Zatvorite lekciju.
Pokušajte riješiti zadatak.
Prikažite izračun ili zaključivanje prije otvaranja odgovora. Brzina nije cilj. Cilj je primijetiti koje ste pretpostavke zaboravili.
Stop se mijenja, pa se mijenja i veličina
Račun ima 12,000 valutnih jedinica. Hipotetski proračun planiranog rizika iznosi 0.5%, ulazna cijena je 40, a stop cijena 38.50. Trošak ulaska i izlaska iznosi 0.10 po jedinici. Koja veličina u cijelim jedinicama odgovara proračunu? A ako se stop cijena pomakne na 37?
Prikaži razrađeni odgovor
Proračun iznosi 60. Pri cjenovnoj udaljenosti od 1.50 i trošku od 0.10, floor(60 / 1.60) = 37 jedinica, uz planirani rizik od 59.20. Pri udaljenosti od 3.00 i trošku od 0.10, floor(60 / 3.10) = 19 jedinica, uz planirani rizik od 58.90. Zadržavanje 37 jedinica nakon udaljavanja stop razine povećava planirani gubitak na 114.70. To su planske brojke, a ne zajamčene granice gubitka.
Česte dobitne trgovine nisu isto što i zarada
Hipotetski proces ostvaruje dobit u 70% slučajeva. Prosječni bruto dobici iznose 40, prosječni bruto gubici 110, a prosječni troškovi 3 po transakciji. Izračunajte očekivanu vrijednost.
Prikaži razrađeni odgovor
Očekivana vrijednost = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 po transakciji. Visoka stopa uspjeha ne nadoknađuje veće gubitke i troškove. Procjena također pretpostavlja reprezentativan uzorak, što tek treba provjeriti.
Dva postotna pomaka nisu zrcalne slike
Portfelj pada s 20,000 na 14,000. Koliki je pad vrijednosti i koliki ga dobitak vraća na 20,000?
Prikaži razrađeni odgovor
Gubitak iznosi 6,000 / 20,000 = 30%. Oporavak zahtijeva 6,000 / 14,000 = 42.857%, a ne 30%. Dobitak od 30% na 14,000 doseže samo 18,200. Uplate bi promijenile obračun i moraju se odvojiti od prinosa ulaganja.
Preračunajte kotaciju prije određivanja veličine pozicije
Za hipotetsku izloženost GBP/JPY jedan pip iznosi 0.01 JPY po GBP. Pozicija iznosi 20,000 GBP, a preračunavanje u valutu računa 0.0067 USD po JPY. Kolika je vrijednost pipa u USD?
Prikaži razrađeni odgovor
Vrijednost pipa = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD po pipu. Pomak od 40 pipova iznosi oko 53.60 USD prije troškova ako se tečaj preračunavanja ne promijeni. Preračunavanje u valutu računa može se promijeniti, a ugovor može koristiti drukčiji multiplikator.
Nepromijenjena cijena ne znači nužno pokriće troškova
Kupite 100 jedinica po 25, uz ulaznu proviziju od 0.2% i izlaznu proviziju od 0.2%. Zanemarite ostale troškove. Koja prodajna cijena donosi pokriće troškova?
Prikaži razrađeni odgovor
Prodajna cijena mora zadovoljiti 100 × prodaja × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Prodaja = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. Potreban rast iznosi oko 0.4008%. Povratak na ulaznu cijenu i dalje znači gubitak provizija.
Jedan šok, tri oznake
Portfelj od 10,000 sadrži 4,000 u imovini A, 3,000 u B, 1,000 u C i 2,000 gotovine. Istodobni hipotetski šokovi iznose −20%, −10% i −50%. Koliki je gubitak portfelja?
Prikaži razrađeni odgovor
Gubici iznose 800, 300 i 500, ukupno 1,600. Pad vrijednosti portfelja iznosi 16%, uz preostalih 8,400, pod pretpostavkom nepromijenjene gotovine i bez financijske poluge, naknada ili valutnih učinaka. Tri oznake imovine ne sprječavaju zajednički nepovoljan ishod.
Podjela dionica nije besplatan prinos
Držite 30 dionica po cijeni 120 prije podjele 3 za 1. Bez drugih tržišnih pomaka, koliko ćete dionica imati i koja će biti referentna cijena?
Prikaži razrađeni odgovor
Držite 90 dionica uz prilagođenu referentnu cijenu od 40, zadržavajući istu vrijednost od 3,600. Stvarno trgovanje može se odvijati oko te reference. Grafikon ili povijesni test mora uvažiti podjelu dionica umjesto da nominalnu promjenu cijene tretira kao gubitak dvije trećine vrijednosti.
