Aktsiapõhine tasustamine: raha säilib, omand jaguneb

Mitterahaline ei tähenda kulutut

Töötajad võivad saada osa tasust aktsiate või aktsiatega seotud õigustena. See võib säästa ettevõtte raha ja ühtlustada osa stiimuleid omanike omadega, kuid annab töötajatele majandusliku väärtusega nõude. Kulu ebaoluliseks pidamine põhjusel, et raha kohe ei välju, jätab selle ülekande märkamata. Asjakohased küsimused on, kui palju väärtust antakse, millised tingimused kehtivad ja kuidas muutub jätkava aktsionäri nõue.

Raamatupidamislik kulu, tegelikult emiteeritud aktsiad ja lahjendatud kaalutud keskmine aktsiate arv vastavad erinevatele küsimustele. Kulu peegeldab tasude arvestuslikku käsitlust teenistus- või õiguste omandamise perioodil. Emiteerimine kajastab üleantud aktsiaid. Lahjendatud aktsiakasum sisaldab asjakohaseid võimalikke aktsiaid kehtivate reeglite järgi. Ühtki neist ei tohiks eeldada antud kvartalis teistega võrdseks. Täna antud tasu võib mõjutada tasukulusid ja lahjendust mitmel tulevasel perioodil.

Jälgi tasuprogrammi ülesehitust

Piirangutega aktsiatel, piirangutega aktsiaühikutel ja optsioonidel on erinev väljamaksestruktuur. Optsioon nõuab üldjuhul täitmishinda ja võib aeguda väärtusetult; täisväärtusega aktsiapreemia on teistsugune. Õiguste lõplik omandamine võib sõltuda töösuhte jätkumisest või tulemustest. Enne praeguste aktsiate lihtsa protsendi prognoosimist loe avalikustatud preemiakirjeldusi, tasumata jääke, kaotatud õigusi ja veel kajastamata tasustamist.

Aktsiahind ise mõjutab majanduslikku tulemust. Langev hind võib põhjustada tulevikus suuremaid aktsiapõhiseid eraldisi, kui tööandja soovib saavutada sihtväärtusega tasu, samal ajal kui tõus võib muuta olemasolevad optsioonid väärtuslikumaks. Avaldatud lahjendatud aktsiate arv võib mõne eraldise välja jätta, kui selle kaasamine oleks raamatupidamisreeglite järgi lahjendust vähendav. Väljajätmine praegusest aktsiakasumi arvutusest ei tähenda tingimata, et eraldistel pole tulevikus võimalikku tähtsust.

Väldi kaht kokkusobimatut otseteed

Üks otsetee lisab aktsiapõhise tasu rahavoole tagasi ja eirab tulevast emiteerimist, hinnates praegustele aktsionäridele jäävat nõuet üle. Vastupidine viga lahutab kogu hinnangulise majandusliku kulu ja rakendab täpselt sama nõude jaoks dubleerivat lahjenduskorrigeerimist. Üht universaalset tabeliparandust ei ole; käsitlus peab sobima väärtusraamistiku ja tasu mehhanismiga.

Praktiline mudel võib säilitada tasustamise majandusliku tegevuskuluna, arvestades eraldi olemasolevaid nõudeõigusi ja viies kooskõlla tulevase aktsiate emiteerimise. Teine mudel võib lahjendust ja sellega seotud rahamõjusid selgesõnaliselt prognoosida. Mõlemad lähenemised nõuavad hoolikat järjepidevust. Selgita, mis on juba arvesse võetud, selle asemel et segada eri uurimisaruannete tavasid. Keerukate optsioonide puhul ei pruugi lihtne jagamine praeguse aktsiate arvuga piisata.

Hinda tagasioste kontekstis

Kui ettevõte kulutab raha piisava arvu aktsiate tagasiostmiseks, et tasakaalustada töötajatele emiteerimist, ei tõesta muutumatu aktsiate arv, et tasustamine oli tasuta. Lahjenduse neutraliseerimiseks kasutatud raha ei ole muudeks eesmärkideks saadaval. Samas ei pruugi tagasiostuhind ja andmiskuupäeva kulu kattuda, mistõttu aasta tagasiostukulu ei mõõda täiuslikult sama aasta tasustamiskulu.

Koosta mitme aasta aktsiate arvu muutuste ülevaade: algne aktsiate arv, töötajatele emiteeritud aktsiad, omandamistega seotud emissioonid, muud emissioonid, tagasiostud ja lõplik aktsiate arv. Lisa kõrvale aktsiapõhiste tasude kogusumma, rahalised tasud ja müügitulu. See näitab, kas töötajate kulud kasvavad mõistlikult ning kas aktsiapõhine kasv erineb ettevõtte kasvust. Seejärel uuri stiimuleid: korrigeeritud kasumil põhinev eesmärk, mis välistab aktsiapõhised tasud, võib suunata teistsugust käitumist kui püsival rahateenimisel aktsia kohta põhinev eesmärk. Eesmärk ei ole aktsiapõhiseid stiimuleid automaatselt tagasi lükata, vaid muuta nende majanduslikud kompromissid nähtavaks.

Jälgi preemiaid andmisaastate kaupa, kui avalikustatud teave seda lubab. Ettevõte, mis palkas ühel perioodil palju töötajaid, võib kajastada tasustamist ja emiteerida aktsiaid veel mitu aastat, isegi kui praegune värbamine aeglustub. Ainult tänavuste preemiate võrdlemine tänavuse tuluga võib seega jätkuvat kulustruktuuri valesti näidata. Õiguste omandamise ajakava aitab eristada varasemaid kohustusi tulevase tasustamise oodatavatest tingimustest.

Optsioon ei ole sama mis terve aktsia

Töötajal, kellel on 1000 optsiooni täitmishinnaga 30 USD, on teistsugune õigus kui töötajal, kellele on antud 1000 aktsiat. Aktsiahinna 40 USD korral on kohese täitmise väärtus enne makse ja kulusid 10 000 USD: 1000 × (40 − 30). See ei võrdu 40 000 dollari aktsiatega ega hõlma allesjäänud tähtajaga optsioonide kogu väärtust.

Hinna 25 USD juures pole kohene täitmine selles näites mõistlik, kuid optsioonil võib tulevase tõusu võimaluse tõttu olla väärtus. Raamatupidamiskulu, täitmisväärtus ja lõplik hüve võivad erineda. Kontrolli õiguse tekkimise tingimusi, kinnipidamisi, raha- või aktsiaarveldust ning täitmishinna laekumist ettevõttesse. Kõiki antud ühikuid ei saa mehaaniliselt tänasele aktsiate arvule lisada.

Seo värbamine töö eest tasumisega

Kui ettevõte soovib aktsiapõhise tasu rahalist väärtust ligikaudu muutumatuna hoida, võib madalam hind nõuda rohkem ühikuid. See on uuritav tundlikkus, mitte automaatne emissioonivalem: poliitika ja tingimused võivad muutuda. Prognoos peaks seost näitama, mitte põhjenduseta eelmise aasta kogust jätkama.

Seo tasustamine äriplaaniga. Kiire värbamine, peaaegu muutumatu rahapalk ja uute omandiõiguste puudumine vajavad selgitust, kuidas töö eest makstakse. Aktsiapõhise tasu eemaldamine korrigeeritud tulemusest ei kõrvalda inimeste leidmise ja hoidmise kulu. Erista juba antud õigusi tulevasest tööst. Selgita mõlema käsitlust, et töö ei oleks mudelis tasuta ega sama tasu vähendaks väärtust korduvalt kulu, tasakaalustava tagasiostu ja lahjenduse kaudu.