शेयर आधारित पारिश्रमिक: नकदी बचती है, स्वामित्व बँटता है

गैर-नकद का अर्थ बिना लागत नहीं है

कर्मचारियों को पारिश्रमिक का हिस्सा शेयरों या शेयर-संबंधी अधिकारों में मिल सकता है। इससे कंपनी की नकदी बच सकती है और कुछ प्रोत्साहन मालिकों के हित से जुड़ सकते हैं, लेकिन कर्मचारियों को आर्थिक मूल्य वाला दावा मिलता है। तुरंत नकदी बाहर न जाने के कारण व्यय को अप्रासंगिक मानना इस हस्तांतरण को अनदेखा करता है। संबंधित प्रश्न हैं कि कितना मूल्य दिया गया, कौन-सी शर्तें लागू हैं और मौजूदा शेयरधारक का दावा कैसे बदलता है।

लेखांकन व्यय, वास्तव में जारी शेयर और डाइल्यूटेड भारित-औसत शेयर अलग प्रश्नों का उत्तर देते हैं। व्यय सेवा या अधिकार पक्के होने की अवधियों में पुरस्कारों का लेखांकन व्यवहार दर्शाता है। निर्गमन सुपुर्द किए गए शेयर दर्ज करता है। डाइल्यूटेड प्रति-शेयर आय लागू नियमों के तहत संबंधित संभावित शेयरों को शामिल करती है। किसी तिमाही में इनमें से किसी को दूसरे के बराबर नहीं मानना चाहिए। आज दिया गया अनुदान भविष्य की कई अवधियों में पारिश्रमिक व्यय और स्वामित्व पतलेपन को प्रभावित कर सकता है।

पुरस्कार की संरचना की पड़ताल करें

प्रतिबंधित शेयर, प्रतिबंधित स्टॉक इकाइयाँ और विकल्प अलग लाभ संरचनाएँ रखते हैं। विकल्प में सामान्यतः प्रयोग कीमत चुकानी होती है और वह मूल्यहीन समाप्त हो सकता है; पूर्ण-मूल्य शेयर पुरस्कार अलग है। अधिकार पक्के होने की शर्तें सेवा जारी रखने या प्रदर्शन पर निर्भर हो सकती हैं। मौजूदा शेयरों का सरल प्रतिशत अनुमानित करने से पहले, जहाँ खुलासा हो, पुरस्कार विवरण, बकाया शेष, जब्ती और शेष अमान्यताप्राप्त पारिश्रमिक पढ़ें।

शेयर कीमत स्वयं आर्थिक परिणाम को प्रभावित करती है। नियोक्ता तय पारिश्रमिक मूल्य देना चाहे तो गिरती कीमत भविष्य में बड़े अनुदान का कारण बन सकती है, जबकि वृद्धि बकाया विकल्पों को अधिक मूल्यवान बना सकती है। रिपोर्ट किए गए डाइल्यूटेड शेयर कुछ पुरस्कारों को बाहर रख सकते हैं, यदि लेखांकन नियमों के अंतर्गत उन्हें शामिल करना एंटीडाइल्यूटिव हो। मौजूदा प्रति-शेयर आय गणना से बाहर होने का अर्थ जरूरी नहीं कि पुरस्कारों की भविष्य में कोई संभावित प्रासंगिकता नहीं है।

दो असंगत सरलीकरणों से बचें

एक सरलीकरण शेयर पारिश्रमिक को नकदी प्रवाह में वापस जोड़ता है और भविष्य के निर्गमन को अनदेखा करता है, जिससे मौजूदा शेयरधारकों का उपलब्ध दावा बढ़ा-चढ़ाकर दिखता है। उलटी गलती पूरी अनुमानित आर्थिक लागत घटाने और ठीक उसी दावे के लिए दोहरा स्वामित्व-पतलापन समायोजन लगाने की है। कोई एक सार्वभौमिक स्प्रेडशीट समाधान नहीं है; व्यवहार मूल्यांकन ढाँचे और पुरस्कार प्रक्रिया के अनुरूप होना चाहिए।

व्यावहारिक मॉडल पारिश्रमिक को परिचालन आर्थिक व्यय बनाए रखते हुए मौजूदा बकाया दावों का अलग लेखा रख सकता है और भविष्य के शेयर निर्गमन का मिलान कर सकता है। दूसरा मॉडल स्पष्ट रूप से स्वामित्व पतलेपन और संबंधित नकदी प्रभावों का पूर्वानुमान लगा सकता है। दोनों तरीकों में सावधानीपूर्ण संगति चाहिए। अलग शोध रिपोर्टों की पद्धतियाँ मिलाने के बजाय समझाएँ कि क्या पहले से शामिल है। जटिल विकल्पों के लिए केवल मौजूदा शेयरों से भाग देना अपर्याप्त हो सकता है।

