Թոքենային կառավարում. քվեարկելու իրավունքը դրամական հոսքերի սեփականություն չէ

Բացահայտեք իրական իրավունքը

Կառավարման թոքենը կարող է ազդեցություն տալ պարամետրերի, թարմացումների կամ գանձարանի գործողությունների վրա՝ առանց ընկերության շահույթի իրավական պահանջ տալու։ Իրավունքները բխում են կոնկրետ պայմանագրերից և կառավարման պայմանավորվածություններից, ոչ թե «կառավարում» բառից։ OpenZeppelin-ի Governor փաստաթղթավորումը ցույց է տալիս, թե ինչպես կարելի է միավորել առաջարկի, քվեարկության և կատարման բաղադրիչները։ Ճկունությունը նշանակում է, որ վերլուծաբանները պետք է ուսումնասիրեն կարգավորումը, ոչ թե ենթադրեն ստանդարտ կանոնադրություն։

Սկսեք երեք առանձին հարցից. ո՞վ կարող է առաջարկ ներկայացնել, ո՞ւմ ձայներն են հաշվվում, և ո՞վ կարող է կատարել ընդունված առաջարկը։ Չորրորդ հարցն այն է՝ մեկ այլ մարմին կարո՞ղ է այն արգելափակել, կասեցնել կամ չեղարկել։ Պատասխանները կարող են տարբերվել, իսկ թոքենատերը կարող է վերահսկել գործընթացի միայն փոքր մասը։

Չափեք արդյունավետ մասնակցությունը

Թոքենի ընդհանուր առաջարկը նույնը չէ, ինչ ակտիվորեն պատվիրակված քվեարկության ուժը։ Որոշ թոքեններ կարող են լինել պայմանագրերում, մնալ չպատվիրակված կամ պատկանել հազվադեպ քվեարկողներին։ Ընդհանուր առաջարկի փոքր տոկոսը կարող է գերիշխել փաստացի տրված ձայներում։ Հակառակը՝ լայն առաջարկի նկատմամբ չափված քվորումը կարող է դժվարացնել ընդունումը, նույնիսկ երբ մասնակիցների մեծ մասը համաձայն է։

Պատկերացրեք շրջանառության մեջ գտնվող 100 միլիոն թոքեն, 20 միլիոն պատվիրակված ձայն և առաջարկի քվեարկությանը մասնակցող 6 միլիոն ձայն։ 4 միլիոն քվեարկության միավոր վերահսկող սուբյեկտը տիրապետում է ընդհանուր առաջարկի միայն 4%-ին, բայց տալիս է այդ քվեարկության ձայների երկու երրորդը։ Սա անպատշաճ վարքագծի ապացույց չէ. այն ցույց է տալիս, թե ինչու կենտրոնացումը պետք է չափել և՛ առաջարկի, և՛ մասնակցության նկատմամբ։ Ամեն անգամ բացատրեք հայտարարը։

Հետևեք առաջարկին մինչև դրա ազդեցությունները

Ֆորումի գրառումը, ազդանշանային քվեարկությունն ու կատարվող գործարքը փոխարինելի չեն։ Կարդացեք առաջարկվող պայմանագրային կանչերն ու պարամետրերի փոփոխությունները, ոչ միայն վերնագիրը։ Որոշեք՝ երբ է չափվում քվեարկության ուժը, ինչպես է աշխատում քվեարկության շրջանը և արդյոք կատարումն անցնում է ժամանակային կողպեքով։ Ուշացումը կարող է ժամանակ ստեղծել վերանայման համար, բայց չի հաստատում, որ յուրաքանչյուր ազդակիր օգտատեր ելքի հասանելի հնարավորություն ունի։

Տեսական վերանայման համար առաջարկը վերածեք «մինչև և հետո» աղյուսակի։ Եթե փոխառության շեմը փոխվում է, որոշեք՝ որ դիրքերը կարող են խոցելի դառնալ։ Եթե վճար է փոխվում, որոշեք՝ ով է վճարում և ով է ստանում տարբերությունը։ Եթե գանձապետարանից միջոցներ են դուրս գալիս, տարանջատեք դրամաշնորհը, ներդրումն ու անշրջելի փոխանցումը։ Այս տնտեսական հետևանքներն ավելի կարևոր են, քան առաջարկի վերնագրի հանրաճանաչությունը։

Գանձապետական ակտիվները տարանջատեք թոքենի արժեքից

Գանձապետական մնացորդն ինքնաբերաբար համամասնորեն չի պատկանում յուրաքանչյուր թոքենատիրոջ։ Ծախսելու լիազորությունը, իրավական պայմանավորվածություններն ու մարման իրավունքները կարող են բացառել այդ մեկնաբանությունը։ Հիմնականում արձանագրության սեփական թոքենից բաղկացած գանձապետարանը նույնպես տարբերվում է արտաքին իրացվելի ակտիվներից. դրա վաճառքը կարող է փոխել և՛ գինը, և՛ կառավարման բաշխումը։

