να αποφέρει απογοητευτικές αποδόσεις στους μετόχους.
Οι μέτοχοι ενδέχεται να λαμβάνουν μερίσματα και δικαιώματα ψήφου, ανάλογα με την κατηγορία μετοχών. Τα μερίσματα δεν είναι εγγυημένα. Σε εκκαθάριση, οι κοινοί μέτοχοι συνήθως έπονται των πιστωτών και των προνομιούχων απαιτήσεων, οπότε μια εταιρεία μπορεί να έχει αναγνωρίσιμα προϊόντα ενώ οι κοινές μετοχές της μηδενίζονται. Τα δικαιώματα της συγκεκριμένης κατηγορίας μετοχών έχουν μεγαλύτερη σημασία από το λογότυπο σε μια εφαρμογή συναλλαγών.
Το ίδιο σύμβολο μπορεί να περιγράφει διαφορετικό προϊόν
Ένα CFD μετοχής είναι σύμβαση με έναν πάροχο, της οποίας η αξία συνδέεται με την τιμή μιας μετοχής. Δεν καθιστά τον πελάτη ιδιοκτήτη της υποκείμενης εταιρείας. Οι όροι του παρόχου καθορίζουν τη χρηματοδότηση, τις προσαρμογές μερισμάτων, τις απαιτήσεις περιθωρίου και τον μηχανισμό κλεισίματος. Μια προσαρμογή που μοιάζει με μέρισμα δεν αποτελεί κατ’ ανάγκη το ίδιο νομικό ή φορολογικό γεγονός με τη λήψη μερίσματος από μέτοχο.
Μια αγορά μετρητοίς και ένα μοχλευμένο παράγωγο μπορούν συνεπώς να αντιδρούν διαφορετικά στο επίπεδο λογαριασμού, ακόμη κι όταν η μετοχή αναφοράς κινείται κατά το ίδιο ποσό. Το περιθώριο επιτρέπει έλεγχο μεγαλύτερης έκθεσης με λιγότερα αρχικά μετρητά· κάνει επίσης τις ζημίες μεγάλες σε σχέση με αυτά τα μετρητά. Μια απαίτηση διατήρησης μπορεί να επιβάλει κλείσιμο πριν από μια προσδοκώμενη ανάκαμψη. Η νομική διαθεσιμότητα και οι προστασίες ιδιωτών διαφέρουν μεταξύ δικαιοδοσιών και κατηγοριών λογαριασμών.
Χαρτογραφήστε το συνολικό κόστος
Η ορατή τιμή της μετοχής είναι μόνο μία συνιστώσα της συναλλαγής. Η διαφορά αγοράς-πώλησης, οι προμήθειες, η μετατροπή νομίσματος και οι εφαρμοστέοι φόροι συναλλαγών μπορούν να επηρεάσουν μια αγορά μετοχών με μετρητά. Ο δανεισμός ή η χρηματοδότηση παραγώγων προσθέτουν άλλο επίπεδο. Η ένδειξη μηδενικής προμήθειας δεν σημαίνει ότι κάθε υπηρεσία ή συναλλαγή είναι δωρεάν. Ελέγξτε την πραγματική ονομασία μέσου, τη συμφωνία λογαριασμού και τον τιμοκατάλογο αντί να συμπεραίνετε το προϊόν από το διάγραμμά του.
Για ξένη μετοχή, διακρίνετε την επιχειρηματική έκθεση της εταιρείας από το νόμισμα τιμολόγησης της επένδυσης και το νόμισμα μέτρησης αποτελεσμάτων. Μια αυξανόμενη τοπική τιμή μετοχής μπορεί να αντισταθμιστεί εν μέρει ή πλήρως από δυσμενή συναλλαγματική μεταβολή. Αποθετήριοι τίτλοι, κλασματικές συμμετοχές και συμφωνίες δανεισμού τίτλων μπορεί επίσης να έχουν όρους διαφορετικούς από την απλή κατοχή ολόκληρων μετοχών.
