फ़ॉरेक्स जोखिम गणना में छूटी मुद्रा

परिस्थिति

काल्पनिक शैक्षिक केस, फ़ॉरेक्स सिफ़ारिश नहीं। नीचे मुद्रा कोट शिक्षण के लिए गढ़े इनपुट हैं, वर्तमान बाज़ार भाव नहीं। Daniel का अमेरिकी डॉलर में $20,000 खाता है और वह 160.00 पर EUR/JPY खरीदने तथा 158.80 पर नियोजित निकास पर विचार करता है। जोखिम वर्कशीट “120 पिप” कहती है, लेकिन एक पिप का डॉलर मूल्य नहीं बताती। इससे पोज़िशन डॉलर-कोट जोड़ी जैसी दिखती है, जबकि है नहीं।

लॉट नाम नहीं, इकाइयों से शुरू करें

इस उदाहरण में EUR/JPY का एक पिप प्रति यूरो 0.01 येन है। नियोजित चाल 1.20 येन प्रति यूरो, यानी 120 पिप है। इसलिए 10,000 यूरो पोज़िशन 160.00 पर खरीदकर 158.80 पर बेचने पर 12,000 येन खोती है। उदाहरणात्मक USD/JPY दर 150 येन प्रति डॉलर पर नुकसान 12,000 ÷ 150 = $80 है। उस दर पर पोज़िशन का पिप मूल्य लगभग $0.6667 है।

Daniel का इच्छित नियोजित जोखिम खाते का 0.75%, यानी $150 है। वह अनुमानित स्प्रेड, कमीशन और छोटी अवधि फ़ंडिंग के लिए $15 रखता है, भाव चाल के लिए $135 बचते हैं। मानी दर पर प्रति यूरो नियोजित भाव जोखिम $0.008 है: 1.20 ÷ 150। $135 को $0.008 से भाग देने पर 16,875 यूरो। काल्पनिक न्यूनतम 1,000 यूरो वृद्धि के कारण वह नीचे 16,000 करता है।

रूपांतरण दर भी बदल सकती है

16,000 यूरो पर स्टॉप-दूरी नुकसान 19,200 येन है। रूपांतरण के समय USD/JPY अब भी 150 हो तो नुकसान $128; $15 अनुमान जोड़कर $143। लेकिन USD/JPY 140 हो तो हर डॉलर कम येन खरीदता है और वही नुकसान 19,200 ÷ 140 = $137.14 है। कुल मॉडल नुकसान $152.14 होता है। अब बिल्कुल सही EUR/JPY स्टॉप निष्पादन भी Daniel के $150 लक्ष्य से अधिक होगा।

यह $137.14 के ऊपर जोड़ने वाला अतिरिक्त नुकसान नहीं। बदली रूपांतरण दर डॉलर राशि में पहले से है। असंबंधित दिशात्मक दाँव गढ़ना भी ज़रूरी नहीं: दोनों दरें उसी बहु-मुद्रा वातावरण को बताती हैं। सावधान परिदृश्य में आंतरिक रूप से सुसंगत क्रॉस दरें हों। यहाँ EUR/JPY 158.80 और USD/JPY 140 से EUR/USD लगभग 1.1343 निकलता है।

निष्पादन और रूपांतरण को साथ दबाव में परखें

Daniel अगली बार इच्छित 158.80 के बजाय 158.40 पर प्रतिकूल EUR/JPY निष्पादन और साथ में USD/JPY 140 परखता है। भाव नुकसान 16,000 × 1.60 = 25,600 येन, यानी $182.86 है। माने गए $15 शुल्क जोड़कर $197.86, खाता इक्विटी का लगभग 0.99% है। परिदृश्य बदतर निकास और कम अनुकूल रूपांतरण जोड़ता है, किसी चाल को पूर्वानुमान नहीं कहता।

उन्हीं इनपुट में $150 बजट रखने के लिए वह $135 भाव-जोखिम राशि को 1.60 ÷ 140 से भाग देता है। परिणाम 11,812.5 यूरो, मानी वृद्धि के अनुसार नीचे 11,000। मॉडल भाव नुकसान $125.71 और कुल $140.71। 12,000 करने पर लागत सहित $152.14 होगा, इसलिए राउंडिंग वास्तविक जोखिम निर्णय है, केवल प्रदर्शन की सजावट नहीं।

