Rollover, pagpopondo at mga limitasyon ng carry
Subaybayan ang araw-araw na gastos sa pagpapanatiling bukas ng exposure sa salapi at ihiwalay ang interes sa libreng pera.
Maaaring baguhin ng oras ang resulta
Kapag nananatiling bukas ang posisyon lampas sa takdang rollover time ng provider, maaaring may idagdag o ibawas na financing sa account. Nakadepende ang pagkukuwenta sa produkto at mga tuntunin nito. Magkaiba ang daloy ng salapi sa currency balance, rolling forex contract, CFD at futures. Kung presyo lamang ng pagbukas at pagsara ang ihahambing, maaaring mawala sa pagsusuri ang gastos o kita habang hawak ang posisyon.
Sa pinasimpleng ideya ng carry, naghahangad ang kalahok ng exposure na kaugnay ng salaping mas mataas ang yield habang nagpopondo sa salaping mas mababa ang yield. Isang bahagi lamang ng resulta ang pagitan ng interes. Maaaring gumalaw ang exchange rate laban sa posisyon, at maaaring lampasan ng galaw na iyon ang maraming buwang inaasahang interes sa maikling panahon.
Hindi ang quote ng pagpopondo mo ang mga policy rate
Hindi maaasahang makukuha ang overnight charge ng retail provider sa pagbabawas lamang ng dalawang rate ng sentral na bangko. Maaaring mahalaga ang kondisyon ng funding sa merkado, kaugnay na maturity, markup ng provider, at mga kombensiyon ng kontrata. Maaaring ipakita ng platform ang rate bilang points, salapi bawat lot, o annualized na porsiyento. Bawat anyo ay nangangailangan ng ibang conversion bago maihambing sa ibang produkto.
Suriin kung kailan ipinapataw ang singil at paano isinasama ang mga weekend at holiday. Maaaring may singil sa pagpopondo para sa maraming araw sa isang partikular na araw, ngunit hindi pare-pareho ang kumbensiyon sa lahat. Maaaring baguhin ng mga pagbabago sa kalendaryo ng settlement o tuntunin ng produkto ang iskedyul. Sa halip na isaulo ang isang araw ng linggo, suriin ang kasalukuyang mga detalye ng provider at isang halimbawang statement.
Linawin ang yunit ng financing charge. Kung 6 dolyar bawat lot bawat araw, ang 0.2 lot sa tatlong araw ng pagkukuwenta ay 3.60 dolyar sa hindi nagbabagong rate. Iba ang conversion kung pip o annual percentage ang quote. Maaaring hindi tumugma ang mga araw na sinisingil sa bilang ng gabing hawak ang posisyon, kaya tingnan ang settlement calendar.
Nakalantad sa halaga ng palitan ang carry
Ipagpalagay na maaaring kumita ang kathang-isip na posisyon ng 3% sa taunang batayan bago ang ibang gastos kung hindi magbabago ang palitan. Higit na mabubura ng 4% na masamang galaw ng pera ang simpleng carry ng isang buong taon. Maaaring lumikha ng mapanlinlang na pakiramdam ng katatagan ang maliit at paulit-ulit na credit habang hindi pa nalulutas ang mas malaking panganib sa presyo.
Pinalalaki ng leverage ang parehong bahagi. Nakaugnay sa buong notional exposure ang financing credit na mukhang kaakit-akit kumpara sa margin. Kung ilalahad ang kita bilang porsiyento ng deposito nang hindi ipinapakita ang posibleng pagkalugi sa presyo, inihahambing ang isang paborableng bahagi sa di-kumpletong denominator. Magkakasamang ipinapakita ng tamang worksheet ang kita, gastos, at pagbabago sa mark-to-market.
Minumultiply ang asset return at pagbabago ng salapi. Kung tumaas ang asset nang 4 % at bumaba ang salapi nito nang 5 %, ang return sa reporting currency bago ang ibang gastos ay 1.04 × 0.95 − 1 = −1.2 %. Pagtatantiya lamang ang pagbabawas ng mga porsiyento. Isama rin ang financing cost kung inutang ang ipinuhunan.
Iba ang estruktura ng presyo ng futures
May tinukoy na expiration at kaayusan sa settlement ang currency futures contract. Naiimpluwensiyahan ng pagkakaiba sa pagpopondo ang ugnayan ng futures at spot price sa halip na kinakailangang lumitaw bilang hiwalay na singil sa magdamag para sa retail account. Maaaring mangailangan ang pagpapanatili ng exposure ng pagsasara ng isang kontrata at pagbubukas ng iba, na may gastos sa spread at komisyon.
Hindi awtomatikong hula ng magiging spot sa hinaharap ang futures price na naiiba sa spot. Nakakatulong ang mga ugnayan sa funding at panahon hanggang maturity upang ipaliwanag ang pagkakaiba. Kailangang suriin ang quotation, laki at obligasyon sa settlement ng eksaktong kontrata; hindi dapat ituring ng paghahambing na pang-edukasyon na magkakaparehong pambalot lamang ang lahat ng produktong pera.
Bumuo ng worksheet para sa panahon ng paghawak
Isulat ang ipinapalagay na panahon ng paghawak, hindi lamang presyo ng pagpasok at paglabas. Tayahin ang financing gamit ang aktuwal na convention ng produkto, saka subukin ang mas mahabang paghawak at hindi gaanong paborableng financing rate. Maaaring hindi mangyari ang tesis ayon sa inakalang iskedyul. Ang estratehiyang mukhang praktikal sa dalawang araw ay maaaring ibang-iba sa loob ng dalawang buwan.
Panatilihing hiwalay ang kathang-isip at naobserbahang mga numero. Maaaring magbago ang ina-advertise na annualized rate at hindi ito ipinangakong return. Nakadepende rin sa hurisdiksiyon at kalagayan ang pagtrato sa buwis ng interes, kita sa derivative, at kita sa salapi; hindi itinatakda ng araling ito kung paano bubuwisan ang sinumang partikular na mambabasa.