पाठ पूरा करें।
समस्या हल करने की कोशिश करें।
उत्तर खोलने से पहले गणना या तर्क दिखाएँ। उद्देश्य गति नहीं है। उद्देश्य पहचानना है कि आप कौन-सी धारणाएँ भूल गए।
स्टॉप बदलता है, इसलिए आकार बदलता है
खाते में मुद्रा की 12,000 इकाइयाँ हैं। काल्पनिक नियोजित जोखिम बजट 0.5%, प्रवेश 40 और स्टॉप 38.50 है। आने-जाने की कुल लागत प्रति इकाई 0.10 है। कितनी पूर्ण इकाइयों का आकार बजट में आता है? स्टॉप 37 पर जाए तो क्या होगा?
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बजट 60 है। कीमत दूरी 1.50 और लागत 0.10 पर floor(60 / 1.60) = 37 इकाइयाँ, जिनका नियोजित जोखिम 59.20 है। दूरी 3.00 और लागत 0.10 पर floor(60 / 3.10) = 19 इकाइयाँ, जिनका नियोजित जोखिम 58.90 है। स्टॉप चौड़ा करने के बाद 37 इकाइयाँ रखने से नियोजित नुकसान 114.70 हो जाता है। ये योजना के आँकड़े हैं, गारंटीकृत नुकसान सीमाएँ नहीं।
अक्सर जीतना पैसा कमाने के समान नहीं है
काल्पनिक प्रक्रिया 70% बार जीतती है। औसत सकल जीत 40, औसत सकल नुकसान 110 और औसत लागत प्रति ट्रेड 3 है। प्रत्याशा गणना करें।
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प्रत्याशा = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 प्रति ट्रेड। ऊँची जीत दर बड़े नुकसान और लागतों की भरपाई नहीं करती। अनुमान यह भी मानता है कि नमूना प्रतिनिधि है, जिसका परीक्षण अभी आवश्यक है।
प्रतिशत के दो बदलाव एक-दूसरे की उलटी छवि नहीं हैं
पोर्टफोलियो 20,000 से 14,000 हो जाता है। ड्रॉडाउन कितना है और कितना लाभ उसे वापस 20,000 पर लाता है?
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नुकसान 6,000 / 20,000 = 30% है। रिकवरी के लिए 6,000 / 14,000 = 42.857% चाहिए, 30% नहीं। 14,000 से 30% लाभ केवल 18,200 तक पहुँचता है। अंशदान लेखांकन बदल देंगे और उन्हें निवेश प्रतिफल से अलग रखना चाहिए।
आकार तय करने से पहले कोट का अर्थ समझें
काल्पनिक GBP/JPY एक्सपोज़र में एक पिप प्रति GBP 0.01 JPY है। पोज़िशन 20,000 GBP और खाते का रूपांतरण प्रति JPY 0.0067 USD है। USD में पिप मूल्य कितना है?
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पिप मूल्य = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD प्रति पिप। रूपांतरण दर स्थिर रहे तो 40-पिप चाल लागत से पहले लगभग 53.60 USD है। खाते का रूपांतरण बदल सकता है, और अनुबंध अलग गुणक इस्तेमाल कर सकता है।
स्थिर कीमत का अर्थ जरूरी नहीं कि न लाभ न हानि हो
25 पर 100 इकाइयाँ खरीदें, प्रवेश पर 0.2% और निकास पर 0.2% कमीशन देकर। अन्य लागतें छोड़ें। किस बिक्री कीमत पर न लाभ न हानि होगी?
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बिक्री कीमत को 100 × sale × 0.998 = 100 × 25 × 1.002 संतुष्ट करना होगा। Sale = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002। आवश्यक वृद्धि लगभग 0.4008% है। प्रवेश कीमत पर लौटने पर भी कमीशन का नुकसान होता है।
एक झटका, तीन लेबल
10,000 के पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति A में 4,000, B में 3,000, C में 1,000 और नकदी 2,000 है। एक साथ काल्पनिक झटके −20%, −10% और −50% हैं। पोर्टफोलियो का नुकसान कितना है?
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नुकसान 800, 300 और 500 हैं, कुल 1,600। नकदी अपरिवर्तित रहने और लीवरेज, शुल्क या FX प्रभाव न होने पर पोर्टफोलियो ड्रॉडाउन 16% है और 8,400 बचते हैं। परिसंपत्तियों के तीन लेबल साझा प्रतिकूल परिणाम नहीं रोकते।
विभाजन मुफ्त प्रतिफल नहीं है
3-for-1 विभाजन से पहले आपके पास 120 कीमत वाले 30 शेयर हैं। बाजार में अन्य चाल न हो तो बाद में कितने शेयर और कौन-सी संदर्भ कीमत होगी?
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आपके पास 40 की समायोजित संदर्भ कीमत पर 90 शेयर होते हैं और वही 3,600 मूल्य बना रहता है। वास्तविक ट्रेडिंग उस संदर्भ के आसपास बदल सकती है। चार्ट या बैकटेस्ट में विभाजन का हिसाब होना चाहिए, न कि अंकित कीमत बदलाव को दो-तिहाई नुकसान मानना चाहिए।
फंडिंग भुगतान दिखने वाला परिणाम पलट सकता है
काल्पनिक परपेचुअल पोज़िशन का नॉशनल 15,000 है और कीमत के लाभ-हानि में 45 का लाभ होता है। अपरिवर्तित नॉशनल पर वह तीन बार 0.02% फंडिंग चुकाती है और ट्रेडिंग लागत 12 है। कितना बचता है?