मार्जिन अलग प्रश्न है

प्रवेश पर EUR/JPY 160 और USD/JPY 150 से EUR/USD 1.0667 निकलता है। इसलिए मूल 16,000-यूरो पोज़िशन लगभग $17,066.67 नॉशनल एक्सपोज़र है। काल्पनिक खाते में 5% शुरुआती मार्जिन चाहिए तो शुरुआती संपार्श्विक लगभग $853.33 होगा। यह न नुकसान बजट के बराबर है न सबसे खराब नुकसान बताता है। वास्तविक ज़रूरत उत्पाद, क्षेत्राधिकार, डीलर और खाता शर्तों पर निर्भर है; 5% धारणा लागू कानून का कथन नहीं।

CFTC चेताता है कि लीवरेज वाला फ़ॉरेक्स नुकसान बढ़ा सकता है और डीलर की उचित जाँच महत्वपूर्ण है। Daniel को साधन भी समझना है: एक्सचेंज-ट्रेडेड फ़्यूचर, OTC रोलिंग अनुबंध और डिलीवरी वाला मुद्रा लेनदेन समान निपटान या फ़ंडिंग प्रक्रिया नहीं रखते। यह केस केवल आकार और मुद्रा रूपांतरण अलग दिखाने को सरल रैखिक OTC-जैसा एक्सपोज़र लेता है।

लागत और व्यावहारिक विकल्प

$15 लागत अनुमान पर सवाल उठाना चाहिए, अनंत बार नकल नहीं। घोषणाओं पर स्प्रेड बढ़ सकता है, रातभर की फ़ंडिंग जुड़ सकती है और डीलर अपना मुद्रा रूपांतरण स्प्रेड लगा सकता है। अवधि एक सत्र से सप्ताह हो तो पोज़िशन मंज़ूर होने से पहले वित्तपोषण धारणा बदलनी चाहिए। ब्रोकर लागत येन में काटता है तो उसे भी रूपांतरित करना होगा, स्थिर डॉलर न मानें।

Daniel पोज़िशन घटा सकता है, अस्थिरता वाली घोषणा से बच सकता है या ऐसी क्रॉस जोड़ी ट्रेड न करे जिसका खाता-मुद्रा जोखिम वह समझा न सके। जोड़ी बदलने से मूल विचार अपने आप सुरक्षित नहीं होगा; अलग एक्सपोज़र बनेगा। उपयोगी अनुशासन है हर आँकड़े के पास इकाइयाँ लिखना और संयुक्त भाव व रूपांतरण के कई परिदृश्यों में खाता परिणाम जाँचना। समझदार वर्कशीट इच्छित स्टॉप परिणाम और कम अनुकूल निष्पादन योग्य परिणाम दोनों दिखाती है।

दायित्व चुकाने वाला सही विनिमय भाव चुनें

एक अलग काल्पनिक USD/JPY भाव लें: डीलर डॉलर 149.80 येन पर खरीदता और 150.20 पर बेचता है। 19,200 येन का नुकसान डॉलर से चुकाने के लिए डैनियल डीलर के डॉलर-खरीद भाव पर डॉलर बेचता है। लगभग 128.17 USD चाहिए, बिना घर्षण वाले 150 के भाव से निकले 128 USD नहीं।

19 200 JPY / 149.80 (JPY/USD) ≈ 128.17 USD; 19 200 / 150.20 ≈ 127.83 USD

19,200 येन के सकारात्मक शेष को डॉलर में बदलना उलटी दिशा है: 150.20 के बिक्री भाव पर डॉलर खरीदने से लगभग 127.83 USD मिलते हैं। समान येन राशि का भुगतान और प्राप्ति मूल्य अलग है। भाव की दिशा, खाते की वास्तविक रूपांतरण प्रक्रिया और अलग शुल्क जाँचें। यदि खरीद-बिक्री अंतर निष्पादित दर में शामिल है, तो उसे फिर जोड़ना लागत दो बार गिनना होगा।

तर्क कहाँ गलत होता है