Dividendid, aktsiate tükeldamine ja kogutootluse pilt
Jälgi ettevõtte sündmuste käigus raha ja aktsiate arvu, ajamata väljamakset või tükeldamist segamini uue rikkuse loomisega.
Dividend viib väärtust ettevõttest välja
Rahaline dividend jagab ettevõtte raha õigustatud aktsionäridele. See on kogutootluse üks osa koos aktsiahinna muutustega. See ei ole tasuta raha, mis lisandub muus osas muutumatule investeeringule. Muude tingimuste samaks jäädes peaks aktsia, millega ei kaasne õigust eelseisvale väljamaksele, olema vähem väärt kui aktsia, millega see õigus kaasneb, kuigi tavalised turuliikumised võivad korrigeerimise varjata.
Väljakuulutamise kuupäev, nimekirja fikseerimise kuupäev, dividendita kauplemise kuupäev ja maksekuupäev kirjeldavad eri etappe. Õiguse tekkimise reeglid sõltuvad turust, arvelduskorraldusest ja väljamakse tüübist; ebatavaliselt suured või eriväljamaksed võivad järgida teistsuguseid protseduure. Kasuta emitendi teadet ja vastava börsi teadet, mitte päheõpitud kalendriotseteed. Ost pärast kehtivat dividendita kauplemise kuupäeva tähendab tavaliselt, et järgmine väljamakse kuulub müüjale, mitte uuele ostjale.
Tootlus vajab nimetajat ja küsimust
Dividenditootlus võrdleb dividendisummat aktsia hinnaga. Kõrge kuvatav tootlus võib tuleneda hinnalangusest, mitte ettevõtte suuremast heldusest. See võib põhineda varasemal maksel, mis ei kordu. Ettevõtted võivad dividende vähendada või peatada ning makse säilitamiseks laenamine erineb selle mugavast rahastamisest jooksva äritegevuse arvelt.
Kasulik analüüs eristab tavalisi väljamakseid ühekordsetest ning uurib nende rahastamist. Samuti täpsustab see, kas kuvatud näitaja on tagasivaatav, väljakuulutatud või prognoositud. Järgmise aasta tootluse hinnang on endiselt hinnang. Kinnipeetavad maksud, isiklikud maksud, kontotüüp ja valuutavahetus võivad muuta tegelikult alles jäävat raha; need asjaolud sõltuvad jurisdiktsioonist ja individuaalsest olukorrast.
Tükeldamine muudab ühikuid, mitte kogu pirukat
Lihtsa kaks-ühe-vastu aktsiate tükeldamise korral muutub iga vana aktsia kaheks uueks ja teoreetiline hind aktsia kohta väheneb poole võrra. Aktsionäri proportsionaalne osalus jääb enne muid turuliikumisi muutumatuks. Aktsiate ühendamine teeb vastupidist. Kumbki toiming üksi ei paranda ettevõtte tehaseid, kliendisuhteid ega teenimisvõimet.
Ajaloolisi graafikuid ja aktsiapõhiseid andmeid korrigeeritakse sageli aktsiate tükeldamisega, mistõttu vana hind praegusel graafikul võib erineda vanas uudises avaldatud hinnast. Võrdle ühtmoodi korrigeeritud aegridu. Muud korporatiivsed sündmused, näiteks märkimisõigusega emissioonid, ühinemised või ettevõtte osade eraldamised, võivad hõlmata valikuid, tähtaegu, murdosalisi õigusi ja maksutagajärgi; nende tingimusi ei saa lihtsa tükeldamisnäite põhjal järeldada.
Koosta kogutootluse arvestus
Harjutamiseks märgi algväärtus, ostud, müügid, väljamaksed, tasud ja lõppväärtus eraldi. Dividendi reinvesteerimine ostab lisaaktsiaid; see ei ole sama mis aktsiahinna tõus sama summa võrra. Strateegiaid võrreldes käsitle väljamakseid ja rahavooge järjekindlalt. Ainult hinnaseeria võrdlemine reinvesteeritud dividendidega seeriaga võib jätta identsest turupositsioonist väga erineva mulje.
Korporatiivsete sündmuste teated tekitavad ka operatsiooniriske. Maakleri poliitika järgi võidakse korraldust kohandada või tühistada ning murdosalisi osalusi võidakse käsitleda teisiti. Teate lugemine on osa positsiooni mõistmisest. See on eriti oluline, kui sarnase nimega tuletisinstrument pakub aktsionäri tegeliku õiguse asemel lepingulist korrigeerimist.
Vaata pärast väljamakset alles jäävat ruumi
Väljamõeldud ettevõte loob 80 miljonit USD äritegevuse rahavoogu, vajab 35 miljonit investeeringuteks ja maksab 30 miljonit dividendi. Allesjäänud 15 miljonit peab katma täiendava käibekapitali, võla tagasimaksed ja ootamatused. Dividend võib olla kasumiga hästi kaetud, kuid jätta siiski vähe rahalist paindlikkust. Kasumipõhisest väljamaksemäärast seetõttu ei piisa.
Kõik investeeringud, mida juhtkond nimetab kasvuks, pole edasilükatavad. Kaupluste uuendamine võib olla klientide hoidmiseks vajalik. Vastupidi, ühekordne laienemine võib rahalist katet ajutiselt nõrgendada. Dividendi reinvesteerimisel hoia kaks sündmust eraldi: 100 USD laekumine ning nelja aktsia ostmine 25 dollariga enne kulusid. Automaatika ei muuda tegelikke kuupäevi, hindu ega maksukäsitlust tähtsusetuks.
Võrdle koguseid ja raha enne ning pärast sündmust
Lihtsa neli-ühe-vastu tükeldamise korral saab 25 aktsiast 100 ja 120-dollarilisest võrdlushinnast ligikaudu 30 USD. Enne turuliikumisi jääb väärtus 3000 dollarile. Korrigeerimata graafik võib ekslikult näidata 75% langust. Säilita algkogus, väärtpaberi tunnus, avatud korraldused ja ametlik teade.
Äri eraldamine võib jätta investorile osalused kahes ettevõttes, nii et endise emaettevõtte hind ei kirjelda enam kogu investeeringut. Arvestusse kuuluvad ka raha väljamaksed aktsiamurdude asemel. Kasuta emitendi tingimusi ja vahendaja töötlemisinfot, mitte üksnes sündmuse tuttavat nime. Ajutised erinevused võivad tuleneda erinevatest arvelduspäevadest. Hinda tootlust pärast kõigi oluliste õiguste ja rahaliikumiste kindlakstegemist.