MEV: pagkakasunod ng transaksiyon bilang gastos sa pagpapatupad

Kasama sa pagpapatupad ang pagkakasunod-sunod

Inilalarawan ng maximal extractable value ang halagang nauugnay sa pagsama, pagbukod o pagkakasunod-sunod ng mga transaksiyon bukod sa karaniwang gantimpala ng protocol. Tinatalakay ng dokumentasyon ng Ethereum tungkol sa MEV ang arbitrage, mga liquidation at sandwiching bilang ilan sa kaugnay na gawain. Magkakaiba ang epekto sa ekonomiya: may gawaing tumutulong magtugma ng mga presyo o magpanatili ng mga sistema ng pagpapautang, samantalang may gawaing nagpapasama ng pagpapatupad para sa partikular na gumagamit.

Para sa trader, ang mahalagang usapin ay hindi katumbas ng pagpapatupad sa ipinapakitang quote ang pagsusumite ng transaksiyon. Maaaring magbago ang kalagayan ng merkado bago ito maisama. Ang mga pinapayagang hangganan ng transaksiyon ang nagpapasiya kung magre-revert ito o tatanggap ng binagong resulta. Bahagi ng order ang mga hangganang iyon, hindi lamang pandekorasyong kagustuhan sa interface.

Ihiwalay ang epekto sa presyo sa slippage

Ang price impact ay epekto ng trade mismo sa magagamit na liquidity. Sa karaniwang gamit sa interface, ang slippage ay diperensiya ng inaasahang resulta at aktuwal na resulta habang nagbabago ang kondisyon. Iba-iba ang depinisyon, kaya basahin ang mga label ng platform. Maaaring may mahuhulaang epekto ang malaking swap kahit tahimik ang merkado; maaaring makaranas ng di-inaasahang slippage ang maliit na swap sa panahon ng mabilis na update.

Sa paghahambing para sa pagsasanay, itago ang unang quote, dami ng input, minimum na katanggap-tanggap na output, aktuwal na output at mga bayarin sa transaksiyon. Kung wala ang lahat ng lima, madaling isisi ang bawat kakulangan sa pagkakaayos ng mga transaksiyon kahit naroon na ang ilan sa quote. Ihiwalay ang karaniwang galaw ng merkado, pagbabago ng ruta, impact at ebidensiya ng salungat na pagkakaayos sa halip na ituring ang mahinang fill bilang patunay ng iisang sanhi.

Bakit lumilikha ng exposure ang maluwag na tolerance

Pinahihintulutan ng maluwag na minimum-output setting na makumpleto ang transaksiyon kahit may mas malalaking masamang pagbabago. Maaari nitong bawasan ang mga revert ngunit pinapayagan din ang mas masamang pagpapatupad. Maaaring paulit-ulit na mabigo ang napakahigpit na setting at magkaroon ng gastos sa network, depende sa chain at resulta ng transaksiyon. Wala sa dalawang sukdulan ang laging pinakamainam.

Isaalang-alang ang quote para sa 1,000 output token. Ipinahihiwatig ng 1% tolerance ang minimum na malapit sa 990 sa pinasimpleng kumbensiyong ito; 950 naman ang ipinahihiwatig ng 5%. Pinahihintulutan ng ikalawang order ang makabuluhang mas masamang resulta. Hindi nito ibig sabihing inaasahang gagalaw ang merkado nang 5%, at hindi nito ginagawang awtomatikong bayarin ang 5%. Nagtatakda ito ng hangganan ng katanggap-tanggap na pagpapatupad ayon sa aktuwal na tuntunin ng transaksiyon.

Suriin ang mga protektadong ruta bilang mga serbisyo

Maaaring baguhin ng pribadong pagsusumite, batch auction at ibang mekanismo kung sino ang nakakakita ng order at paano ito pinoproseso. Nakadepende ang proteksiyon nila sa pagpapatupad, mga katapat na partido at kilos kapag pumalya. Maaaring bawasan ng pribadong ruta ang isang uri ng exposure habang nagdaragdag ng pagtitiwala sa mga relay, builder o mekanismo ng auction. Tiyakin kung lumilipat sa pampublikong ruta ang nabigong pribadong pagsusumite.

