Osingot, osakejaot ja kokonaistuotto
Seuraa rahaa ja osakemäärää yhtiötapahtumissa sekoittamatta varojenjakoa tai osakejakoa uuden varallisuuden syntymiseen.
Osinko siirtää arvoa pois liiketoiminnasta
Käteisosinko jakaa yrityksen käteistä siihen oikeutetuille osakkeenomistajille. Se on osa kokonaistuottoa osakehinnan muutosten rinnalla. Se ei ole ilmaista rahaa muuten muuttumattomaan sijoitukseen. Muiden tekijöiden pysyessä samoina ilman oikeutta tulevaan varojenjakoon vaihdettavan osakkeen pitäisi olla vähemmän arvokas kuin oikeuden sisältävän osakkeen, vaikka tavalliset markkinaliikkeet voivat peittää oikaisun.
Ilmoitus-, täsmäytys-, irtoamis- ja maksupäivät kuvaavat eri vaiheita. Oikeuden määräytymissäännöt riippuvat markkinasta, selvitysjärjestelyistä ja jaon tyypistä; poikkeuksellisen suuret tai erityiset jaot voivat noudattaa eri menettelyjä. Käytä liikkeeseenlaskijan ilmoitusta ja asianomaisen pörssin tiedotetta ulkoa opetellun kalenterioikotien sijaan. Ostaminen sovellettavan irtoamispäivän jälkeen tarkoittaa yleensä, että seuraava jako kuuluu myyjälle eikä uudelle ostajalle.
Tuotto tarvitsee nimittäjän ja kysymyksen
Osinkotuotto vertaa osingon määrää osakehintaan. Korkea näytetty tuotto voi johtua hinnan laskusta, ei yrityksen anteliaisuuden kasvusta. Se voi käyttää historiallista maksua, joka ei toistu. Yritykset voivat pienentää tai keskeyttää osingot, ja lainanotto maksun ylläpitämiseksi eroaa sen vaivattomasta rahoittamisesta jatkuvalla liiketoiminnalla.
Hyödyllinen analyysi erottaa tavanomaiset varojenjaot kertamaksuista ja tutkii niiden rahoitusta. Se myös täsmentää, onko näytetty luku historiallinen, ilmoitettuun jakoon perustuva vai ennustettu. Ensi vuoden tuottoarvio on edelleen arvio. Ennakonpidätys, henkilökohtaiset verot, tilityyppi ja valuutanvaihto voivat muuttaa todellisuudessa käteen jäävää rahaa; nämä riippuvat lainkäyttöalueesta ja yksilöllisistä olosuhteista.
Osakejaot muuttavat yksiköitä, eivät koko kakkua
Yksinkertaisessa kaksi yhdeksi -osakesplitissä jokainen vanha osake muuttuu kahdeksi uudeksi ja teoreettinen osakekohtainen hinta puolittuu. Osakkeenomistajan suhteellinen omistus pysyy muuttumattomana ennen muita markkinaliikkeitä. Käänteinen split tekee päinvastoin. Kumpikaan ei yksin paranna yhtiön tehtaita, asiakassuhteita tai tuloksentekokykyä.
Historialliset kaaviot ja osakekohtaiset tiedot oikaistaan usein osakkeiden pilkkomisten mukaan, joten vanha hinta nykykaaviossa voi erota vanhan uutisen hinnasta. Vertaa johdonmukaisesti oikaistuja sarjoja. Muut yhtiötapahtumat, kuten merkintäoikeusannit, fuusiot tai jakautumiset, voivat sisältää valintoja, määräaikoja, murto-osaisia oikeuksia ja veroseurauksia; niiden ehtoja ei voi päätellä yksinkertaisesta pilkkomisesimerkistä.
Laadi kokonaistuoton tilikirja
Kirjaa harjoituksessa alkuarvo, ostot, myynnit, voitonjaot, palkkiot ja loppuarvo erikseen. Osingon uudelleensijoittaminen ostaa lisää osakkeita; se ei ole sama kuin osakekurssin nousu samalla määrällä. Jos vertailet strategioita, käsittele voitonjakoja ja kassavirtoja yhdenmukaisesti. Pelkkään hintaan perustuvan sarjan vertaaminen osingot uudelleensijoittavaan sarjaan voi saada saman markkina-altistuksen näyttämään hyvin erilaiselta.
Yhtiötapahtumailmoitukset luovat myös toiminnallisia riskejä. Toimeksiantoa voidaan muuttaa tai se voidaan perua välittäjän käytännön mukaisesti, ja murto-osaisia omistuksia voidaan käsitellä eri tavoin. Ilmoituksen lukeminen kuuluu position ymmärtämiseen. Tämä on erityisen tärkeää, kun samanniminen johdannainen tarjoaa sopimusperusteisen oikaisun osakkeenomistajan todellisen oikeuden sijaan.
Tarkastele osingon jälkeen jäävää liikkumavaraa
Kuvitteellinen yhtiö tuottaa liiketoiminnan rahavirtaa 80 miljoonaa USD, tarvitsee investointeihin 35 miljoonaa ja maksaa osinkoa 30 miljoonaa. Jäljelle jäävän 15 miljoonan on riitettävä lisäkäyttöpääomaan, lyhennyksiin ja yllätyksiin. Osinko voi olla tuloksella hyvin katettu ja silti jättää vähän taloudellista joustoa. Pelkkä tulokseen perustuva osingonjakosuhde ei riitä.
Kaikki johdon kasvuinvestoinneiksi kutsumat menot eivät ole vältettävissä. Myymälöiden uudistaminen voi olla asiakkaiden säilyttämisen edellytys. Toisaalta kertaluonteinen laajennus voi tilapäisesti heikentää rahavirtakatetta. Osingon uudelleensijoituksessa pidä kaksi tapahtumaa näkyvissä: 100 dollarin vastaanottaminen ja neljän osakkeen ostaminen 25 dollarilla ennen kuluja. Automaatio ei poista todellisten päivämäärien, hintojen ja verokohtelun merkitystä.
Täsmäytä määrät ja rahat yhtiötapahtuman ympärillä
Yksinkertaisessa neljä yhteen -splitissä 25 osaketta muuttuu sadaksi ja 120 dollarin viitehinta noin 30 dollariksi. Ennen markkinaliikkeitä arvo on edelleen 3 000 USD. Oikaisematon kuvaaja voi näyttää virheellisesti 75 prosentin romahduksen. Säilytä alkuperäinen määrä, arvopaperin tunniste, avoimet toimeksiannot ja virallinen ilmoitus.
Jakautuminen voi jättää omistajalle osuuksia kahdessa yhtiössä, jolloin alkuperäisen emoyhtiön kurssi ei enää kuvaa koko sijoitusta. Myös osakkeen murto-osista maksettava rahakorvaus kuuluu täsmäytykseen. Käytä liikkeeseenlaskijan ehtoja ja välittäjän käsittelytietoja, älä vain tapahtuman tuttua nimeä. Väliaikaiset erot voivat johtua eri selvityspäivistä. Arvioi tuotto vasta, kun olennaiset oikeudet ja rahaliikkeet on tunnistettu.