DeFi kombineeritavus: tootluse aluseks olevate sõltuvuste kaardistamine

Üks positsioon võib sisaldada mitut süsteemi

Kombineeritavus võimaldab nutilepingul suhelda teiste lepingutega, ühendades funktsioone suuremaks rakenduseks. Ethereumi kombineeritavuse dokumentatsioon esitab seda rakenduste arendamise ehitusplokina. Finantsanalüüsis tekitab sama mugavus sõltuvusprobleemi: lihtne sissemaksevaade võib varjata mitut lepingut, vara ja kontrollisüsteemi.

Kujutle hoidlat, mis võtab vastu stabiilsusraha, laenab selle välja, saab vastu nõudetokeni ja deponeerib selle lisatasude teenimiseks mujale. Nähtav saldo ei ole üks rahakonto. See on nõuete jada, mille lunastamine sõltub aluseks olevatest etappidest. Rohkem kihte võib funktsionaalsust parandada, loomata sõltumatuid ohutusallikaid.

Koosta iga kihi jaoks bilanss

Alusta lõppkasutaja varast ja jälgi, mida varahoidla tegelikult hoiab. Tee kindlaks, kas varahoidlal on võlg, kas see laenab tagatiseta või tagatise vastu ning kas nõudetokenit saab kohe lunastada. Seejärel jälgi järgmise nõudetokeni kattevarasid. Peatu alles siis, kui majanduslik riskipositsioon on selge, mitte tuttava protokollinime ilmumisel.

Kasulik skeem kasutab varanõuete jaoks pidevaid nooli ja sõltuvuste, näiteks oraaklite, sildade ning administraatorite jaoks katkendlikke nooli. Kaks varahoidlat võivad hoida erinevaid nõudetokeneid, kuid toetuda samale tagatistokenile või hädaolukorra mitmikallkirjagrupile. Protokollinimede loendamine viitaks hajutamisele; sõltuvusskeem võib paljastada kontsentreeritud riskipositsiooni.

Erista tootluse allikaid tokenite emiteerimisest

Jaota pakutav tootlus laenuvõtjate intressiks, kauplemistasudeks, panustamistasudeks ja stiimulitokeniteks. Igal osal on erinevad mõjutegurid. Tasutokeni kuvatav dollariväärtus sõltub hinnast ja võimalusest seda müüa; see ei võrdu sama suure kohe kättesaadava alusvaratuluga. Tasud, laenukulud ja reinvesteerimiskulud kuuluvad arvutuse teisele poolele.

Hüpoteetilise $10,000 positsiooni puhul annavad $400 aastastatud laenuintressi ja $600 väärtuses tasutokeneid kuvatavaks brutomääraks 10%. Kui tegevustasud on $100 ja tasutokenite hinnad langevad enne müüki poole võrra, on illustratiivne realiseeritud summa $400 + $300 − $100 = $600 ehk 6%. Arvutus eeldab muutumatut põhiosa ja ajastust; see ei ole prognoos.

Testi positsioonist väljumist tagurpidi

Sisenemine võib olla lihtne, samal ajal kui väljumine nõuab mitut järjestikust lunastamist. Küsi, milline turg peab esmalt likviidsust pakkuma, kas kehtib väljavõtmisjärjekord ning kas võlg tuleb enne tagatise vabastamist tagasi maksta. Täna aktiivselt kaubeldav nõudetoken võib muutuda ebalikviidseks, kui paljud omanikud vajavad sama väljumisteed.

Koosta ajatemplitega positsiooni lõpetamise näidiskava. Märgi igal sammul üles saadav token, vajalik võrgutasu, hinna ebakindlus ja tingimused, mis võiksid edenemist takistada. Kui protokoll peatab väljamaksed, võib ka sellest sõltuv varahoidla muutuda maksevõimetuks isegi ilma veata enda koodis. See on sõltuvuse tõrke edasikandumine, mitte tingimata maksejõuetus igal tasandil.

Hinda ühiseid kontrollimehhanisme ja piiratud ulatusega väiteid

Uuri, kes saab varahoidlat uuendada, marsruute muuta või uusi varasid lisada. Strateegia kirjeldus võib juhtimisotsuse järel aeguda. Audit võib hõlmata varahoidla lepingut, katmata iga tulevast integratsiooni. Erista muutumatuid piiranguid halduri kaalutlusõigusest ja kontrolli, millised õigused kasutusele võetud versioonis aktiivsed on.

Võrdluseks koosta üheleheküljeline riskide loend, mitte ära järjesta tooteid ainult tootluse järgi. Lisa lõplikud alusvarad, võimendus, väljamaksejärjestus, ühised sõltuvused ja teadmata asjaolud. Kui olulist sõltuvust ei saa kindlaks teha, märgi analüüs puudulikuks. Kuvatud aastaprotsendi täpsus ei korva ebakindlust omatava vara suhtes. Selle harjutuse eesmärk on struktuuri mõista, mitte soovitada osalemist.

Üks paljastav harjutus on küsida, mis jääb alles, kui ergutustasud muutuvad homme nulliks. Arvuta tulud, kulud ja positsioonist väljumise võimalus uuesti, eeldamata tasutokenite müüki. See ei ennusta tasude lõppemist. See selgitab, kas struktuuril on majanduslik tuluallikas või sõltub selle näiline atraktiivsus peamiselt jätkuvatest toetustest ja teiste valmisolekust jagatavat tokenit osta.

Kaardista väljumiseks vajalikud sõltuvused

Sisenemisel nähtav rakendus on sageli vaid esimene kiht. Väljumine võib nõuda laenu tasumist, tagatise vabastamist, tokeni lunastamist, silla läbimist ja pangaväljamakset. Iga etapp võib sõltuda eraldi teenusest.

Alusta soovitud lõpptulemusest ja liigu tagurpidi. Milline vara peab igas etapis käes olema? Kes saab sammu peatada? Kas vaja on uut allkirja, võrgutasu või ostjat? Märgi võimalused, mis toimivad ainult tavatingimustes.

Kahe protokolli kasutamine ei anna tingimata sõltumatust, kui mõlemad sõltuvad samast oraaklist, sillast või tagatisest. Mitmekesistamise hindamiseks loenda ühiseid kriitilisi lülisid, mitte ainult rakenduste nimesid.

Laen suurendab omakapitali tundlikkust

Oletame, et vara väärtus on 30 000 eurot, võlg 10 000 ja oma raha 20 000. Vara kümneprotsendiline hinnalangus jätab alles 27 000 eurot vara ning endiselt 10 000 eurot võlga. Omakapital on 17 000: langus viisteist protsenti enne intresse ja kulusid.

Bilansiarvutus pole likvideerimise mudel. Likvideerimine võib saabuda varem, sõltuvalt tagatisteguritest, hinnavoost ja võla kasvust. Samuti ei pruugi positsiooni sulgemine olla võimalik arvestusliku hinna juures.

Koosta harjutuses kaks vaadet: majanduslik väärtus ning iga sammu täitmiseks vajalik vaba likviidsus. Positiivne omakapital ei tõenda, et kohe nõutav makse on tehtav. Nii muutub nähtavaks erinevus maksevõime ja raha õigeaegse kättesaadavuse vahel.