Brabúsach faoi dheireadh, ach leachtaithe roimhe sin
Is féidir le caillteanais athrúcháin agus riachtanais chomhthaobhachta atá ag ardú an t-airgead tirim atá ar fáil a ídiú sula réitítear tráchtas níos fadtéarmaí.
Léaráid choincheapúil, ní sonraí iarbhír margaidh. D'fhéadfadh lipéid na léaráide sampla simplithe ar leith ón gcás a úsáid.
An cás tosaigh
Cás hipitéiseach oideachasúil, ní moladh díorthach. Tá na conarthaí, leibhéil chorrlaigh, praghsanna agus téarmaí cuntais thíos cumtha agus ní dhéanann siad cur síos ar tháirge reatha malartáin. Tá $15,000 de chaipiteal trádála tiomnaithe ag Theo agus ceannaíonn sé trí thodhchaíocht innéacs fhicseanúla ag 4,000. Tá iolraitheoir $5 in aghaidh an phointe innéacs ag gach conradh. Díríonn sé ar an riachtanas corrlaigh tosaigh $9,000 agus measann sé gur maolán compordach an $6,000 atá fágtha.
Tá neamhchosaint níos mó ná an éarlais
Léiríonn gach conradh neamhchosaint bharúlach 4,000 × $5 = $20,000. Dá bhrí sin léiríonn trí chonradh $60,000, ceithre oiread cothromas cuntais $15,000 Theo. Is é $3,000 in aghaidh an chonartha an toimhde corrlaigh tosaigh, le corrlach cothabhála $2,500. Cuireann oscailt trí chonradh $9,000 comhthaobhachta i leataobh, ach is é $60,000 an neamhchosaint eacnamaíoch fós. Is éarlais feidhmíochta é corrlach, ní praghas ceannaigh ná uaschaillteanas.
I gcás suíomh fada líneach i dtodhchaíochtaí, athraíonn gach gluaiseacht aon phointe an cothromas faoi thrí × $5 = $15. Dá bhrí sin cosnaíonn titim 100 pointe $1,500. Déanann ábhair oideachais CME idirdhealú idir corrlach tosaigh agus corrlach cothabhála agus míníonn siad gur féidir ceanglais corrlaigh a athrú de réir mar a athraíonn an riosca. Tá na leibhéil bheachta agus nósanna imeachta an bhróicéara sa scéal seo hipitéiseach; ní mór do thrádálaí fíor iolraitheoir an chonartha, an próiseas socraíochta, ceanglais inmheánacha an bhróicéara agus an beartas leachtaithe a fhíorú.
Tagann an caillteanas margaidh ar dtús
Titeann an t-innéacs ó 4,000 go 3,650, gluaiseacht 350 pointe. Cailleann Theo 350 × $15 = $5,250, rud a laghdaíonn cothromas an chuntais go $9,750 roimh tháillí. Faoin mbuntoimhde chothabhála, teastaíonn $7,500 le haghaidh trí chonradh, mar sin fanann an cothromas os cionn an leibhéil sin. Mothaíonn Theo ar a shuaimhneas toisc nár thrasnaigh sé an tairseach chothabhála fós. Ach tá a acmhainn shaor níos lú agus tá a shuíomh fós neamhchosanta ar ghluaiseacht dhiúltach eile.
Ní nóta ar chairt amháin é an caillteanas. Déantar todhchaíochtaí a mharcáil de réir an mhargaidh, agus féadfaidh sreafaí airgid socraíochta nó corrlaigh athrúcháin éilimh mhaoinithe láithreacha a chruthú faoi na socruithe ábhartha. Féadfaidh seiceálacha riosca ionlae bróicéara a bheith tábhachtach freisin. B'fhéidir nach dtiocfaidh aistriú pleanáilte ó chuntas eile in am. Is í an cheist eacnamaíoch an bhfuil comhthaobhacht inúsáidte ar fáil nuair a theastaíonn sí, ní an bhfuil dóthain sócmhainní neamhghaolmhara ag Theo áit éigin eile.
Ansin méadaíonn an ceanglas
Glac leis go spreagann luaineacht ardú cumtha go $4,000 de chorrlach cothabhála agus $4,500 de chorrlach tosaigh in aghaidh an chonartha. Is é $12,000 an ceanglas cothabhála do thrí chonradh anois, rud a sháraíonn cothromas $9,750 Theo faoi $2,250. Má éilíonn an bróicéir ficseanúil athbhunú go dtí an leibhéal tosaigh nua, is é $13,500 an sprioc agus $3,750 an méid atá ag teastáil. Dá luafaí “glao corrlaigh” amháin, cheilfí cén tairseach a chinneann an riachtanas maoinithe.
Cuir i gcás nach féidir le Theo cistí a chur leis agus go ndúnann sé conradh amháin ag 3,640. Baineann an ghluaiseacht bhreise deich bpointe sin leis na trí chonradh sula ndúntar é, rud a chosnaíonn $150 eile. Fágann muirear dúnta iomlán $20 cothromas $9,580. Teastaíonn $9,000 don dá chonradh atá fágtha ag an leibhéal tosaigh nua, rud a fhágann ach $580 os cionn an tagarmhairc sin. Réitíonn laghdú an tsuímh an t-easnamh áirithe seo ach fágann sé maolán cúng; ní chealaíonn sé na caillteanais a tabhaíodh cheana.
