Táillí tuillte, tagarmharc caillte
Is féidir le luach dollar comhthiomsaithe táirge thairisigh ardú agus é fós ag déanamh níos measa ná na comharthaí céanna a choinneofaí lasmuigh den chomhthiomsú.
Léaráid choincheapúil, ní sonraí iarbhír margaidh. D'fhéadfadh lipéid na léaráide sampla simplithe ar leith ón gcás a úsáid.
An cás tosaigh
Cás hipitéiseach oideachasúil. Is comharthaí ficseanúla iad NOVA agus USDX; glactar leis go bhfanann USDX ar luach beacht $1 chun an mhatamaitic a leithlisiú amháin. Ní moladh prótacail ná réamhaisnéis ar thorthaí soláthraithe leachtachta é seo. Cuireann Imani NOVA amháin ar fiú $1,000 é agus 1,000 USDX isteach i linn shimplithe lánraoin toraidh sheasta. Feiceann sí ioncam táillí ag carnadh agus glacann sí leis go gcaithfidh soláthar leachtachta a bheith ag sárú úinéireacht éighníomhach an dá chomhartha dá bharr.
Bunaigh an cás frithfhíorasach ceart
Is fiú $2,000 an suíomh tosaigh. Agus táillí á bhfágáil ar leataobh faoi láthair, bíodh x ag léiriú NOVA agus y ag léiriú USDX. Is é x × y = 1,000 an t-airí do-athraithe. Sa tsamhail teagaisc seo is é y ÷ x praghas imeallach na linne. Nuair a athphraghsálann margaí seachtracha NOVA, bogann trádálacha arbatráiste an linn i dtreo an phraghais sin agus athraíonn siad na sócmhainní is inchurtha i leith an tsuímh leachtachta. Ní choinníonn Imani sealúchas seasta aon NOVA amháin.
Ní dhéanann an phunann chomparáide ach NOVA amháin agus 1,000 USDX a shealbhú lasmuigh den chomhthiomsú. Bíonn an ghluaiseacht sheachtrach chéanna i bpraghas NOVA aici ach ní athchothromaíonn sí trí mheicníocht an chomhthiomsaithe. Dá gcuirfí an suíomh leachtachta i gcomparáid lena luach bunaidh $2,000 amháin, d'fhreagrófaí an cheist ar ghnóthaigh nó ar chaill sé dollar. Freagraíonn comparáid leis na sealúchais chomharthaí gan athrú ceist eile: ar fheabhsaigh an tseirbhís leachtachta an toradh i gcomparáid leis na sócmhainní tosaigh céanna a shealbhú?
Nuair a dhúblaíonn an comhartha luaineach
Cuir i gcás go n-ardaíonn NOVA go $2,000. Réitigh y ÷ x = 2,000 in éineacht le x × y = 1,000. Is é an toradh x = √0.5, thart ar 0.707107 NOVA, agus y = √2,000,000, thart ar 1,414.214 USDX. Dá bhrí sin is fiú thart ar 0.707107 × $2,000 + $1,414.214 = $2,828.43 an suíomh sa linn roimh tháillí.
Is fiú $3,000 an phunann sealbhaíochta anois: NOVA amháin ag $2,000 móide 1,000 USDX. Tá an suíomh leachtachta $171.57 ar gcúl, nó thart ar 5.72% faoi bhun an tagarmhairc sealbhaíochta sin. Ach tá sé $828.43 os cionn a luacha tosaigh. Tá an dá ráiteas fíor. Déanann an téarma caillteanas neamhbhuan (impermanent loss) cur síos ar éifeacht luacha choibhneasta, ní éileamh go gcaithfidh toradh diúltach dollar a bheith ag an suíomh. Is féidir le haisiompú praghais an difríocht a athrú, ach ní ráthaítear aisiompú ná téarnamh eacnamaíoch iomlán.
Cuir táillí leis gan costais forghníomhaithe a cheilt
Glac leis go bhfaigheann Imani $90 de luach táillí a ndéantar cuntas air ar leithligh le linn na tréimhse hipitéisí seo. Má chaitear leis na táillí sin mar airgead tirim lasmuigh den tairiseach le haghaidh comparáid shimplithe, faightear $2,918.43 roimh chostais imeachta. Ansin íocann sí $25 de chostais iomlána idirbheart líonra agus tabhaíonn sí $15 de chostais bhreise forghníomhaithe comhshó. Éiríonn an glanluach cothrom le $2,878.43. Tá sé fós $121.57 faoi bhun an tagarmhairc chomhláin sealbhaíochta $3,000.
Chun comparáid chothrom idir nithe comhchosúla a dhéanamh, cuir i gcás go gcosnódh sé $10 an phunann choinneála a thiontú go hairgead. Is é $2,990 a glanluach ansin, agus tá conair na leachtachta $111.57 taobh thiar di. Féadfaidh cuntasaíocht táillí i bhfíorlinnte cúlchistí a athrú nó éilimh ar leith ar tháillí a bheith i gceist; scarann an sampla seo táillí d'aon ghnó ionas nach ligtear air gur ráiteas beacht prótacail é. Fágtar cánacha, praghsanna comharthaí luaíochta agus athinfheistiú ar lár. Baineann na heasnaimh sin leis na toimhdí, ní le bheith i bhfolach i dtoradh bliantúlaithe suntasach.
