Dividende, podjele dionica i slika ukupnog prinosa
Pratite novac i broj dionica kroz korporativne radnje bez zamjene isplate ili podjele dionica novostvorenim bogatstvom.
Dividenda prenosi vrijednost izvan poduzeća
Novčana dividenda raspodjeljuje gotovinu društva dioničarima koji imaju pravo na nju. Jedna je sastavnica ukupnog prinosa, uz promjene cijene dionice. Nije besplatan novac dodan inače nepromijenjenom ulaganju. Uz ostalo nepromijenjeno, dionica kojom se trguje bez prava na nadolazeću isplatu trebala bi vrijediti manje od dionice s tim pravom, iako uobičajena tržišna kretanja mogu prikriti prilagodbu.
Datum objave, datum evidentiranja, datum trgovanja bez prava na dividendu i datum isplate opisuju različite faze. Pravila prava na isplatu ovise o tržištu, aranžmanima namire i vrsti raspodjele; neuobičajeno velike ili posebne isplate mogu slijediti drukčije postupke. Koristite objavu izdavatelja i odgovarajuću obavijest burze umjesto napamet naučenog kalendarskog prečaca. Kupnja nakon primjenjivog datuma trgovanja bez prava na dividendu obično znači da sljedeća isplata pripada prodavatelju, a ne novom kupcu.
Prinos zahtijeva nazivnik i pitanje
Dividendni prinos uspoređuje iznos dividende s cijenom dionice. Visok prikazani prinos može nastati zato što je cijena pala, a ne zato što je poduzeće postalo izdašnije. Može koristiti povijesnu isplatu koja se neće ponoviti. Društva mogu smanjiti ili obustaviti dividende, a zaduživanje radi održavanja isplate razlikuje se od njezina ugodnog financiranja iz tekućeg poslovanja.
Korisna analiza razlikuje redovne isplate od jednokratnih i ispituje njihovo financiranje. Također navodi je li prikazana brojka povijesna, indicirana ili prognozirana. Procjena prinosa iduće godine i dalje je procjena. Porez po odbitku, osobni porezi, vrsta računa i konverzija valute mogu promijeniti stvarno zadržanu gotovinu; ta pitanja ovise o jurisdikciji i pojedinačnim okolnostima.
Podjele mijenjaju jedinice, a ne cijeli kolač
U jednostavnoj podjeli dionica dva za jedan svaka stara dionica postaje dvije nove, a teorijska cijena po dionici prepolovi se. Razmjerni udio dioničara ostaje nepromijenjen prije ostalih tržišnih kretanja. Obrnuta podjela čini suprotno. Nijedna operacija sama po sebi ne poboljšava tvornice poduzeća, odnose s kupcima ni sposobnost stvaranja dobiti.
Povijesni grafikoni i podaci po dionici često se prilagođavaju podjelama dionica, pa se stara cijena na današnjem grafikonu može razlikovati od cijene navedene u staroj vijesti. Uspoređujte dosljedno prilagođene nizove. Druge korporativne radnje, poput izdavanja prava, spajanja ili izdvajanja, mogu uključivati izbore, rokove, djelomična prava i porezne posljedice; njihovi se uvjeti ne mogu zaključiti iz jednostavnog primjera podjele dionica.
Izradite evidenciju ukupnog prinosa
Za vježbu zasebno bilježite početnu vrijednost, kupnje, prodaje, isplate, naknade i završnu vrijednost. Reinvestiranjem dividende kupujete dodatne dionice; to nije isto što i rast cijene dionice za taj iznos. Ako uspoređujete strategije, dosljedno tretirajte isplate i novčane tokove. Usporedba niza koji uključuje samo cijene s nizom koji uključuje reinvestirane dividende može učiniti da ista tržišna izloženost izgleda vrlo različito.
Objave korporativnih akcija također stvaraju operativne rizike. Nalog se može prilagoditi ili otkazati prema pravilima brokera, a djelomični udjeli mogu se tretirati drukčije. Čitanje obavijesti dio je razumijevanja pozicije. To je osobito važno kada izvedenica sličnog naziva pruža ugovornu prilagodbu umjesto stvarnog prava dioničara.
Promotrite prostor koji ostaje nakon isplate
Izmišljeno društvo ostvari 80 milijuna USD novčanog toka iz poslovanja, treba 35 milijuna za nužna ulaganja i isplati 30 milijuna dividende. Preostalih 15 milijuna mora pokriti dodatni obrtni kapital, otplate duga i nepredviđene potrebe. Dividenda može biti dobro pokrivena dobiti, a ipak ostaviti malo financijske fleksibilnosti. Omjer isplate dobiti zato nije dovoljan.
Nisu sva ulaganja koja uprava naziva rastom odgodiva. Obnova prodavaonica može biti nužna za zadržavanje kupaca. Obrnuto, jednokratno proširenje može privremeno oslabiti novčano pokriće. Pri reinvestiranju dividende zadržite dva odvojena događaja: primitak 100 USD i kupnju četiriju dionica po 25 USD prije troškova. Automatizacija ne smanjuje važnost stvarnih datuma, cijena i poreznog postupanja.
Uskladite količine i novac oko korporativne radnje
Pri jednostavnoj podjeli četiri za jednu, 25 dionica postaje 100, a referentna cijena od 120 USD približno 30 USD. Prije tržišnih pomaka vrijednost ostaje 3.000 USD. Neprilagođen graf može pogrešno prikazati pad od 75 posto. Sačuvajte početnu količinu, oznaku vrijednosnice, otvorene naloge i službenu obavijest.
Izdvajanje poslovanja može ostaviti ulagatelju udjele u dvama društvima, pa tečaj matičnog društva više ne prikazuje cijelu investiciju. U usklađenje ulaze i novčane naknade za dijelove dionica. Koristite uvjete izdavatelja i informacije posrednika, ne samo poznati naziv događaja. Privremene razlike mogu nastati zbog različitih datuma namire. Prinos procjenjujte nakon što utvrdite sva važna prava i novčane promjene.