स्पॉट, फ़ॉरवर्ड, फ़्यूचर्स और CFD: अनुबंध को जानें

कानूनी एक्सपोज़र से शुरू करें

EUR/USD का चिह्न दो मुद्राओं का कीमत-संबंध बताता है, उत्पाद का कानूनी स्वरूप नहीं। यह वास्तविक मुद्रा विनिमय या मार्जिन वाला डेरिवेटिव हो सकता है। मुनाफा निकालने से पहले तय करें कि आपके पास क्या है, आपको क्या चुकाना है, प्रतिपक्ष कौन है और निपटान कब होगा। एक ही जोड़ी पर आधारित उत्पादों में नकदी की जरूरत अलग समय पर पड़ सकती है।

यह शब्दावली से अधिक है। अनुबंध तय करता है कि डिलिवरी संभव है या नहीं, संपार्श्विक चाहिए या नहीं, लाभ और हानि कैसे निपटते हैं तथा प्रदाता विफल हो तो क्या होता है। परिचित चार्ट इन प्रश्नों का उत्तर नहीं देता। समझौता और उत्पाद विनिर्देश देते हैं।

नकदी प्रवाह के समय की भी तुलना करें। समान अंतिम परिणाम वाले साधनों को बीच में अलग-अलग अतिरिक्त जमा की ज़रूरत हो सकती है। नुकसान का निपटान हेज किए गए बिल का भुगतान मिलने से पहले हो सकता है। तुलना में भुगतान की तारीखें और स्वीकार्य जमानत भी शामिल करें, केवल अंतिम लाभ या हानि नहीं।

हाज़िर और फ़ॉरवर्ड

डिलिवरेबल हाज़िर विनिमय संबंधित निकटवर्ती निपटान तिथि के लिए रूपांतरण तय करता है। सटीक निपटान परंपरा जोड़ी और कैलेंडर पर निर्भर है। फ़ॉरवर्ड भविष्य की तिथि पर विनिमय की दर अभी तय करता है। विदेशी-मुद्रा बिल की अपेक्षा वाला व्यवसाय भविष्य की घरेलू-मुद्रा लागत अधिक पूर्वानुमेय बनाने के लिए फ़ॉरवर्ड इस्तेमाल कर सकता है।

हेज मुफ्त लाभ बनाने के बजाय अनिश्चितता बदलता है। भविष्य की बाज़ार दर अधिक अनुकूल होती, तो हेज किया व्यवसाय उस लाभ को छोड़ता है। तुलना में अंतर्निहित बिल शामिल होना चाहिए। व्यावसायिक एक्सपोज़र के लाभ को अनदेखा करके केवल हेज की हानि देखना उद्देश्य को गलत दर्शाता है।

एक्सचेंज पर ट्रेड होने वाले फ़्यूचर्स

फ़्यूचर्स में मानकीकृत अनुबंध शर्तें होती हैं और वे समाशोधन व्यवस्थाओं वाले एक्सचेंज पर ट्रेड होते हैं। अनुबंध आकार, न्यूनतम मूल्य वृद्धि, परिपक्वता और निपटान निर्धारित होते हैं। हेज की अंतर्निहित व्यावसायिक प्राप्ति आने से पहले मार्जिन और दैनिक निपटान नकद माँग पैदा कर सकते हैं। अंतिम आर्थिक अनिश्चितता घटाना आवश्यक नहीं कि बीच की तरलता दबाव हटाए।

फ़्यूचर्स हेज व्यावसायिक एक्सपोज़र से बिल्कुल न भी मिले। राशि, मुद्रा भाव या तिथि अलग हो सकती है। यह असंगति बेसिस जोखिम पैदा कर सकती है। अनुबंध समाप्ति भी महत्वपूर्ण है: एक्सपोज़र बनाए रखने को रोल चाहिए हो सकता है और भौतिक निपटान वाले अनुबंध संबंधित डिलिवरी प्रक्रिया तक रखने पर दायित्व पैदा कर सकते हैं।

खुदरा रोलिंग अनुबंध और CFD

खुदरा रोलिंग फ़ॉरेक्स उत्पाद आम तौर पर खर्च योग्य मुद्रा शेष के साधारण विनिमय के बजाय निरंतर मूल्य एक्सपोज़र देते हैं। CFD मूल्य अंतर पर आधारित अनुबंध है; वह स्वयं संदर्भित अंतर्निहित परिसंपत्ति का स्वामित्व नहीं देता। इन उत्पादों में लीवरेज, ओवरनाइट वित्तपोषण और प्रदाता-विशिष्ट निष्पादन व्यवस्थाएँ शामिल हो सकती हैं।

उपलब्ध उत्पाद और सुरक्षा देश, प्रदाता और ग्राहक वर्गीकरण के अनुसार बदलते हैं। एक अधिकार-क्षेत्र के विनियमित खुदरा CFD खाते के नियमों को सुरक्षित रूप से विदेशी खाते या कहीं और के फ़्यूचर्स खाते पर लागू नहीं मान सकते। ब्रांड लोगो या फ़र्म विनियमित होने के कथन पर भरोसा करने के बजाय सटीक कानूनी इकाई और उत्पाद सत्यापित करें।

समान चीज़ों की तुलना करें

उपयोगी तुलना तालिका में नोशनल राशि, मार्जिन, स्वामित्व या डिलिवरी, परिपक्वता, वित्तपोषण, कमीशन, स्प्रेड, प्रतिपक्ष व्यवस्थाएँ और खाता सुरक्षा होती हैं। समान होल्डिंग अवधि की लागतें रखें और समान मुद्रा एक्सपोज़र लें। केवल न्यूनतम जमा तुलना करने से अधिक लीवरेज वाला अनुबंध सस्ता दिख सकता है, जबकि उसकी अधिक नकद संवेदनशीलता छिप जाती है।

सीखने के अभ्यास में काल्पनिक आयातक चुनें और समझाएँ कि हर साधन कौन-सी अनिश्चितता बदलता है। इसे उत्पाद सिफारिश न मानें। वास्तविक हेजिंग और डेरिवेटिव की उपयुक्तता में कानूनी, कर, लेखांकन और तरलता विचार हैं जो छोटे लेख से बाहर हैं। पाठ समाप्त होने पर पाठक बेहतर अनुबंध प्रश्न पूछ सके, न कि यह समझे कि अलग उत्पाद-रूप एक-दूसरे के बदले इस्तेमाल हो सकते हैं।