Nalozi: kontrola cijene nasuprot sigurnosti izvršenja
Pročitajte kupovnu i prodajnu cijenu, razumijte tri uobičajene vrste naloga i uvidite zašto stop nije zajamčena izlazna cijena.
Kotacija nije jedna cijena
Pretpostavimo da je najbolja prikazana kupovna cijena $24.98, a prodajna $25.02. Kupovna cijena jest cijena po kojoj je kupac trenutačno spreman trgovati; prodajna je ponuda prodavatelja. Razmak od četiri centa jest raspon. Posljednja cijena trgovanja od $25.00 opisuje prethodnu transakciju, a ne obećanje da se drugi nalog sada može izvršiti ondje. Kotacije se mogu promijeniti između opažanja i izvršenja.
Važna je i prikazana količina. Nalog veći od količine dostupne po najboljoj cijeni može se izvršiti na nekoliko cjenovnih razina. Njegovo prosječno izvršenje tada se razlikuje od prve kotirane cijene. Dio likvidnosti nije prikazan, a kotacija je samo djelomična slika tržišta koje se mijenja dolaskom, otkazivanjem i izvršenjem naloga.
Odaberite koju ćete neizvjesnost prihvatiti
Tržišni nalog daje prednost brzom izvršenju po dostupnim cijenama, a ne najvišoj kupovnoj ili najnižoj prodajnoj cijeni. Izvršenje i dalje ovisi o dostupnosti tržišta i uvjetima trgovanja; obustava ili nedostatak likvidnosti mogu spriječiti trenutačno izvršenje. Limitirani nalog utvrđuje najlošiju prihvatljivu cijenu, ali može ostati neizvršen ili se izvršiti samo djelomično. To što je tržište dotaknulo limit ne dokazuje da je vaš nalog bio sljedeći na redu.
Uobičajeni stop-nalog postaje tržišni nalog nakon što se ispuni uvjet aktivacije. Zato je stop okidač, a ne zajamčena cijena izvršenja. Stop-limit nalog umjesto toga postaje limitirani nalog. Ograničava cijenu izvršenja, ali to ograničenje može ostaviti poziciju otvorenom dok se tržište još više udaljava. Nijedna vrsta naloga ne uklanja kompromis između cijene i izvršenja.
Upute su dio naloga
Trajanje naloga, valjanost po sesijama i konvencije aktiviranja razlikuju se među brokerima i mjestima trgovanja. Nalog unesen za redovitu sesiju možda ne vrijedi u produženom trgovanju. Dnevni nalog može isteći iako investicijska ideja ostaje ista. Zahtjev za otkazivanje nije isto što i potvrđeno otkazivanje: nalog se može izvršiti dok se zahtjev obrađuje.
Prije slanja naloga za vježbu navedite njegovu svrhu u jednoj rečenici. Primjerice: „Spreman sam kupiti po $25 ili manje, ali prihvaćam mogućnost da kupnju propustim.” To opisuje cjenovno ograničenje. Preciznije je od izjave: „Želim siguran nalog.” Sigurnost ovisi o veličini pozicije, likvidnosti i izloženosti, kao i o uputi pridruženoj nalogu.
Procijenite stvarno izvršenje
Usporedite konačnu potvrdu s planiranim nalogom, uključujući količinu, prosječnu cijenu, provizije i valutne troškove. Zasebno zabilježite djelomična izvršenja ako stvaraju operativnu složenost. Mala naknada može biti važna kada je pozicija mala, a učestalo trgovanje ponavlja i izričite troškove i raspone. Pregled izvršenja treba opisati tadašnje uvjete, a ne ocjenjivati nalog samo prema tome je li se tržište poslije kretalo povoljno.
Djelomično izvršenje već je postojeća pozicija
Nalog za vježbu traži kupnju 200 dionica uz ograničenje od 25 USD. Izvrši se 80 komada po 24,98 USD, a preostali prodavatelji zatim traže više od ograničenja. Već imate 80 dionica i otvoren nalog za najviše još 120. Otkazivanje ostatka ne poništava izvršenu kupnju. Zamjenski nalog može stvoriti preveliku izloženost ako se prvi izvrši prije potvrde otkazivanja.
Vodite identifikator naloga, zadanu, izvršenu i preostalu količinu te konačni status. Ako se ostalih 120 kupi po 25 USD, ukupni trošak prije naknada iznosi 4.998,40 USD, a ponderirana prosječna cijena 24,992 USD. Običan prosjek dviju cijena dao bi jednaku težinu različitim količinama. Razlike zbog zaokruživanja provjerite prema pojedinačnim izvršenjima i novčanim promjenama.
Najprije odaberite usporednu cijenu
Cijena u trenutku odluke i cijena kada nalog stigne na tržište odgovaraju na različita pitanja. Jučerašnje zatvaranje uključuje učinak svega što se dogodilo preko noći. Cijena opažena nakon trgovine unosi naknadnu pamet. Nijedna sama ne dokazuje ispravno ili neispravno izvršenje upute.
Sačuvajte vrijeme, kupovnu i prodajnu kotaciju te eventualno kašnjenje podataka. Izričite naknade prikažite odvojeno od razlike između referentne i izvršene cijene; ona može proizlaziti i iz raspona, dubine tržišta te pomaka cijene. Limitirani nalog može propustiti kasniji rast i pritom točno poštovati zadanu granicu. Osnovne razlike objašnjava vodič za naloge na Investor.gov, dok dostupne mogućnosti određuju uvjeti brokera.