Para sa pang-edukasyong paghahambing, humingi o muling bumuo ng mga quote para sa parehong laki at oras, pagkatapos ay isaalang-alang ang mga bayarin, rebate, pagkaantala sa pagsama sa block at rate ng tagumpay. Maaaring hindi magbunga ng mas mahusay na aktuwal na resulta ang mas magandang pangunahing quote na bihirang maisagawa. Dapat ipaliwanag ng serbisyong nagsasabing nagbibigay ito ng proteksiyon ang saklaw nito: iba ang pagtatago ng order sa ilang tagamasid sa paggarantiya ng pinakamahusay na available na presyo.

Bumuo ng tala ng kalidad ng pagpapatupad

Gumamit ng pare-parehong benchmark tulad ng quote sa oras ng pagsumite, habang kinikilalang hindi ito laging maisasagawa sa ibang pagkakataon. Subaybayan ang epektibong gastos ayon sa laki ng trade, ruta, pagsisikip at liquidity ng asset. Isama ang mga gastos ng bigong transaksiyon sa halip na matagumpay na swap lamang ang suriin. Hindi sapat ang maliit na sample ng kanais-nais na fill upang patunayan ang pangmatagalang kalamangan.

Layunin ng pag-aaral sa MEV na maunawaan ang estruktura ng merkado at mabawasan ang mga hindi nasusuring palagay tungkol sa execution. Iwasang ipagpalagay na madaling pera ang nakikitang arbitrage: maaaring ubusin ng kompetisyon, latency, mga bigong transaksiyon at salungat na pagbabago ng presyo ang spread. Hindi nangangahulugan ang mga makasaysayang pagkakataong nakikita matapos mabuo ang block na maaaring nakuha ang mga ito nang mas maaga ng karaniwang kalahok.

Kapag nagtatala ng mga fill, magkatulad ang paghambingin. Binabago ng rutang nagbabalik ng ibang wrapped asset o nagsesettle sa ibang network ang asset na naihahatid. Isama ang gastos at pagkaantala sa pag-convert nito sa ninanais na asset bago sabihing may pagpapahusay. Maaaring mawala ang nakikitang pagtitipid sa execution kapag ginawang maihahambing ang panghuling imbentaryo, lalo na sa maliliit na order kung saan nangingibabaw ang mga nakapirming singil sa conversion.

Piliin ang presyo ng paghahambing bago makita ang resulta

Hindi awtomatikong patunay ng MEV attack ang masamang execution price. Maaaring sanhi ang sariling price impact ng order, galaw ng merkado, fees o ayos ng mga transaksiyon. Kailangan ng datos na may oras upang maunawaan ang sanhi.

Itala ang oras ng pasiya, inaasahang matatanggap, pinapayagang minimum at aktuwal na pumasok. Parehong dami at asset ang ihambing. Maaaring baluktutin ng pagpili ng paborableng reference time pagkatapos ng trade ang resulta gaya ng paggamit ng maling dami.

Ihiwalay ang nakikitang pinsala sa tiyak na paliwanag. Maaaring suportahan ng pampublikong pagkakasunod ang isang dahilan, ngunit hindi laging nakikita ang intensiyon o resulta ng alternatibong sitwasyon. Ihiwalay ang ebidensiya sa hinuha.

Kasama sa kalidad ang hindi natupad na transaksiyon

Maaaring mabawasan ng mas protektadong pagpapadala o mas mahigpit na minimum output ang isang uri ng hindi magandang pagpapatupad, pero dumami ang pagkaantala at hindi natapos na order. Hindi sapat na tingnan ang matagumpay lamang.

Ihambing sa ehersisyo ang iba’t ibang paraan para matupad ang parehong planong dami. Isama ang fees ng nabigong pagtatangka, paghihintay at huling presyo ng natitira. Hindi ibig sabihin ng magandang maliit na bahagi na mas mura ang buong gawain.

Suriin ang saklaw ng proteksiyon: sino ang makakakita ng order at anong bagong dependency ang idinadagdag? Hindi universal guarantee ang pangalan ng serbisyo. Maaaring lumiit ang panganib sa isang bahagi at lumipat sa iba.