Келли бойынша позиция көлемі: артықшылықтан тәуекелге апаратын осал көпір

Дұрыс шаманы оңтайландырыңыз

Келли бойынша көлем есептеу белгіленген модельде байлық логарифмінің күтілетін мәнін барынша арттырады. Бұл артықшылық бар-жоғын табу әдісі емес және келесі айда ақша табу ықтималдығын барынша арттырмайды. Логарифмдер аз байлық қалдыратын нәтижелерді қатаң бағалап, залалдың күрделі өсімге әсерін қамтиды. Оңтайландыру бәрібір болжанған ықтималдықтарға, төлемдерге және іске асатын позицияларға толық тәуелді.

Әр тігілген бірлікке p ықтималдықпен b бірлік ұтып, басқа жағдайда бүкіл тігімді жоғалтатын қарапайым қайталанатын бәсте шектеусіз үлес f = p − (1 − p)/b болады. Бұл формуланы стоп-лосс пайызымен немесе иінтіректі құралдың маржа талабымен тікелей алмастыруға болмайды. Оның залал анықтамасы сауда платформасындағы әкімшілік баптау емес, модельдің бөлігі.

Екі нәтижелі модельде байлық жеңісте 1 + bf, жеңілісте 1 − f еселенеді. Күтілетін логарифмдік өсім p ln(1 + bf) + (1 − p) ln(1 − f). Модельдегі әр нәтиже кезінде байлық оң қалуы және қарыз алу мен қысқа сату шектері орындалуы керек.

Ықтималдықтағы шағын қателер позиция көлемінде үлкен қателер туғызады

Ұтыс пен шығын сомасы тең нәтижелерді және 55% бағаланған ұтыс ықтималдығын қарастырыңыз. Формула 10% үлес береді. Шынайы ықтималдық 51% болса, модельдің оңтайлы үлесі тек 2%; ал 50%-дан төмен болса, оң позицияда модель бойынша артықшылық жоқ. Демек, бағалаудағы бірнеше пайыздық пункт қате көрінген оңтайлы мәнді елеулі артық тәуекелге айналдыруы мүмкін.

Бақыланған ұтыс үлесі — нақты белгілі ықтималдық емес. Бірін-бірі қайталайтын сигналдарға негізделген жүз мәміледе жүзден әлдеқайда аз тәуелсіз бақылау болуы мүмкін. Нәтижелердің үлестірімі де комиссиялардан, орындалмаған өтінімдерден және әдеттен тыс шығындардан кейін өзгеруі мүмкін. Көлемді есептеудің кез келген нәтижесін қарастырмас бұрын бағалаудың қалай алынғанын, оның ықтимал белгісіздік ауқымын және іріктемеде қандай қолайсыз нәтижелер жоқ екенін сипаттаңыз.

Өсім жолдың төзімді болатынын білдірмейді

Стратегия аралықта терең капитал төмендеуіне ұшырай отырып, оң күтілетін логарифмдік өсімге ие болуы мүмкін. Ұзақ мерзімді мәлімдемелер маржа талабында, ақша шығару қажеттілігінде немесе психологиялық шекте аман қалуға кепіл емес. Жақында ақша қажет инвесторда көптеген оңайлатылған мысал болжайтын шексіз мерзім жоқ.

Үлестік Келли есептелген позицияны, көбіне сезімталдық пен капитал төмендеуін азайту үшін, кішірейтеді, бірақ бұл үлес әмбебап қауіпсіздік кепілі емес. Қатты асыра бағаланған оңтайлы көлемнің жартысы да тым үлкен болуы мүмкін. Тәуекелмен шектелген Келли тұжырымдары жөніндегі зерттеулер өсу мақсаты барлық қалауды автоматты қамтиды деп санамай, капитал төмендеуіне шектеулерді анық белгілейді. Бұл модельдерде де тәуелсіз тексеруді қажет ететін жорамалдар сақталады.

Бірнеше мүмкіндік бір балансты ортақ пайдаланады

Әр сигналға жеке толық Келли есебін қолдану бір капиталды байқатпай қайта пайдалануы мүмкін. Бір мезгілдегі позициялар бірге шығынға ұшырауы мүмкін, ал олардың бірлескен нәтиже үлестірімі портфель есебін анықтайды. Бір валюталық күйзеліске байланысты үш мәміле символдары әртүрлі болғаны үшін ғана үш тәуелсіз қайталау емес.

Практикалық шектеулерге қарыз алу шығындары, ең аз келісімшарт көлемдері, шоғырлану лимиттері және жоспарланған шығудан асатын залалдар кіреді. Екі нәтижелі ұту-ұтылу моделі осы жайттарды жасырады. Теориялық үлесті бірлікке айналдырмас бұрын өзара байланысты баға алшақтықтары мен қаржыландыру қажеттіліктерін қоса, шоттың бүкіл байлығына сценарий кестесін жасаңыз. Үлкен позицияны мөлшерлес етіп көрсету үшін ғана шығыстарға немесе төтенше жағдайға бөлінген ақшаны тәуекел капиталы деп жеңіл қарауға болмайды.

Формуланы сезімталдық жаттығуы ретінде қолданыңыз

Пайдалы оқу қолданбасы — ықтимал ықтималдықтар мен төлемдер бойынша үлестер ауқымын есептеп, жауаптың қаншалық тұрақсыз болатынын қарау. Аз ғана нашарлау артықшылықты жойса, маңызды қорытынды кестедегі ең үлкен сан емес, осалдық. Теріс модельдік өсім де ақпарат береді: позицияны азайту шығындардан кейін жоқ экономикалық артықшылықты жасай алмайды.

Зерттеу белгісіздігін жеке залал көтеру қабілетінен бөлек ұстаңыз. Модель статистикалық тұрғыдан үмітті болғанымен, нақты мерзімге немесе қаржыландыру жағдайына сәйкес келмеуі мүмкін. Мақсатты, жорамалдарды және міндетті шектеулерді бірге тіркеңіз. Жаттығудың мақсаты — пайымдауды айналып өтетін беделді пайыз шығару емес, позицияны негіздеу үшін қандай сенімдер қажет екенін ашу.

Капитал үлесін таңдаудан бұрын шығын моделін тексеріңіз

Бастапқы маржа ең жоғары шығын емес. Мың доллар кепіл талап ететін құрал баға секірісінен үш мың жоғалтуы мүмкін. Стопқа дейінгі аралық та сол бағамен шығуға кепіл бермейді. Бұларды шекті шығын деп қабылдау экономикалық есептің өзін өзгертеді.

Ағымдағы байлықтың 10%-ын қатарынан он рет жоғалтқанда бастапқы соманың шамамен 34,9%-ы қалады; қалпына келуге 186,8% өсім керек. Үлес 2% болса, 81,7% қалып, 22,4% өсім қажет. Бұл берілген жолдың нәтижелері, оның болу ықтималдығы емес.

Тұрақты сома мен тұрақты үлес бөлек. Мыңдық шоттағы жүз доллар әуелі 10%, бірақ бес рет жүзден жоғалтқаннан кейін қалдықтың 20%-ы болады. Ең аз мәміле мөлшері одан әрі пропорционал азайтуды тоқтатуы мүмкін.

Бүкіл байлықты жоятын нәтиженің логарифмі теріс шексіздікке тең. Қысқа тарихта болмады деп оны алып тастау көрінген оңтайлы үлесті түбегейлі өзгерте алады. Әдеттегі нәтижелер бағасын модельге кірмеген істен шығу жолдарынан бөліңіз.