Kompensasyong stock: napapanatili ang salapi, naibabahagi ang pagmamay-ari

Hindi ibig sabihin ng hindi salapi ay walang gastos

Maaaring tumanggap ang mga empleyado ng bahagi ng kanilang kabayaran sa pamamagitan ng mga share o karapatang nakaugnay sa mga share. Maaari nitong tipirin ang salapi ng kompanya at ihanay ang ilang insentibo sa mga may-ari, ngunit nagbibigay ito sa mga empleyado ng claim na may halagang pang-ekonomiya. Hindi napapansin ang paglilipat na iyon kapag itinuturing na walang saysay ang gastos dahil walang salaping lumalabas agad. Ang mga kaugnay na tanong ay kung gaano kalaking halaga ang ipinagkakaloob, anong mga kondisyon ang umiiral at paano nagbabago ang claim ng nagpapatuloy na shareholder.

Magkakaibang tanong ang sinasagot ng gastos sa accounting, mga share na aktuwal na inisyu at diluted weighted-average shares. Ipinapakita ng gastos ang accounting treatment ng mga award sa mga panahon ng serbisyo o vesting. Itinatala ng issuance ang mga share na naihatid. Isinasama ng diluted earnings per share ang kaugnay na mga potensiyal na share alinsunod sa naaangkop na tuntunin. Hindi dapat ipagpalagay na magkakapantay ang mga ito sa isang quarter. Maaaring makaapekto ang grant ngayon sa compensation expense at dilution sa ilang susunod na panahon.

Subaybayan ang disenyo ng gantimpala

Magkakaiba ang estruktura ng payoff ng restricted share, restricted stock unit, at option. Karaniwang nangangailangan ng exercise price ang option at maaaring mawalan ng halaga sa pag-expire; iba ang full-value share award. Maaaring nakadepende sa patuloy na serbisyo o performance ang mga kondisyon ng vesting. Basahin ang mga paglalarawan ng award, natitirang balanse, forfeiture, at natitirang hindi pa kinikilalang kabayaran kung isiniwalat, bago magtaya ng simpleng porsiyento ng kasalukuyang mga share.

Nakaaapekto sa ekonomiya ang presyo ng stock mismo. Maaaring humantong ang bumababang presyo sa mas malalaking grant sa hinaharap kung layunin ng employer na magbigay ng target na halaga ng kompensasyon, samantalang maaaring pataasin ng pagtaas ng presyo ang halaga ng mga umiiral na option. Maaaring hindi isama sa iniulat na diluted shares ang ilang award kapag antidilutive ang pagsasama sa mga ito ayon sa mga tuntunin sa accounting. Hindi kinakailangang mangahulugan ang hindi pagsama sa kasalukuyang kalkulasyon ng kita bawat share na wala nang posibleng kabuluhan sa hinaharap ang mga award.

Iwasan ang dalawang shortcut na hindi magkatugma

Isang shortcut ang pagdaragdag pabalik ng stock compensation sa cash flow at hindi pagpansin sa issuance sa hinaharap, na nagpapalaki sa tinatayang claim ng kasalukuyang mga shareholder. Ang kabaligtarang pagkakamali ay pagbabawas ng buong tinatayang gastos na pang-ekonomiya at paglalapat din ng dobleng pagsasaayos sa dilution para sa mismong parehong claim. Walang iisang pangkalahatang pag-aayos sa spreadsheet; kailangang tumugma ang pagtrato sa balangkas ng valuation at mekanika ng award.

Maaaring panatilihin ng praktikal na modelo ang kompensasyon bilang pang-ekonomiyang gastos sa operasyon habang hiwalay na isinasaalang-alang ang kasalukuyang umiiral na mga karapatan at nire-reconcile ang pag-isyu ng share sa hinaharap. Maaaring tahasang itaya ng ibang modelo ang dilution at kaugnay na epekto sa salapi. Alinman sa dalawa ay nangangailangan ng maingat na pagkakapare-pareho. Ipaliwanag kung ano ang naisama na sa halip na paghaluin ang mga kumbensiyon mula sa iba't ibang ulat ng pananaliksik. Para sa masalimuot na mga option, maaaring hindi sapat ang simpleng paghahati sa kasalukuyang bilang ng share.