पुनर्खरीद का संदर्भ सहित मूल्यांकन करें

कंपनी कर्मचारी निर्गमन की भरपाई के लिए पर्याप्त शेयर पुनर्खरीद पर नकदी खर्च करे, तो स्थिर शेयर संख्या यह साबित नहीं करती कि पारिश्रमिक मुफ्त था। स्वामित्व पतलेपन को निष्प्रभावी करने में लगी नकदी अन्य कामों के लिए उपलब्ध नहीं रहती। दूसरी ओर, पुनर्खरीद कीमत और अनुदान-तिथि व्यय जरूरी नहीं कि बराबर हों, इसलिए वर्ष की पुनर्खरीद लागत उस वर्ष की पारिश्रमिक लागत का पूर्ण माप नहीं है।

कई वर्षों में स्वामित्व के बदलाव का मिलान बनाएँ: शुरुआती शेयर, कर्मचारी निर्गमन, अधिग्रहण-संबंधी निर्गमन, अन्य निर्गमन, पुनर्खरीद और अंतिम शेयर। साथ में कुल शेयर पारिश्रमिक, नकद पारिश्रमिक और राजस्व रखें। इससे पता चलता है कि कर्मचारी लागत उचित ढंग से बढ़ रही है या नहीं और प्रति-शेयर वृद्धि कंपनी की वृद्धि से अलग है या नहीं। फिर प्रोत्साहनों को देखें: शेयर पारिश्रमिक हटाने वाली समायोजित आय पर आधारित लक्ष्य, टिकाऊ प्रति-शेयर नकदी सृजन वाले लक्ष्य से अलग व्यवहार बढ़ावा दे सकता है। लक्ष्य इक्विटी प्रोत्साहनों को स्वतः खारिज करना नहीं, उनके आर्थिक लाभ-हानि स्पष्ट करना है।

खुलासा अनुमति दे तो अनुदान-वर्ष के अनुसार पुरस्कारों पर नज़र रखें। किसी अवधि में भारी नियुक्तियाँ करने वाली कंपनी उसके बाद कई वर्षों तक पारिश्रमिक मान्यता और शेयर निर्गमन कर सकती है, भले ही वर्तमान भर्ती धीमी हो जाए। इसलिए केवल इस वर्ष के अनुदानों की इसी वर्ष के राजस्व से तुलना सतत लागत संरचना को गलत दिखा सकती है। अधिकार पक्के होने की अनुसूची पुरानी प्रतिबद्धताओं को भविष्य के पारिश्रमिक की अपेक्षित शर्तों से अलग करने में मदद करती है।

विकल्प पहले से मिला शेयर नहीं है

एक हजार शेयर और 30 डॉलर प्रयोग मूल्य वाले एक हजार विकल्प समान पारिश्रमिक नहीं हैं। शेयर भाव 40 डॉलर होने पर शेयरों का मूल्य 40,000 डॉलर और विकल्प के तत्काल प्रयोग का अंतर 10,000 डॉलर है, कर और प्रतिबंधों से पहले। 25 डॉलर भाव पर ऐसा सकारात्मक अंतर नहीं, फिर भी बची अवधि वाला विकल्प मूल्यवान हो सकता है। अधिकार पक्का होने की शर्तें, समाप्ति, कर्मचारी भुगतान, कर कटौती और निपटान तरीका देखें। नकद निपटान का असर नए शेयर जारी करने से अलग है। अनुदान तारीख का उचित मूल्य और बाद का आर्थिक असर अलग माप हैं। केवल दोनों में शेयर भाव होने से एक को दूसरे का विकल्प न मानें। इकाइयों की संख्या भी अधिकार और उन शर्तों को जाने बिना पूरा बोझ नहीं बताती जो हक पक्का होने या निपटान को बदलती हैं।

भविष्य के काम की भी लागत है

यदि कंपनी भविष्य में निश्चित डॉलर मूल्य का पारिश्रमिक देना चाहती है, कम शेयर भाव पर अधिक शेयर चाहिए हो सकते हैं। इसका अर्थ हर मौजूदा अनुदान का स्वतः बढ़ना नहीं; उसकी शर्तें पढ़नी होंगी। कर्मचारी वृद्धि और प्रतिभा की प्रतिस्पर्धा कुल बजट भी बदल सकती है। पहले दिए अधिकारों को भविष्य का संचालन चलाने के लिए जरूरी पारिश्रमिक से अलग करें। मॉडल पूरा शेयर-आधारित खर्च नकदी प्रवाह में वापस जोड़े, लेकिन न हिस्सेदारी कम होना माने न विकल्प के रूप में नकद भुगतान, तो काम अनुचित रूप से मुफ्त बन जाता है। दूसरी ओर, उसी भुगतान के लिए पूरा नकद खर्च और पूरा हिस्सेदारी पतला होना दोनों लगाने से बोझ दोहरा हो सकता है। स्पष्ट पद्धति चुनकर उसे लाभ, नकद और शेयर संख्या से जोड़ें। सुसंगति उस समायोजन से अधिक जरूरी है जो केवल प्रवाह बड़ा दिखाए।