Ang nawawalang salapi sa pagkukuwenta ng panganib sa forex
Dapat munang i-convert sa salapi ng account ang pagkaluging nasa yen bago matukoy ang laki ng posisyon.
Ang sitwasyon
Kathang-isip na kasong pang-edukasyon, hindi rekomendasyon sa forex. Gawa-gawang input sa pagtuturo ang mga currency quote sa ibaba, hindi kasalukuyang presyo sa merkado. May $20,000 na account sa US dollar si Daniel at pinag-iisipan niyang bumili ng EUR/JPY sa 160.00 na may planadong paglabas sa 158.80. Sinasabi ng kanyang risk worksheet na “120 pips” ngunit hindi nito kailanman tinutukoy kung magkano ang isang pip sa dolyar. Dahil sa pagkukulang na ito, nagmumukhang maihahambing ang posisyon sa pares na naka-quote sa dolyar kahit hindi naman.
Magsimula sa mga yunit, hindi sa mga label ng lot
Para sa halimbawang ito, 0.01 yen bawat euro ang isang pip ng EUR/JPY. Ang planong galaw ay 1.20 yen bawat euro, o 120 pip. Kaya nalulugi ng 12,000 yen ang posisyong 10,000 euro kung binili sa 160.00 at ibinenta sa 158.80. Sa halimbawang conversion rate ng USD/JPY na 150 yen bawat dolyar, ang luging iyon ay 12,000 ÷ 150 = $80. Humigit-kumulang $0.6667 ang halaga ng pip ng posisyon sa conversion rate na iyon.
0.75% ng kanyang account, o $150, ang ninanais na planong panganib ni Daniel. Naglalaan siya ng $15 para sa kabuuang tinatayang spread, komisyon at panandaliang pagpopondo, kaya $135 ang natitira para sa paggalaw ng presyo. Sa ipinagpalagay na conversion rate, lumilikha ang bawat euro ng posisyon ng $0.008 na planong panganib sa presyo: 1.20 ÷ 150. Nagbibigay ng 16,875 euro ang paghahati ng $135 sa $0.008. Sa gawa-gawang minimum na dagdag na 1,000 euro, nagro-round down siya sa 16,000.
Maaari ring gumalaw ang conversion rate
Sa 16,000 euro, 19,200 yen ang lugi batay sa layo ng stop. Kung 150 pa rin ang USD/JPY kapag kino-convert ang luging iyon, $128 ang lugi; kapag isinama ang $15 na tantiya, $143 ito. Ngunit kung bumaba sa 140 ang USD/JPY, mas kaunting yen ang nabibili ng bawat dolyar at ang parehong lugi sa yen ay 19,200 ÷ 140 = $137.14. Nagiging $152.14 ang kabuuang lugi sa modelo. Kahit eksakto ang fill sa EUR/JPY stop, lalampas na ito sa target ni Daniel na $150.
Hindi ito dagdag na pagkaluging isasama pa sa $137.14. Kasama na sa halagang dolyar na iyon ang nagbagong conversion rate. Hindi rin kailangang mag-imbento ng di-kaugnay na pustang pandireksiyon: inilalarawan ng parehong exchange rate ang iisang kapaligirang may maraming salapi. Dapat gumamit ng magkakatugmang cross rate ang maingat na sitwasyon. Dito, ang EUR/JPY na 158.80 at USD/JPY na 140 ay nagpapahiwatig ng EUR/USD na humigit-kumulang 1.1343.
Sabay na subukan sa masamang kondisyon ang fill at conversion
Susunod na sinusubukan ni Daniel ang masamang execution sa EUR/JPY na 158.40, sa halip na nilalayong 158.80, kasabay ng USD/JPY na 140. Ang pagkalugi sa presyo ay 16,000 × 1.60 = 25,600 yen, o $182.86. Sa pagdagdag ng ipinagpalagay na $15 na singil, makukuha ang $197.86, humigit-kumulang 0.99% ng equity ng account. Pinagsasama ng sitwasyong ito ang mas masamang paglabas at hindi gaanong paborableng conversion nang hindi sinasabing hula ang alinmang galaw.
Upang magkasya sa parehong $150 badyet ayon sa mga input na iyon, hinahati niya ang $135 allowance sa panganib ng presyo sa 1.60 ÷ 140. 11,812.5 euro ang resulta, na ni-round pababa sa 11,000 ayon sa ipinapalagay niyang increment ng laki. Nagiging $125.71 ang pagkalugi sa presyo sa modelo, at $140.71 ang kabuuang pagkalugi. Magbibigay ng $152.14 kasama ang gastos ang pag-round sa 12,000, kaya tunay na pasiya sa panganib ang rounding convention, hindi pampaganda lamang ng display.