Εξασκηθείτε στην ανάγνωση της επιβεβαίωσης
Μια χρήσιμη άσκηση στην τάξη είναι η σύγκριση δύο υποθετικών επιβεβαιώσεων συναλλαγής. Επισημάνετε το νομικό προϊόν, την ποσότητα, την τιμή εκτέλεσης, το νόμισμα, το συνολικό τίμημα, τις προμήθειες και αν εφαρμόζεται χρηματοδότηση. Έπειτα ρωτήστε τι θα συνέβαινε αν η εταιρεία πλήρωνε μέρισμα, ο μεσίτης πτώχευε ή η τιμή έπεφτε απότομα μέσα στη νύχτα. Αν τα έγγραφα δεν απαντούν σε ένα ερώτημα, η αβεβαιότητα ανήκει στην αξιολόγηση κινδύνου· μια καλοσχεδιασμένη διεπαφή δεν τη λύνει.
Χαρτογραφήστε την αλυσίδα κατοχής και θεματοφυλακής
Όταν αγοράζετε μια μετοχή μέσω διαμεσολαβητή, δεν αρκεί να γνωρίζετε τον εκδότη. Πού καταγράφεται η συμμετοχή σας και ποιος εκτελεί τις οδηγίες σας; Η εταιρεία, ο διαχειριστής του μητρώου, ο θεματοφύλακας και ο χρηματιστής μπορεί να έχουν διαφορετικούς ρόλους. Η δομή επηρεάζει τις ειδοποιήσεις, την ψηφοφορία, τη μεταφορά τίτλων και τη συμμετοχή σε εταιρικές πράξεις. Η κατάσταση λογαριασμού είναι σημαντική, αλλά δεν αντικαθιστά τους όρους θεματοφυλακής.
Διαχωρίστε την απώλεια αξίας της επιχείρησης, τα λειτουργικά ή οικονομικά προβλήματα του διαμεσολαβητή και την αθέτηση υποχρέωσης από αντισυμβαλλόμενο παραγώγου. Οι αιτίες και οι πιθανές προστασίες διαφέρουν. Τυχόν συστήματα αποζημίωσης έχουν προϋποθέσεις και όρια· μην υποθέτετε ότι καλύπτουν συνήθεις ζημιές της αγοράς. Σε μια άσκηση σχεδιάστε τα νομικά πρόσωπα και τις υποχρεώσεις τους προς τον πελάτη. Ένας ασαφής κρίκος παραμένει ερώτημα, όχι υπόθεση που παρουσιάζεται ως γεγονός.
Ξεχωρίστε την έκθεση από τα χρήματα που καταβάλατε
Δύο υποθετικοί λογαριασμοί έχουν έκθεση αντίστοιχη με 100 μετοχές των 50 USD. Ο πρώτος πληρώνει 5.000 USD για τις μετοχές. Ο δεύτερος καταθέτει 1.000 USD ως περιθώριο για σύμβαση με την ίδια έκθεση αναφοράς. Πτώση στα 45 USD προκαλεί και στις δύο απλοποιημένες θέσεις ζημιά τιμής 500 USD: 10% του κόστους αγοράς, αλλά 50% του αρχικού περιθωρίου. Η μικρότερη κατάθεση αλλάζει την ποσοστιαία επίδραση, όχι την κίνηση της μετοχής.
Το παράγωγο μπορεί επίσης να έχει κόστος χρηματοδότησης και να κλείσει λόγω ανεπαρκούς περιθωρίου. Χρήματα σε άλλον λογαριασμό δεν είναι κατ’ ανάγκη διαθέσιμα εγκαίρως. Καταγράψτε έκθεση, ήδη δεσμευμένα μετρητά, πιθανές πρόσθετες απαιτήσεις και προθεσμία καταβολής. Οι πλήρως εξοφλημένες μετοχές έχουν κίνδυνο αγοράς και θεματοφυλακής, αλλά η πτώση της τιμής δεν δημιουργεί από μόνη της υποχρέωση πρόσθετης χρηματοδότησης.