Bakit maaaring bumagsak ang presyo ng share sa kabila ng magandang kita
Ihiwalay ang iniulat na resulta sa mga inaasahan at unawain ang mga panganib sa liquidity sa panahon ng mga nakatakdang anunsiyo.
Inihahambing ng mga merkado ang balita sa mga inaasahan
Maaaring may mas mataas na benta at tubo sa earnings announcement habang bumababa ang presyo ng share. Nawawala ang tila kontradiksiyon kapag isinama ang mga inaasahan. Kung mas malakas na paglago na ang inaasahan ng mga mamumuhunan, maaaring makadismaya ang resulta kahit bumuti ito sa aktuwal na bilang. Maaaring mas mahalaga ang guidance, margin, trend ng order, pagkolekta ng salapi o komento ng pamunuan kaysa sa pangunahing bilang ng kita.
Maaari ring mangyari ang kabaligtaran: maaaring tumaas ang presyo kasabay ng mahihinang resulta kung hindi kasingsama ng inaasahan ang mga kondisyon. Hindi ibig sabihin nito na sapalaran ang tugon ng presyo sa impormasyon. Ibig sabihin, inihahambing ang bagong impormasyon sa dati nang nakapaloob sa presyo, at mahirap sukatin nang eksakto ang huli. Isa lamang na di-perpektong palatandaan ng inaasahan ng merkado ang inilathalang pinagkaisahang pagtataya ng mga analyst.
Basahin ang anunsiyo ayon sa mga patong nito
Magsimula sa pagtukoy ng panahon ng pag-uulat at kung iniulat o adjusted ang mga bilang. Ihambing ang revenue, operating profit, paglikha ng salapi, at bilang ng share, hindi lamang earnings per share. Iba ang pagtaas ng EPS dahil sa mas kaunting share kaysa sa pagtaas dahil sa lumalaking operating profit. Maaari ring gawing mas masalimuot ng pagsasalin ng salapi, acquisition, at minsanang item ang taunang paghahambing.
Pagkatapos ay ihiwalay ang mga makasaysayang resulta sa gabay na nakatuon sa hinaharap. Maaaring mag-ulat ang kompanya ng malakas na quarter habang nagbababala na binabagalan ng mga customer ang mga order. Nararapat suriin ang mga depinisyon at palagay ng pamunuan. Maaaring hindi isama ng mapiling chart o maikling social post ang mismong line item na nagpapaliwanag sa tugon ng merkado. Gamitin ang orihinal na release at filing bago bumuo ng paliwanag.
Binabago ng oras ang mga kondisyon ng trading
Madalas maganap ang mga anunsiyo sa labas ng pangunahing sesyon ng exchange. Maaaring mas mababaw ang merkado, mas malawak ang spread at magkakaiba ang presyo sa bawat trading system sa extended hours. Maaaring hindi available sa mas malaking order ang presyong may kahanga-hangang porsiyentong pagbabago ngunit mula lamang sa maliit na trade. Maaaring malayo ang susunod na pagbubukas ng regular na sesyon sa huling naitalang trade sa extended hours.
Nangangahulugan ang gap na nagpapatuloy ang trading sa merkado sa makabuluhang ibang antas nang hindi dumaraan ang execution sa bawat presyong nasa pagitan. Hindi makalilikha ng mga mamimili sa trigger price nito ang sell stop na nasa ibaba ng closing price kahapon kapag nagsimulang muli ang trading sa mas mababang antas. Maaaring umiwas ang stop-limit sa hindi katanggap-tanggap na presyo ng execution ngunit maaaring manatiling bukas ang buong posisyon. Kaya dapat isama ang panganib sa pangyayari sa mga pasiya sa exposure, hindi lamang sa pagpili ng order.
Suriin nang hindi nag-iimbento ng katiyakan
Para sa pagsasanay sa pag-aaral, isulat ang mga inaasahan bago ang kathang-isip na anunsiyo, pagkatapos ay ihiwalay kung ano ang nagbago at hindi nagbago. Itala ang unang reaksiyon at mas huling obserbasyon nang hindi ipinagpapalagay na alinman dito ang panghuling hatol. Maaaring nagpapakita ang mabilis na galaw ng positioning, sapilitang mga trade o limitadong liquidity, bukod sa maingat na rebisyon sa tinatayang halaga ng negosyo.
Iwasang magpilit ng tiyak na salaysay sa bawat tick ng presyo. Kung sabay-sabay ang ilang pangyayari, maaaring hindi malaman ang ambag ng bawat isa. Maaaring magsabi ng 'hindi tiyak' ang kapaki-pakinabang na journal at maglista ng magkakatunggaling paliwanag. Layuning pagbutihin ang pangangatwiran tungkol sa ebidensiya at execution, hindi gumawa ng tuntuning magbibigay ng paborableng resulta ang pagbili o pagbebenta bago ang bawat earnings release.
Itala ang inaasahan bago ilabas ang resulta
Isulat ang reporting period, inaasahang oras ng paglalathala at dating gabay ng pamunuan. Kung gagamit ng analyst consensus, itago ang pinagmulan, petsa at depinisyon. Hindi awtomatikong maihahambing ang inaasahang adjusted earnings per share sa iniulat na accounting earnings. Hindi rin nakikita sa average ang lawak ng pagkakaiba ng forecasts o ang posisyong hawak na ng investors. Pumili ng ilang tanong sa operasyon: para sa retailer, maaaring tungkol sa existing-store sales, diskuwento at margin, o imbentaryo laban sa demand. Pagkatapos ng release, punan lamang ang aktuwal na ibinunyag. Kung walang price-volume breakdown, manatili itong bukas na tanong. Ihiwalay ang press release, buong filing at mas huling tawag sa analysts; ang komentong sinabi sa huli ay hindi pa alam noong unang gumalaw ang presyo.
Isalin ang taunang gabay sa kailangang natitirang kita
Inaasahan ng isang kompanya ang 100 milyong dolyar na taunang operating profit. Kumita ito ng 40 milyon sa unang kalahati at hindi binago ang gabay. Kailangan samakatuwid ng 60 milyon sa ikalawang kalahati, 50% na higit sa una. Hindi inaalis ng hindi nagbagong taunang numero ang pangangailangang ipaliwanag ang pagbilis. Maaaring makatulong ang seasonality, bagong kapasidad o pagtitipid, ngunit kailangan ng ebidensiya. Kung bagong acquisition ang dahilan ng paglaki, huwag ipatungkol lahat sa dating negosyo. Ihiwalay ang obserbasyon, interpretasyon at hypothesis. Obserbasyon ang pagdami ng inventory; interpretasyon ang mahinang demand bilang dahilan; hypothesis ang mas maraming markdown sa susunod. Maaaring mahalaga ang tatlo ngunit magkaiba ang bigat ng patunay. Tinutulungan ka nitong huwag baguhin ang lumang inaasahan matapos malaman ang aktuwal na resulta.