Plaćanje financiranja može preokrenuti prividni rezultat
Hipotetska trajna pozicija ima nominalnu vrijednost 15,000 i ostvaruje 45 cjenovne dobiti. Plaća financiranje od 0.02% tri puta uz nepromijenjenu nominalnu vrijednost i ima 12 troškova trgovanja. Što preostaje?
Prikaži razrađeni odgovor
Svako plaćanje financiranja iznosi 15,000 × 0.0002 = 3; tri plaćanja stoje 9. Neto rezultat je 45 − 9 − 12 = 24. To pretpostavlja da navedena stopa vrijedi po intervalu plaćanja, a ne godišnje, te da nominalna vrijednost ostaje nepromijenjena. Stvarne stope financiranja i smjer plaćanja mogu se mijenjati.
Uzorak nije populacija
Strategija pobjeđuje u 11 od 20 hipotetskih neovisnih pokušaja. Dokazuje li opažena stopa uspjeha od 55% trajnu prednost?
Prikaži razrađeni odgovor
Ne. Wilsonov interval pouzdanosti od 95% približno se proteže od 34.2% do 74.2%, čak i prije razmatranja pristranosti odabira, ovisnosti ili promjenjivog okruženja. Vjerojatnost uspjeha također sama po sebi ne govori ništa o veličinama dobitaka, gubitaka i troškovima. Pokrenite kalkulator neizvjesnosti i usporedite s 55 uspjeha u 100 pokušaja.
Promatrajte bilancu kroz promjenu tečaja
Izmišljeno poduzeće ima dospjelo plaćanje od 1,000,000 u stranoj valuti. Trošak konverzije u domaćoj valuti raste s 0.80 na 0.88 po stranoj jedinici. Što se mijenja prije bilo kakve zaštite?
Prikaži razrađeni odgovor
Plaćanje raste s 800,000 na 880,000 u domaćoj valuti, što je povećanje od 80,000. To je promjena troška obveze u domaćoj valuti, a ne nužno ukupni ekonomski gubitak poduzeća: prihodi, druga imovina, zaštita i vremenski raspored mogu ublažiti ili promijeniti izloženost.
Povijesni test zna nešto što ne bi smio
Povijesna simulacija kupuje po završnoj cijeni nakon što je istu konačnu završnu cijenu toga dana upotrijebila za odluku o kupnji. Što treba provjeriti?
Prikaži razrađeni odgovor
Simulacija može pretpostavljati izvršenje koje nije bilo dostupno. Utvrdite kada je zaključna vrijednost postala poznata, kada se nalog mogao predati i koje je izvršenje doista bilo dostupno. Završna aukcija može imati rokove za predaju naloga prije nego što konačna cijena postane poznata. Pomaknite odluku ili izvršenje na stvarno dostupno vrijeme i uključite troškove.
Limitirani nalog štiti cijenu, a ne plan
Prodajni stop-limit nalog aktivira se na 48 uz limit od 47.50. Sljedeća dostupna kupovna cijena je 44 i ostaje ispod 47.50. Je li nalog ograničio najveći gubitak na 47.50?
Prikaži razrađeni odgovor
Ne. Limit sprječava izvršenje ispod navedene cijene, ali nalog može ostati neizvršen. Izloženost može nastaviti gubiti vrijednost. Stop tržišni nalog daje prednost izvršenju nakon aktiviranja, ali se može izvršiti znatno ispod aktivacijske cijene. Nijedan nalog ne uklanja rizik cjenovnog jaza.
Provjerite postupak prije odgovora
Prije računanja zapišite jedinicu, razdoblje i pravilo predznaka. Razlikujte iznos od stope, trošak po plaćanju od godišnje stope te planirani izlaz od dostupnog izvršenja. Izbjegavajte zaokruživanje međurezultata. Konačnu poziciju zaokružite naniže kada se traže cijele jedinice i proračun se ne smije prekoračiti. Precizan kalkulator ne ispravlja pogrešno odabranu jedinicu.
Nakon otvaranja rješenja provjerite ga drugim putem: pomnožite količinu s gubitkom po jedinici, uskladite početno i završno stanje ili pronađite izostavljeni novčani tok. Zatim navedite uvjet pod kojim pojednostavljeni odgovor ne bi vrijedio. Zadatak razumijete kada možete objasniti i izračun i ograničenje bez prepisivanja rješenja, a ne samo kada se brojke podudaraju.