Osakepalkitseminen: raha säästyy, omistus jakautuu

Ei-rahamääräinen ei tarkoita kulutonta

Työntekijät voivat saada osan palkkiostaan osakkeina tai osakkeisiin sidottuina oikeuksina. Tämä voi säästää yrityksen käteisvaroja ja yhdensuuntaistaa joitakin kannustimia omistajien kanssa, mutta antaa työntekijöille taloudellisesti arvokkaan oikeuden. Kulun sivuuttaminen sillä perusteella, ettei käteistä poistu heti, jättää arvonsiirron huomiotta. Olennaisia kysymyksiä ovat myönnetyn arvon määrä, sovellettavat ehdot ja jatkavan osakkeenomistajan oikeuden muuttuminen.

Kirjanpidon kulut, tosiasiallisesti liikkeeseen lasketut osakkeet ja laimennettu painotettu keskimääräinen osakemäärä vastaavat eri kysymyksiin. Kulu kuvastaa palkkioiden kirjanpitokäsittelyä palvelu- tai ansaintajaksoilla. Liikkeeseenlasku kirjaa luovutetut osakkeet. Laimennettu osakekohtainen tulos sisältää asiaankuuluvat mahdolliset osakkeet sovellettavien sääntöjen mukaan. Minkään näistä ei pidä olettaa olevan yhtä suuri kuin muut tietyllä vuosineljänneksellä. Tänään myönnetty palkkio voi vaikuttaa palkitsemiskuluihin ja laimennukseen useilla tulevilla jaksoilla.

Jäljitä palkitsemisen rakenne

Rajoitetuilla osakkeilla, rajoitetuilla osakeyksiköillä ja optioilla on erilaiset tuottorakenteet. Optio edellyttää yleensä toteutushintaa ja voi raueta arvottomana; täyden arvon osakepalkkio on erilainen. Oikeuden syntymisehdot voivat riippua työsuhteen jatkumisesta tai suoriutumisesta. Lue palkkioiden kuvaukset, avoimet määrät, menetykset ja jäljellä olevat kirjaamattomat palkkiot siltä osin kuin ne on julkistettu, ennen kuin ennustat yksinkertaisen prosenttiosuuden nykyisistä osakkeista.

Osakekurssi itsessään vaikuttaa taloudelliseen kokonaisuuteen. Laskeva kurssi voi johtaa suurempiin tuleviin osakepalkkioihin, jos työnantaja tavoittelee tiettyä palkitsemisarvoa, kun taas nousu voi tehdä jo myönnetyistä optioista arvokkaampia. Raportoidusta laimennetusta osakemäärästä voidaan jättää joitakin palkkioita pois, jos niiden sisällyttäminen olisi kirjanpitosääntöjen mukaan laimennusvaikutuksen vastaista. Poisjättäminen nykyisestä osakekohtaisen tuloksen laskennasta ei välttämättä tarkoita, ettei palkkioilla voisi olla merkitystä tulevaisuudessa.

Vältä kahta yhteensopimatonta oikotietä

Yksi oikopolku lisää osakepalkkiot takaisin kassavirtaan ja sivuuttaa tulevan liikkeeseenlaskun, mikä yliarvioi nykyisille osakkeenomistajille kuuluvan arvon. Vastakkainen virhe vähentää koko arvioidun taloudellisen kustannuksen ja tekee lisäksi päällekkäisen laimennusoikaisun täsmälleen samasta oikeudesta. Yhtä yleispätevää taulukkokorjausta ei ole; käsittelyn on vastattava arvonmäärityskehystä ja palkkion mekanismia.

Käytännöllinen malli voi säilyttää palkitsemisen liiketoiminnan taloudellisena kuluna ja samalla huomioida erikseen olemassa olevat oikeudet sekä täsmäyttää tulevat osakeannit. Toinen malli voi ennustaa laimennuksen ja siihen liittyvät rahavaikutukset nimenomaisesti. Kumpikin tapa edellyttää huolellista johdonmukaisuutta. Selitä, mitä on jo huomioitu, sen sijaan että sekoittaisit eri tutkimusraporttien käytäntöjä. Monimutkaisille optioille pelkkä jakaminen nykyisellä osakemäärällä voi olla riittämätöntä.

