Pagpapasya sa laki ng posisyon: magsimula sa posibleng lugi
Gawing malinaw na nakasaad na exposure ang hindi tiyak na galaw ng presyo, nang hindi ipinagkakamaling garantisadong pinakamataas na lugi ang planong pagkalugi.
Tatlong numero, tatlong magkaibang kahulugan
May halaga ng pagbili, kinakailangang salaping ilalaan, at exposure sa pagkalugi ang isang posisyon. Hindi mapagpapalit ang mga ito. Lumilikha ng $4,000 na exposure sa merkado ang pagbili ng 100 share sa $40. Sa cash purchase na buong binayaran, $4,000 ang inilaan bago ang bayarin. Maaaring mangailangan ng mas maliit na deposito ang leveraged na produkto para sa katulad na exposure, ngunit hindi ginagawang mas maliit ng maliit na deposito ang galaw ng presyo ng underlying.
Ang kapaki-pakinabang na panimulang tanong ay hindi kung gaano karami ang pinapayagan ng platform na bilhin mo. Ito ay kung ano ang gagawin ng isang tinukoy na salungat na senaryo sa account. Maaaring ang senaryo ay planadong paglabas, matinding overnight gap o pagkabigo ng counterparty. Sinasaklaw ng magkakaibang senaryo ang magkakaibang panganib; walang iisang pormula sa pagtukoy ng laki ang naglalarawan sa lahat ng ito.
Buuin ang pagkukuwenta bago magbukas ng order
Para sa simpleng halimbawa ng long na share na binili sa salapi, katumbas ng entry price bawas ipinagpalagay na exit price ang planong lugi bawat share. Hatiin ang napiling kathang-isip na badyet sa lugi sa layong ito upang makuha ang paunang bilang ng share. Idagdag ang tinatayang komisyon, spread at slippage, saka i-round down sa pinapayagang dagdag sa trading. Kailangan ng futures, currency contract at derivative ng sarili nilang multiplier ng kontrata at conversion sa pera ng account.
Isipin ang simulated account na $10,000 na may $100 na badyet para sa pagpaplano. $25 ang entry at $24.20 ang nilalayong exit, na may layong $0.80. Kapag naglaan ng $10 para sa tinatayang gastos sa pagpasok at paglabas, $90 ang natitira para sa paggalaw ng presyo. Nagbibigay iyon ng 112 buong share kapag ni-round down: $89.60 na lugi sa presyo at $10 na laan. Ang $100 ay palagay sa aritmetika, hindi inirerekomendang porsiyento ng panganib.
Maaaring fixed kada order ang fee o nakabatay sa quantity at notional value. Kung lumalaki ito sa posisyon, kulang ang pagbabawas ng iisang nakapirming allowance bago magdagdag ng share. Ilagay ang cost structure sa formula bago mag-round down.
Subukin sa stress ang pinakamahalagang palagay
Gumagana lamang ang pagkalkula kung makakamit ang ipinapalagay na exit at sapat ang pagtataya ng gastos. Ipagpalagay na dahil sa anunsiyo ay naging $22.80 ang susunod na available na presyo. Nalulugi ang parehong 112 share ng $246.40 sa presyo pa lamang. Hindi ginagawang garantiyang kontraktuwal ng stop order ang $24.20. Maaaring palakihin nang husto ng mga merkadong napakababa ng liquidity ang agwat ng modelo at execution.
Subukan ang isa pang scenario na may mas malawak na spread, pagkahinto ng exchange o paggalaw ng pera na nakaaapekto sa halaga ng lugi. Kapag may leverage, isama ang posibilidad ng sapilitang liquidation bago ang nilalayon mong paglabas. Ang mga tuntunin ng produkto at lokal na proteksiyon ang nagpapasiya kung maaaring may matirang kakulangan; huwag maghinuha ng proteksiyon mula sa interface ng platform o katawagan sa marketing.
Bilangin ang mga posisyong bukas na
Hindi isang portfolio na may $100 na panganib ang limang magkahiwalay na trade na bawat isa ay may $100 na planadong pagkalugi. Hindi rin independiyente ang mga ito dahil lamang magkaiba ang kanilang ticker symbol. Maaaring tumugon sa parehong pangyayari ang long na technology share, technology index fund at kaugnay na leveraged contract. Isulat ang kabuuang planadong pagkalugi at senaryo ng magkakatulad na shock bago tingnan nang hiwalay ang isang bagong trade.
Limitasyon ang pagtatakda ng laki ng posisyon, hindi ebidensiyang gumagana ang estratehiya. Maaaring pabagalin ng mas maliliit na posisyon ang mga lugi mula sa mahinang proseso ngunit hindi makalikha ng kalamangang kumikita. Kumpleto ang pagsasanay sa papel kapag sapat ang linaw ng mga unit, gastos, palagay at scenario ng pagkabigo upang maulit ng iba ang kalkulasyon.
Isang kapaki-pakinabang na panghuling pagsusuri ang pagtingin sa mga unit: ang mga share na minultiplika sa dolyar bawat share ay nagbibigay ng dolyar; ang mga kontrata na minultiplika sa mga tick at dolyar bawat tick ay nagbibigay ng dolyar. Kung nasa dayuhang pera ang sagot, i-convert ito gamit ang tahasang ipinagpalagay na rate. Nahuhuli ng pagsulat ng mga unit na ito sa tabi ng bawat bilang ang mga pagkakamaling maaaring maitago ng makinis na interface ng calculator, lalo na kapag nagpapalit ng instrumentong magkahawig ang mga presyo ngunit magkaiba ang multiplier.
Dapat matugunan ng huling quantity ang lahat ng limitasyon
Sa hiwalay na halimbawa, 100 dolyar ang loss budget, 0.80 ang adverse price distance bawat share, 0.07 ang kabuuang variable entry at exit cost, at walong dolyar ang fixed cost. Ang q × 0.87 + 8 ay nagbibigay ng limitasyong 105.75 share. Sa 105, 99.35 ang modeled loss; sa 106, 100.22.
Risk-model ceiling lamang ito. Kailangan pa ng cash para sa presyo at entry fee sa fully paid purchase. Maaaring mas mababa ang limitasyon dahil sa exposure cap, kaugnay na posisyon, lot size o liquidity. Dapat matugunan ang lahat, at puwedeng zero ang tamang quantity.
Sa parehong budget at gastos, ang paglawak ng distance mula 0.80 tungong 1.60 ay nagpapababa sa maximum sa 55 share. Baligtad ang lohika kung ilalapit ang stop para lamang makabili ng mas marami. Unahin ang makatuwirang exit, saka quantity.
Kalkulahin din ang loss sa masamang presyong maaaring ma-execute, hindi lamang sa gustong stop price. Panatilihin ang planned at stressed results kasama ang kanilang mga palagay; hindi garantisadong maximum ang mga ito dahil lamang nasa spreadsheet.