Ní brabús scáthánach í an ghluaiseacht anuas
Má thiteann NOVA faoina leath go $500 ina ionad sin, déantar √2 NOVA agus √500,000 USDX den suíomh sa linn gan táillí: thart ar 1.414214 NOVA agus 707.107 USDX. Is é $1,414.21 a luach. Is fiú $1,500 an phunann sealbhaíochta. Tá an t-easnamh coibhneasta thart ar 5.72% arís, ach tá caillteanas absalóideach $585.79 ag an linn anois freisin óna luach tosaigh $2,000. Ní fianaise ar thoradh fabhrach é, ann féin, níos mó aonad den chomhartha atá ag titim a shealbhú.
Glactar leis sa sampla go bhfanann USDX ag $1 agus gur féidir an dá chomhartha a aistriú fós. Má chailleann an tsócmhainn a mheastar a bheith cobhsaí a ceangal praghais nó má chuirtear conradh i mbaol, ní féidir an toradh eacnamaíoch a léiriú leis an bhfoirmle shlachtmhar dhá phraghas seo amháin. Mar an gcéanna, tugann leachtacht chomhchruinnithe teorainneacha raoin agus conair stoic dhifriúil isteach. Níor cheart an fhoirmle lánraoin a chur i bhfeidhm ar shuíomh caolraoin amhail is dá mbeadh na suíomhanna inmhalartaithe.
Cad a theastaíonn ón gcinneadh i ndáiríre
Teastaíonn cúis ó Imani le creidiúint go bhfuil an glanchúiteamh éiginnte as leachtacht a sholáthar inghlactha i gcoibhneas le riosca fardail, costais idirbheart agus neamhchosaint oibríochtúil. Ní toradh réadaithe geallta é ráta táille: féadfaidh méid trádála, a sciar den leachtacht ghníomhach, soláthraithe iomaíocha agus luachanna comharthaí athrú. Cruthaíonn athchothromú nó bogadh raonta idirbhearta breise agus féadfaidh sé neamhchosaint a réadú ag praghsanna neamhfhabhracha.
Rogha amháin is ea an dá chomhartha tosaigh a shealbhú gan leachtacht a sholáthar. Rogha eile is ea gan ceachtar acu a shealbhú, rud a bhaineann an neamhchosaint ar NOVA ficseanúil seachas a pacáistiú a athrú amháin. D'fhéadfadh leithdháileadh turgnamhach níos lú teorainn a chur leis na dollair atá i mbaol ach ní bhainfeadh sé riosca conartha. Taifeadann athbhreithniú disciplínithe an tagarmharc sealbhaíochta, gach sreabhadh airgid agus am luachála comhsheasmhach. Gan iad sin, féadfaidh fáltais táillí tharraingteacha aird a bhaint de dheischostas níos mó nó de chaillteanas caipitil glan.
Tástáil athrú níos mó sa chóimheas praghsanna
I gcás ar leith gan táillí, ardaíonn NOVA ó 1,000 go 4,000 USD. Tugann an gaol seasta céanna 0.5 NOVA agus 2,000 USDX: suíomh sa linn leachtachta ar fiú 4,000 USD é. B’fhiú 5,000 USD na sócmhainní bunaidh dá gcoinneofaí iad. Tá luach an tsuímh sa linn 20% níos ísle, cé gur dúblaíodh a luach i ndollair.
0.5 × 4 000 + 2 000 = 4 000 USD; 4 000 / 5 000 − 1 = −20%
Leis na costais imeachta roimhe seo, 40 USD don linn agus 10 USD don sealúchas simplí, teastaíonn ioncam táillí 1,030 USD a áirítear ar leith chun an tagarmharc glan 4,990 USD a bhaint amach. Is tairseach chuntasaíochta don chás í, ní réamhaisnéis toraidh. Féadfaidh cosáin a chríochnaíonn ar na praghsanna céanna méideanna trádála, táillí agus costais idirbhirt éagsúla a chruthú.
An áit a dtéann an réasúnaíocht amú
Comparáid leis an luach iontrála amháin
Féadfaidh torthaí dearfacha dollair a bheith ann in éineacht le tearcfheidhmíocht i gcomparáid le sealúchais comharthaí gan athrú.
Glacadh le APR mar ráthaíocht
Braitheann ioncam táillí ar ghníomhaíocht iarbhír agus ar dhálaí leachtachta athraitheacha.
Matamaitic lánraoin a úsáid do gach linn
Tá iompar difriúil stoic agus iompar lasmuigh den raon ag suíomhanna comhchruinnithe.
Tástáil an cinneadh, ní do chuimhne.
Sa chás dúbailte, cé mhéad luach táillí ar leith is gá chun tagarmharc glansealbhaithe $2,990 a bhaint amach má tá costais iomlána an bhealaigh leachtachta $40?
Taispeáin an freagra oibrithe
Réitigh $2,828.43 + táillí − $40 = $2,990. Is iad $201.57 na táillí riachtanacha, ag ligean do shlánú. Tá sé seo $111.57 níos mó ná an $90 toimhdithe. Tairseach chuntasaíochta meá ar mheá don chonair hipitéiseach seo atá ann, ní ioncam táillí ionchais ná ráthaíocht.