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प्रत्येक फंडिंग भुगतान 15,000 × 0.0002 = 3 है; तीन की लागत 9 है। शुद्ध परिणाम 45 − 9 − 12 = 24 है। इसमें माना गया है कि बताई दर प्रति भुगतान अंतराल की है, वार्षिक नहीं, और नॉशनल अपरिवर्तित रहता है। वास्तविक फंडिंग दरें और भुगतान की दिशा बदल सकती हैं।
नमूना पूरी समष्टि नहीं है
रणनीति 20 काल्पनिक स्वतंत्र परीक्षणों में 11 जीतती है। क्या देखी गई 55% जीत दर टिकाऊ बढ़त स्थापित करती है?
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नहीं। चयन पक्षपात, निर्भरता या बदलते परिवेश पर विचार करने से पहले भी 95% Wilson अंतराल लगभग 34.2% से 74.2% है। जीत की संभावना अपने आप लाभ-हानि के आकार और लागतों के बारे में भी कुछ नहीं बताती। अनिश्चितता कैलकुलेटर चलाएँ और 100 में 55 जीत से तुलना करें।
मुद्रा बदलाव के संदर्भ में बैलेंस शीट पढ़ें
एक काल्पनिक कंपनी का 1,000,000 विदेशी-मुद्रा भुगतान देय है। प्रति विदेशी इकाई घरेलू-मुद्रा विनिमय लागत 0.80 से 0.88 हो जाती है। किसी हेज से पहले क्या बदलता है?
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घरेलू मुद्रा में भुगतान 800,000 से 880,000 होता है, यानी 80,000 की वृद्धि। यह दायित्व की घरेलू-मुद्रा लागत में बदलाव है, जरूरी नहीं कि कंपनी का कुल आर्थिक नुकसान हो: राजस्व, अन्य परिसंपत्तियाँ, हेज और समय एक्सपोज़र की भरपाई या उसमें बदलाव कर सकते हैं।
बैकटेस्ट कुछ ऐसा जानता है जो उसे नहीं जानना चाहिए
ऐतिहासिक सिमुलेशन खरीदने का निर्णय लेने के लिए उसी दिन की अंतिम बंद कीमत इस्तेमाल करने के बाद उसी बंद कीमत पर खरीदता है। क्या जाँचना चाहिए?
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सिमुलेशन में अनुपलब्ध निष्पादन की धारणा हो सकती है। तय करें कि बंद मूल्य कब ज्ञात हुआ, ऑर्डर कब भेजा जा सकता था और कौन-सा निष्पादन वास्तव में उपलब्ध था। बंद नीलामी में अंतिम कीमत ज्ञात होने से पहले ऑर्डर भेजने की समय-सीमा हो सकती है। निर्णय या निष्पादन को वास्तव में उपलब्ध समय पर ले जाएँ और लागतें शामिल करें।
लिमिट ऑर्डर कीमत की रक्षा करता है, योजना की नहीं
सेल स्टॉप-लिमिट 48 पर ट्रिगर होता है और उसकी लिमिट 47.50 है। अगली ट्रेड-योग्य बिड 44 है और 47.50 से नीचे रहती है। क्या ऑर्डर ने अधिकतम नुकसान 47.50 पर सीमित कर दिया है?
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नहीं। लिमिट निर्दिष्ट कीमत से नीचे निष्पादन रोकता है, लेकिन ऑर्डर अनिष्पादित रह सकता है। एक्सपोज़र का मूल्य घटता रह सकता है। स्टॉप-मार्केट ट्रिगर होने के बाद निष्पादन को प्राथमिकता देता है, लेकिन ट्रिगर से काफी नीचे निष्पादित हो सकता है। कोई भी ऑर्डर गैप जोखिम नहीं हटाता।
गलतियों को दोहराई का नक्शा बनाएं
उत्तर खोलने से पहले दिए आंकड़े, पूछा गया मान और इकाइयां लिखें, फिर सूत्र या तर्क के चरण। पहले दिशा का अनुमान करें: लागत बढ़ने से जवाब बढ़ना चाहिए या घटना? इससे कैलकुलेटर से पहले चिह्न और इकाई की गलती दिख सकती है।
जवाब अलग हो तो वजह वर्गीकृत करें: अंकगणित, मुद्रा-परिवर्तन, प्रतिशत का हर या निष्पादन की मान्यता। पहली कोशिश और सुधार दोनों रखें तथा संबंधित पाठ पर लौटें। सही समाधान की नकल स्वतंत्र रूप से हल निकालने का प्रमाण नहीं।
नए आंकड़ों से फिर करें, एक बार में सिर्फ एक इनपुट बदलकर उसका प्रभाव गणना से पहले बताएं। कुछ समय बाद बिना उत्तर देखे दोहराएं। सही हिसाब वास्तविक बाजार में मान्यताओं की वैधता नहीं सिद्ध करता; वहां जांचने वाले डेटा और अनुबंध की शर्तें भी लिखें।