Ibang tanong ang margin
Sa pagpasok, ipinahihiwatig ng EUR/JPY na 160 at USD/JPY na 150 ang EUR/USD na 1.0667. Kaya ang orihinal na posisyong 16,000 euro ay humigit-kumulang $17,066.67 na notional exposure. Kung mangailangan ang kathang-isip na account na ito ng 5% na initial margin, nasa humigit-kumulang $853.33 ang panimulang collateral. Hindi katumbas ng collateral na iyon ang badyet sa pagkalugi at hindi rin nito inilalarawan ang pinakamasamang pagkalugi. Nakadepende sa produkto, hurisdiksiyon, dealer, at mga tuntunin ng account ang aktuwal na pangangailangan; hindi pahayag ng umiiral na batas ang palagay na 5%.
Nagbababala ang CFTC na maaaring palakihin ng leveraged forex ang pagkalugi at mahalaga ang masusing pagsusuri sa dealer. Kailangan ding unawain ni Daniel ang instrumentong kinakalakal niya: hindi magkapareho ang mekanismo ng settlement o financing ng exchange-traded future, OTC rolling contract at deliverable currency transaction. Gumagamit ang kasong ito ng pinasimpleng linear na OTC-style exposure upang ihiwalay lamang ang pagkalkula ng laki at conversion ng pera.
Mga gastos at praktikal na alternatibo
Dapat kuwestiyunin ang tantiyang gastos na $15, hindi basta kopyahin nang walang katapusan. Maaaring lumawak ang spread sa panahon ng mga anunsiyo, maipon ang overnight financing at maglapat ang dealer ng sarili nitong spread sa conversion ng pera. Kung magbago ang haba ng paghawak mula isang session tungo sa isang linggo, dapat magbago ang palagay sa pagpopondo bago aprubahan ang posisyon. Kung ibinabawas ng broker ang mga gastos sa yen, kailangan ding i-convert ang mga iyon sa halip na ituring na nakapirming dolyar.
Maaaring bawasan ni Daniel ang posisyon, umiwas sa paglalabas ng datos na maaaring magdulot ng matinding pagbabago, o piliing huwag mag-trade ng cross na hindi niya maipaliwanag ang panganib sa pera ng account. Hindi awtomatikong magiging mas ligtas ang pinagbabatayang ideya sa pagpapalit ng pares; lilikha ito ng ibang exposure. Ang kapaki-pakinabang na disiplina ay isulat ang mga unit sa tabi ng bawat bilang, pagkatapos ay suriin ang resulta sa account sa ilang pinagsamang senaryo ng presyo at conversion. Ipinapakita ng makatuwirang worksheet kapwa ang nilalayong resulta ng stop at ang hindi gaanong kanais-nais na resultang maaaring maisagawa.
Gamitin ang tamang panig ng palitan
Ipagpalagay sa hiwalay na USD/JPY quote na bumibili ng dolyar ang dealer sa 149.80 yen at nagbebenta sa 150.20. Para bayaran ang luging 19,200 yen gamit ang dolyar, ibinebenta ni Daniel ang dolyar sa buying price ng dealer. Kailangan niya ng humigit-kumulang 128.17 USD, hindi 128 USD na kinalkula sa palitang 150 na walang spread.
19 200 JPY / 149.80 (JPY/USD) ≈ 128.17 USD; 19 200 / 150.20 ≈ 127.83 USD
Baligtad naman ang pagpapalit ng positibong balanseng 19,200 yen: pagbili ng dolyar sa 150.20 ay magbibigay ng mga 127.83 USD. Magkaiba ang halagang dolyar ng parehong yen bilang babayaran at matatanggap. Suriin ang direksiyon ng quote, aktuwal na conversion ng account at hiwalay na bayarin. Kung kasama na ang spread sa ginamit na rate, huwag itong idagdag muli.
Kung saan nagkakamali ang pangangatwiran
Paggamit ng maling halaga ng pip
Ang pares na naka-quote sa yen ay walang nakapirming halaga ng pip sa dolyar na hiwalay sa mga conversion rate.
Pagtatakda ng laki batay sa magagamit na margin
Hindi pahintulot na ipagsapalaran ang kaparehong halaga ang available na kapasidad ng collateral.
Pag-round up
Maaaring itulak ng minimum increment ang posisyong halos kasya na upang lumampas sa badyet nito ayon sa modelo.
Subukin ang desisyon, hindi ang memorya mo.
Nalulugi ng 1.50 yen bawat euro ang posisyong EUR 12,000. Nasa 144 ang USD/JPY kapag kino-convert ang lugi, at $18 ang hiwalay na sinisingil na gastos. Magkano ang kabuuang lugi sa dolyar at ilang porsiyento ito ng account na $20,000?
Ipakita ang sagot na may solusyon
Ang pagkalugi sa presyo ay 12,000 × 1.50 = JPY 18,000. I-convert sa pamamagitan ng paghahati sa 144: $125. Idagdag ang $18 upang makuha ang $143. Hatiin sa $20,000 upang makuha ang 0.715%. Mababaligtad ang mga yunit ng exchange rate at makakakuha ng walang-saysay na resulta kung imumultiplika ang yen sa 144.