Ենթադրենք՝ նախագիծը հայտնում է $50 միլիոն գանձապետարան, որից $40 միլիոնը իր սեփական ցածր իրացվելիությամբ թոքենն է՝ վերջին գնով։ Նախագիծը կանխիկով հարուստ անվանելը քողարկում է $10 միլիոն այլ ակտիվներն ու մնացածի անորոշ իրացվող արժեքը։ Օգտակար վերլուծությունը տարանջատում է իրացվելի գործառնական միջոցները, սահմանափակված մնացորդներն ու ինքնաթողարկված ակտիվները՝ մեկ թվացյալ կանխիկի նման թվի մեջ գումարելու փոխարեն։

Գնահատեք վերահսկողության փոփոխությունը ժամանակի ընթացքում

Թոքենների ապակողպումը, պատվիրակման փոփոխությունները և ցածր մասնակցությունը կարող են փոխել փաստացի վերահսկողությունը՝ առանց հիմնական ծրագրաշարի փոփոխության։ Ուսումնասիրեք նախկին մասնակցությունը, խոշոր պատվիրակներին և առաջարկի սպասվող փոփոխությունները։ Սեփականատերերի ցրված ցանկը բավարար չէ, եթե քվեարկության ուժը պատվիրակված է մի քանի մասնակիցների։ Կենտրոնացված ցանկն էլ ամբողջ պատկերը չի տալիս, եթե այդ սեփականատերերը ենթակա են կիրառելի սահմանափակումների։

Կառավարման որակը դժվար է ամփոփել մեկ միավորով։ Փաստագրեք ընթացակարգային երաշխիքները, շահերի բախումները, կատարման պատմությունն ու չլուծված անորոշությունները։ Լավ կառավարվող գործընթացը դեռ կարող է հաստատել ֆինանսապես վատ որոշում, իսկ տեխնիկապես հիմնավոր առաջարկը՝ ձախողվել վատ մասնակցությունից։ Կառավարումը դիտարկեք որպես գործառնական և տնտեսական ռիսկի զարգացող աղբյուր, ոչ թե ապակենտրոնացում կամ թոքենի ապագա թանկացում երաշխավորող կրծքանշան։

Կառավարման վերանայման համար տարբերակեք կոդում առկա կանոնը մասնակիցների սովորաբար հետևած պայմանականությունից։ Համայնքը սովորաբար կարող է առաջարկները մեկ շաբաթ քննարկել, թեև պայմանագիրը թույլ է տալիս ավելի արագ ընթացք։ Գրանցեք և՛ սովորական գործընթացը, և՛ պարտադիր նվազագույնը։ Սթրեսի վերլուծությունը պետք է օգտագործի վերջինը՝ գնահատելիս, թե որքան արագ կարող են փոխվել վերահսկողությունը կամ տնտեսական պարամետրերը։

Աջակցության տոկոսը կախված է հայտարարից

Ընդհանուր քվեարկության իրավունքը տասը միլիոն միավոր է։ Մասնակցում է հինգ հարյուր հազարը, կողմ է երեք հարյուր հիսուն հազարը։ Աջակցությունը մասնակիցների յոթանասուն տոկոսն է, բայց ընդհանուր իրավունքների միայն 3,5%-ը։ Երկուսն էլ ճիշտ են, բայց տարբեր բան են նկարագրում։

Եթե քվորումը ընդհանուրի չորս տոկոսն է, շեմը չորս հարյուր հազար է։ Այնուամենայնիվ ստուգեք՝ տվյալ համակարգում որ ձայներն են հաշվվում քվորումի մեջ և որ պահի իրավունքներն են հաշվի առնվում։ Ընդհանուր տոկոսային հաշվարկը իրական կանոնի փոխարինող չէ։

Ուսումնասիրեք նաև պատվիրակումը։ Շատ տերեր կարող են որոշման իրավունքը կենտրոնացնել մի քանի ներկայացուցչի մոտ։ Տերերի, ներկայացուցիչների և անկախ որոշում կայացնողների թվերը նույն ցուցանիշները չեն։

Քվեարկությունում հաղթելը դեռ փոփոխության իրականացում չէ

Առաջարկի ընդունման և իրականացման միջև կարող են լինել սպասում, առանձին գործարկման գործարք կամ կառավարչի հաստատում։ Որոշ կողմեր կարող են ունենալ վետո կամ արտակարգ դադարեցման իրավունք։ Դրանք իրական վերահսկողության մաս են։

Արդեն իրականացված առաջարկը հետևեք սկզբնական տեքստից մինչև քվեարկություն, կատարման գրառում և վերջնական վիճակ։ Հայտարարված մտադրությունը համեմատեք փաստացի փոխված պարամետրերի հետ։ Վերնագիրը չի ապացուցում, թե որ կոդն է գործարկվել։

Կազմեք իրավունքների աղյուսակ՝ ով է առաջարկում, քվեարկում, ուշացնում, չեղարկում և իրականացնում։ Ո՞վ կարող է փոխել այդ իրավունքները։ Կառավարումը հասկանալու համար անհրաժեշտ է որոշումների ամբողջ շղթան, ոչ միայն հանրային քվեարկության էջը։