Arvioi takaisinostoja asiayhteydessään

Jos yhtiö käyttää käteistä ostaakseen takaisin riittävästi osakkeita henkilöstöantien kumoamiseksi, muuttumaton osakemäärä ei todista palkitsemisen olleen ilmaista. Laimennuksen neutralointiin käytetty käteinen ei ole käytettävissä muihin tarkoituksiin. Toisaalta takaisinostohinta ja myöntämispäivän kulu eivät välttämättä vastaa toisiaan, joten vuoden takaisinostolasku ei ole täydellinen mittari saman vuoden palkitsemiskululle.

Laadi omistuksen muutosten täsmäytys usealta vuodelta: alkuosakkeet, työntekijäannit, yritysostoihin liittyvät annit, muut annit, omien osakkeiden ostot ja loppuosakkeet. Aseta sen rinnalle osakepalkkiot yhteensä, rahapalkkiot ja liikevaihto. Tämä näyttää, skaalautuvatko henkilöstökulut järkevästi ja eroaako osakekohtainen kasvu yrityksen kasvusta. Tutki sitten kannustimet: osakepalkkiot sivuuttavaan oikaistuun tulokseen perustuva tavoite voi kannustaa eri käyttäytymiseen kuin kestävään osakekohtaiseen kassavirtaan perustuva. Tavoite ei ole torjua osakekannustimia automaattisesti vaan tehdä niiden taloudelliset kompromissit näkyviksi.

Seuraa palkkioita myöntämisvuosittain, kun julkistetut tiedot sallivat sen. Yritys, joka rekrytoi paljon tietyllä jaksolla, voi kirjata palkitsemiskuluja ja laskea osakkeita liikkeeseen useita vuosia sen jälkeen, vaikka nykyinen rekrytointi hidastuisi. Pelkkä tämän vuoden myönnettyjen palkkioiden vertaaminen tämän vuoden liikevaihtoon voi siksi vääristää jatkuvaa kulurakennetta. Oikeuksien syntymisaikataulu auttaa erottamaan vanhat sitoumukset tulevan palkitsemisen odotetuista ehdoista.

Optio ei vastaa kokonaista osaketta

Työntekijällä, jolla on 1 000 optiota 30 dollarin merkintähinnalla, on erilainen oikeus kuin 1 000 osaketta saaneella työntekijällä. Kurssin ollessa 40 USD välittömän toteutuksen arvo on 10 000 USD ennen veroja ja kuluja: 1 000 × (40 − 30). Se ei vastaa 40 000 dollarin osakkeita eikä ole jäljellä olevan voimassaoloajan sisältävä option kokonaisarvo.

Kahdenkymmenenviiden dollarin kurssilla välitön toteutus ei olisi esimerkissä järkevä, mutta optiolla voi olla arvoa myöhemmän nousumahdollisuuden vuoksi. Kirjanpitokulu, toteutusarvo ja lopulta saatu etu voivat erota. Tarkista ansaintaehdot, pidätykset, raha- tai osakeselvitys ja merkintähinnan tulo yhtiölle. Kaikkia myönnettyjä yksiköitä ei voi mekaanisesti lisätä nykyiseen osakemäärään.

Yhdistä henkilöstökasvu työn maksamiseen

Jos yhtiö tavoittelee osakepalkkioille suunnilleen vakaata rahamääräistä arvoa, alempi kurssi voi vaatia enemmän yksiköitä. Tämä on tutkittava herkkyys, ei automaattinen antikaava: palkitsemispolitiikka ja ehdot voivat muuttua. Ennusteen tulee näyttää yhteys sen sijaan, että viime vuoden yksikkömäärää jatkettaisiin ilman perustelua.

Liitä palkitseminen toimintasuunnitelmaan. Nopea rekrytointi, lähes muuttumattomat rahapalkat ja uusien omistusoikeuksien puuttuminen vaativat selityksen työn maksamisesta. Osakepalkkioiden poistaminen oikaistusta tuloksesta ei poista ihmisten rekrytoinnin ja säilyttämisen kustannusta. Erota jo myönnetyt oikeudet tulevasta työstä. Kerro molempien käsittely, jotta työ ei ole mallissa ilmaista eikä sama palkkio rasita arvoa toistuvasti kuluna, korvaavana takaisinostona ja laimennuksena.