Suriin ang mga buyback ayon sa konteksto

Kung gumagastos ng salapi ang kumpanya upang muling bumili ng sapat na share na katapat ng pag-isyu sa mga empleyado, hindi patunay na libre ang kompensasyon ang hindi nagbabagong bilang ng share. Hindi na magagamit sa ibang layunin ang salaping ginamit upang neutralisahin ang dilution. Sa kabilang banda, hindi kinakailangang magtugma ang presyo ng muling pagbili at gastos sa petsa ng grant, kaya hindi perpektong sukatan ng gastos sa kompensasyon ng taon ang bayarin sa buyback sa taong iyon.

Gumawa ng pagtutugma ng pagmamay-ari sa loob ng ilang taon: panimulang share, pag-isyu para sa empleyado, pag-isyu kaugnay ng acquisition, ibang pag-isyu, muling pagbili, at panghuling share. Itabi rito ang kabuuang kabayarang stock, kabayarang salapi, at revenue. Ipinapakita nito kung makatwiran ang paglaki ng gastos sa empleyado at kung naiiba ang paglago bawat share sa paglago ng kompanya. Pagkatapos, suriin ang mga insentibo: maaaring humikayat ng ibang asal ang target na batay sa adjusted earnings na hindi kasama ang kabayarang share kaysa sa target na batay sa matibay na paglikha ng salapi bawat share. Hindi layunin ang awtomatikong tanggihan ang mga insentibong equity, kundi ilantad ang mga ekonomikong kapalit nito.

Subaybayan ang mga award ayon sa panahon ng pagkakaloob kung pinahihintulutan ng pagsisiwalat. Maaaring patuloy na kumilala ng kabayaran at mag-isyu ng share sa loob ng ilang taon ang kompanyang maraming kinuha noong isang panahon, kahit bumagal na ang kasalukuyang pagkuha. Kaya maaaring maling mailarawan ang patuloy na estruktura ng gastos kung ang grant ngayong taon lamang ang ihahambing sa revenue ngayong taon. Nakakatulong ang vesting schedule na maihiwalay ang mga nakaraang pangako sa inaasahang mga tuntunin ng kabayaran sa hinaharap.

Hindi kapareho ng share ang isang option

Magkaiba ang isang libong shares at isang libong options na may exercise price na 30 dolyar. Sa share price na 40 dolyar, 40 000 dolyar ang market value ng shares ngunit 10 000 dolyar lamang ang agwat sa agarang exercise ng options, bago ang buwis at limitasyon. Sa presyong 25 dolyar, walang positibong exercise spread, ngunit maaaring may halaga pa ang option na hindi pa expired. Suriin ang vesting conditions, expiry, halagang babayaran ng empleyado, tax withholding at paraan ng settlement. Iba ang epekto ng cash settlement kaysa bagong share issuance. Magkaibang sukatan ang fair value noong ibinigay ang award at ang ekonomikong epekto kalaunan. Huwag ipalit ang isa sa isa dahil lamang pareho silang gumagamit ng share-price assumption. Kailangan munang malinaw kung anong karapatan at anong petsa ang sinusukat.

May halaga rin ang trabaho sa hinaharap

Kung nais magbigay ng kompanya ng future awards na may takdang dolyar na halaga, maaaring mangailangan ng mas maraming shares ang mas mababang presyo. Hindi ibig sabihin nito na awtomatikong lumalaki ang lahat ng dating awards; basahin ang tiyak na kondisyon. Maaari ring magbago ang compensation budget dahil sa dagdag na empleyado at kompetisyon para sa talento. Ihiwalay ang naibigay nang karapatan sa sahod na kailangan upang mapatakbo ang negosyo sa hinaharap. Kung ibinabalik ng modelo ang buong stock-compensation expense ngunit walang dilution o kapalit na cash pay, nagiging libreng paggawa ang hindi naman libre. Sa kabilang banda, maaaring madoble ang gastos kung buong cash cost at buong dilution ang ilalapat sa iisang award. Pumili ng malinaw na paraan at itugma ito sa kita, cash at share count.