Tástálann an dara titim an maolán atá fágtha
Titeann an t-innéacs ansin ó 3,640 go 3,580. Cailleann dhá chonradh 60 × $10 = $600, rud a laghdaíonn cothromas go $8,980 roimh aon mhuirir eile. Tá sin faoi bhun an tagarmhairc tosaigh $9,000 ach os cionn an leibhéil chothabhála $8,000. Braitheann an dtagann éileamh eile chun cinn ar rialacha iarbhír an bhróicéara; déanann an cás seo idirdhealú d'aon ghnó idir na tairseacha seo seachas leachtú a dhearbhú ag gach titim faoi bhun an chorrlaigh tosaigh.
Má léimeann an margadh síos go 3,400 ina ionad sin sular féidir le Theo gníomhú, cailleann an suíomh atá fágtha 240 × $10 = $2,400 ó 3,640, rud a fhágann $7,180 roimh chostais bhreise imeachta. Titeann sé sin faoi bhun an cheanglais chothabhála thoimhdithe $8,000. Ní chuideodh ardú sa deireadh go 4,100 le cuntas a cuireadh iallach air dúnadh ag praghsanna níos ísle. Ní féidir réamhaisnéis praghais deiridh a chur in ionad anailís ar chonair sreafa airgid.
Cuir méid níos lú agus toimhdí maoinithe i gcomparáid
Chruthódh tosú le conradh amháin neamhchosaint bharúlach $20,000. Chosnódh an chéad titim 350 pointe $1,750, rud a d'fhágfadh $13,250 roimh tháillí. D'fhágfadh an ceanglas tosaigh nua $4,500 $8,750 os cionn an leibhéil sin. Ní bhunaíonn sé seo méid oiriúnach suímh d'aon duine; léiríonn sé go simplí conas a athraíonn líon níos lú conarthaí caillteanas margaidh agus éileamh ar chomhthaobhacht araon faoi ionchuir chomhionanna. Laghdódh an deis brabús a bhaint as gluaiseacht fhabhrach freisin.
Déanann Theo idirdhealú freisin idir gnáth-thodhchaíochtaí a thrádáiltear ar mhalartán agus conarthaí criptea suthaine. D'fhéadfadh aistrithe tréimhsiúla maoinithe, ciorruithe luacha éagsúla ar chomhthaobhacht, innill leachtaithe a bhaineann go sonrach leis an ionad, agus rioscaí coimeádta a bheith i gceist leis na cinn deiridh. Ní chuireann an cás seo foirmle mhaoinithe shuthain i bhfeidhm ar thodhchaíocht a thrádáiltear ar mhalartán. Cibé ionstraim atá ann, ba cheart don bhileog réamhthrádála gluaiseachtaí praghais díobhálacha, riachtanais níos airde comhthaobhachta, táillí agus uainiú an airgid atá ar fáil a shamhaltú le chéile. Chuirfeadh tuilleadh iasachta chun glao a chomhlíonadh oibleagáid mhaoinithe eile leis, ní bhainfeadh sé an bunriosca amach.
Maoinigh an caillteanas agus an t-urrús nua le chéile
Le hiolraitheoir 5 USD, cruthaíonn titim 350 pointe caillteanas 1,750 USD in aghaidh an chonartha. Ina dhiaidh sin teastaíonn urrús tosaigh nua 4,500 USD do gach conradh. Caithfidh an dá riachtanas a bheith laistigh den chaipiteal céanna, 15,000 USD. Ceadaíonn an tástáil chomhcheangailte dhá chonradh iomlána, ní na cúig chonradh a thugann an seanriachtanas oscailte leis féin le fios.
n × (350 × 5 + 4 500) ≤ 15 000; n ≤ 2.4 → 2
Cailleann dhá chonradh 3,500 USD, rud a fhágann cothromas 11,500 USD i gcoinne urrúis nua 9,000 USD: cúlchiste 2,500 USD roimh chostais. Ní caillteanas trádála eile é an t-urrús, ach caipiteal atá ceangailte. D’fhéadfadh titim eile, riachtanas níos airde nó spriocdháta íocaíochta níos luaithe an plean coinníollach seo a dhéanamh neamhleor fós.
An áit a dtéann an réasúnaíocht amú
Glacadh le corrlach mar chaillteanas uasta
Rialaíonn iolraitheoir an chonartha neamhchosaint praghais; ní dhéanann an taisce ach tacú le comhlíonadh.
Glacadh leis go bhfuil ceanglais seasta
Féadfaidh luaineacht níos airde tarlú in éineacht le caillteanais agus éilimh chomhthaobhachta níos mó.
Neamhaird a dhéanamh ar uainiú aistrithe
B'fhéidir nach mbeidh sócmhainní lasmuigh den chuntas ina n-airgead incháilithe sula ngníomhaíonn an bróicéir.
Tástáil an cinneadh, ní do chuimhne.
Tá iolraitheoir $10 ag dhá chonradh fhicseanúla. Titeann an margadh 80 pointe, is é $9,000 an cothromas tosaigh, agus is iad $40 na táillí. Is é $4,000 in aghaidh an chonartha an corrlach tosaigh nua. Cé mhéad cothromas breise a chuirfeadh an cuntas ar ais go dtí an leibhéal sin?
Taispeáin an freagra oibrithe
Is é 2 × $10 × 80 = $1,600 an caillteanas praghais. Tar éis táillí $40, is é $9,000 − $1,600 − $40 = $7,360 an cothromas. Is é 2 × $4,000 = $8,000 an riachtanas tosaigh nua, mar sin tá bearna $640 ann. Braitheann cibé acu a éilítear an taisce sin agus cathain ar rialacha cothabhála agus rialacha inmheánacha, nach mór a shonrú ar leithligh.