Tokenomics: kalahati lamang ng kuwento ang supply

Bilangin ang mga unit bago ihambing ang mga presyo

Hindi likas na mas mura ang token na limang sentimo kaysa sa token na limang daang dolyar. Mahalaga ang dami ng unit sa supply. Karaniwang minumultiply ng market capitalization ang kasalukuyang presyo sa tantiya ng circulating supply. Inilalapat ng fully diluted valuation ang presyo sa mas malawak na sukatan ng supply, madalas ang pinakamataas o magiging kabuuang supply. Dapat suriin ang eksaktong depinisyon dahil maaaring magkaiba ang pag-uuri ng mga data provider sa mga naka-lock na token o hawak ng treasury.

Wala sa dalawang bilang ang tambak ng salaping ipinuhunan sa proyekto o salaping available para i-withdraw. Maaaring itakda ng maliit na trade ang marginal na presyong ginagamit upang bigyang-halaga ang napakalaking supply. Kung sabay-sabay magbenta ang maraming mayhawak, maaaring mas mababa nang husto ang aktuwal na malikom kaysa sa naka-quote na capitalization. Lalong mahalaga ito kapag maliit ang available na trading float kaugnay ng hawak ng insider o treasury.

Ilarawan ang supply sa hinaharap

Lumilikha ng mga unit ang issuance; nag-aalis ng mga unit ang burning ayon sa tinukoy na tuntunin. Ginagawang magagamit ng unlocking ang dating pinaghihigpitang mga unit sa ilalim ng vesting arrangement nang hindi kinakailangang baguhin ang kabuuang supply. Magkakaibang pangyayari ang mga ito. Kapaki-pakinabang ang kalendaryong nagpapakita ng unlock, ngunit hindi awtomatikong nagpapahiwatig ang pangyayari ng isang partikular na galaw ng presyo. Maaaring magbenta ang ilang may hawak at hindi ang iba, at maaaring nakapaloob na sa presyo ang mga inaasahan.

Maghanda ng simpleng iskedyul ng supply na nagbubukod sa mga umiikot, naka-lock, nasa treasury at mga yunit sa hinaharap. Pagkatapos, itanong kung sino ang maaaring magbago ng mga tuntunin. Maaaring makaapekto sa pag-isyu ang pamamahala ng protocol, administratibong pribilehiyo o pag-upgrade ng software. Dapat siyasatin ang pag-aangking nakapirmi ang supply kung makagagawa ang administrator ng dagdag na yunit. Sa kabilang banda, hindi ginagarantiyahan ng pagsunog ng token ang pagtaas ng halaga kung mas mabilis bumaba ang demand kaysa sa supply.

Hanapin ang ugnayang pang-ekonomiya

Maaaring gamitin ang token upang magbayad ng network fees, magseguro ng consensus, magkaloob ng karapatan sa pamamahala o magbukas ng access sa serbisyo. Hindi awtomatikong lumilikha ng karapatan sa revenue ng negosyo ang mga tungkuling ito. Maaari ring nakasentro ang mga boto sa pamamahala, ipinagkakatiwala sa kinatawan o nililimitahan ng mga administrador. Basahin ang aktuwal na mekanismo sa halip na ipagpalagay na ang salitang governance ay nangangahulugang makabuluhang nakokontrol ng maliit na may hawak ang proyekto.

Kapag nag-ulat ng revenue ang isang proyekto, tukuyin kung sino ang tumatanggap nito. Maaaring mapunta ang kabuuang bayad ng mga user sa mga validator, liquidity provider, kompanya, treasury, o may hawak ng token sa magkakaibang paraan. Maaaring itago ng label na revenue sa dashboard ang mga pagkakaibang ito. Hindi rin tubo ang revenue: maaaring lumampas sa nakolektang bayarin ang mga insentibong ibinabayad upang makahikayat ng paggamit at ang mga gastos sa operasyon. Kailangan ng salaysay sa pamumuhunan ng malinaw na ugnayan ng aktibidad at ekonomikong pakinabang ng may hawak.

Subukin ang salaysay gamit ang pagkukuwenta

Maaaring bahagyang magmula ang mataas na gantimpala sa staking sa bagong pag-isyu sa halip na sa negosyong kumikita mula sa labas. Kung bawat mayhawak ay tumatanggap ng mas maraming yunit habang lumalawak ang kabuuang supply, maaaring hindi lumaki ang kanilang proporsiyonal na pagmamay-ari. Maaari ring may lockup, parusa, bayad sa provider o exposure sa smart contract ang mga gantimpala. Hindi nasasagot ang sentral na tanong kung taunang porsiyento lamang ang ibibigay nang hindi ipinapaliwanag ang pinagmulan nito.

Para sa isang pang-edukasyong tala sa pananaliksik, sumulat ng magkahiwalay na senaryo para sa demand at supply sa halip na iisang target na presyo. Ano ang mangyayari kung lumago ang paggamit ngunit bumaba ang bayarin bawat gumagamit? Ano ang mangyayari kung dagdagan ng mga unlock ang supply na maaaring i-trade habang hindi nagbabago ang mga mamimili? Mga tanong na nakabatay sa kondisyon ang mga ito, hindi mga pagtataya. Panatilihing nakikita ang petsa ng ebidensiya at mga depinisyon, at iwasang ipahiwatig na kapareho ng legal na kahulugan ng mga sukatan ng token ang mga na-audit na financial statement ng kompanya. Nag-iiba rin ayon sa hurisdiksiyon ang pagtrato sa buwis ng mga gantimpala at pagbebenta o pagtatapon ng mga asset.

Mas maraming token, ngunit mas maliit na bahagi

May walong libong token ang isang tao sa kabuuang walong milyon: 0.10%. Nadagdagan siya ng apat na raan, kaya limang porsiyento ang paglaki ng kanyang dami. Kung naging 8.8 milyon ang kabuuang supply, humigit-kumulang 0.0955% na lang ang bahagi ng kanyang 8,400 token. Dumami ang yunit ngunit lumiit ang relatibong bahagi.

Tukuyin kung anong karapatan ang kaugnay ng bahaging iyon: boto, takdang bayad o paggamit ng serbisyo? Hindi awtomatikong bahagi sa pagmamay-ari ng kompanya ang porsiyento ng token supply. Nakabatay ang ekonomikong epekto ng dilution sa totoong karapatan at daloy ng pera.

Subaybayan nang magkahiwalay ang yunit, bahagi at halaga sa pera. Baguhin nang magkahiwalay ang presyo at supply sa pagsasanay. Makikita kung bakit hindi awtomatikong paglaki ng kakayahang bumili ang malaking token reward.

Hindi awtomatikong kita ng holder ang kita ng protocol

Maaaring mapunta ang bayad sa service provider, liquidity provider, developer na kompanya o kolektibong treasury. Kailangang ipakita ng paliwanag sa halaga ng token kung paano makarating ang benepisyo sa holder. Hindi sapat na may sinisingil na bayad ang produkto.

Hatiin ang kathang-isip na €100 fee: €75 sa mga nagbibigay ng serbisyo at €25 sa treasury. Hindi lahat ng €100 ay para sa holders. Maaaring kailangan pa ng panibagong botohan para gamitin ang perang nasa treasury.

Ihiwalay ang umiiral na tuntunin sa pangako. Magkaiba ang buyback, pagsunog ng token at direktang pamamahagi. Tukuyin ang makikinabang, mga kondisyon at may kapangyarihang magpasya. Hindi napapalitan ng malaking volume ang nawawalang ugnayang ito.