Жарияланған қарыздан тыс: зейнетақылар, жалдау және міндеттемелер

Әр міндеттеме қарыз деп аталмайды

Компания қарыз, жалдау, қызметкер төлемдері, сатып алу міндеттемелері, кепілдіктер және сот келісімдері арқылы болашақ төлемдерді уәде ете алады. Олардың құқықтық мәртебесі мен белгісіздігі әртүрлі, бірақ бәрі қарапайым акционерлерге қалатын ақшаға әсер етеді. Сондықтан қарыз сүзгісі — міндеттемелердің толық тізімі емес, бастапқы нүкте. Баланстың негізгі бетімен бірге ескертпелер мен басшылықтың өтімділік талқылауын оқыңыз.

Баланстан тыс деп сипатталғанның бәрі қазіргі қаржылық есептерде жоқ деп ойламаңыз. Көптеген жалдау міндеттемелері қолданылатын есеп стандарттарымен танылады, зейнетақының қаржыландырылу жағдайы да баланста көрінуі мүмкін. Талдау мәселесі көбіне жасырын сан емес, толық түсінбеу немесе бірізді емес жіктеу болады. Бағалауға қосымша түзетулер енгізбес бұрын ненің бұрыннан кіргенін анықтаңыз.

Зейнетақы тапшылығы — өзгеретін бағалау

Белгіленген төлемі бар зейнетақы уәдесі болашақ төлемдерді тек бүгінгі жарнаға емес, формулаға байланыстырады. Міндеттеме дисконт мөлшерлемесі, қызметкерлердің өмір ұзақтығы және төлем шарттары сияқты жорамалдарға тәуелді. Жоспар активтері де ауытқиды. Тапшылық — белгілі бір негізбен өлшенген міндеттемелер мен активтер арасындағы айырма; ол келесі жылы төленетін дәл ақшалай жарнаға міндетті түрде тең емес.

Өзге жағдайлар бірдей болса, жоғары дисконт мөлшерлемелері болашақ төлемдердің бекітілген ағынының ағымдағы құнын әдетте төмендетеді. Бірақ жоспар активтерінің құны қатар өзгеруі мүмкін; есептік, қаржыландыру және сақтандыру сыйлықақысы өлшемдері әртүрлі ережелер қолдануы мүмкін. Әртүрлі өлшеу негіздеріндегі тапшылықтарды бірдей деп салыстырмаңыз. Жақын мерзімдегі қаржыландыру қысымын да, ұзақ мерзімді тәуекелді де түсіну үшін жарналарды, күтілетін төлемдерді, активтерді бөлуді және болжамдарға сезімталдықты оқыңыз.

Жалдау және сатып алу міндеттемелері икемділікті шектейді

Жалдау дүкенге, көлікке немесе өндірістік жабдыққа қажетті қолжетімділік бере отырып, сұраныс әлсірегенде де жалғасатын төлемдер туғызады. Жалдау мерзімдерін, ұзарту құқықтарын және айнымалы бөліктерін бағалаңыз. Пайда көрсеткіші жалдау шығынын салыстырылатын компаниядан өзгеше есептесе, кәсіпорын құнын жай түзету жеткіліксіз. Бір міндеттеме екі рет есептелмеуі үшін алым мен бөлімді сәйкестендіріңіз.

Сатып алу міндеттемелері жеткізілімді немесе қолайлы бағаны бекіте алады, бірақ көлем күткеннен аз болса тәуекел туғызады. Кей келісімшарттар бас тартуға немесе түзетуге рұқсат етеді; басқаларында айыппұл не ең аз төлем бар. Кепілдіктер компанияны базалық сценарийдегі жоспарланған төлемге емес, басқа тараптың сәтсіздігіне тәуелді етеді. Қабаттасуды, қайтарымдарды немесе іске қосатын оқиғаны ескермей барлық ықтимал максимумды қарызға қоса салмай, шартты міндеттемелерді тиісті сценарийлермен модельдеңіз.

Міндеттемелерді ақша төлемдерінің күнтізбесіне айналдырыңыз

Келісімшарттық төлемдерге, болжалды әлеуметтік төлем жарналарына және шартты оқиғаларға бөлек кестелер жасаңыз. Қай сома танылған міндеттеме, қайсысы ашылған келісімдік міндет және қайсысы белгісіз баға екенін белгілеңіз. Бұл әсерлі жалпы соманың ашылған деректер негіздейтіннен артық дәлдік көрсетуіне жол бермейді. Ақшалай төлем уақытын пайда мен залал есебінде танылған шығыннан ажыратыңыз.

Содан кейін осы кестелерді операциялық болжаммен сәйкестендіріңіз. Жалдау ақысы операциялық ақша жорамалдарына кірген болуы мүмкін; зейнетақы жарналары болжалды ақша ағынын азайтқан болуы мүмкін. Оларды қарызға ұқсас шегерім ретінде қайта қосу әсерін екі рет санайды. Оңайлатылған бағалау тапшылықты бөлек талап деп қарастырса, болашақ жарналардың қалай есептелетінін түсіндіріңіз. Мақсат — бірізді тәуекел талдауы: не уәде етілді, ақша қашан шығуы мүмкін, міндеттеме қаншалықты сезімтал және бизнес жағдайы нашарласа қанша икем қалады.

Шартты талаптарды құқықтық және операциялық белгісіздігі анық көрсетіліп бағалау керек. Талдаушы тек резервке қарап күрделі сот дауының нәтижесін сенімді анықтай алмайды: тану шектері мен бағалау ережелері ықтималдықпен өлшенген инвестициялық сценарийден өзгеше. Қолжетімді болса, ашылған ауқымдарды қолданыңыз, сандық бағаланбағанын анықтаңыз және шарттық ең үлкен тәуекелді болжанған залал ретінде көрсетпеңіз. Белгісіз сомаларды үнсіз нөлге теңеудің орнына белгісіздік талқылауына қосу қажет.

Зейнетақы активі мен міндеттемесін бірге қараңыз

Шартты жоспардың міндеттемесі 100 миллион доллар, активі 90 миллион: тапшылық 10 миллион. Келесі бағалауда міндеттеме 94 миллионға, актив 82 миллионға түседі. Міндеттеме азайғанымен, тапшылық 12 миллионға өскен. Тек дисконт мөлшерлемесінің қолайлы әсеріне қарау актив шығынын өткізіп жібереді. Есептік тапшылықты келесі жылғы нақты ақша жарнасынан ажыратыңыз. Қаржыландыру ережесі, қатысушы құрамы, төлем кестесі және жорамалдар ерекшеленуі мүмкін. Стресс сынағында актив құнын, мөлшерлемені және маңызды демографиялық жорамалдарды үйлесімді өзгертіңіз. Жарияланған анықтама мен күнді сақтаңыз. Баланстағы бір сома болашақ қаржыландыру қажеттілігін зерттеудің басы, нақты төлемнің дайын болжамы емес. Өлшеу тәсілі мен ақшаның шынайы уақыты бөлек көрінуге тиіс.

Міндеттемені қысқарту қызметті де азайтуы мүмкін

Он дүкеннің жалдауын тоқтатып, барлық жалдау ақысын үнемдейміз әрі олардың бүкіл сатылымы қалады деуге болмайды. Жабылу шығынын, қалған міндеттемені, клиенттердің басқа арнаға ауысуын және жоғалған пайданы бағалау керек. Міндеттемелер көбіне түсімді жасайтын ресурстарды қамтамасыз етеді. Сатып алу шартының номиналды сомасы да автоматты шығын емес. Бас тарту шарттары, тауардың пайдаланылуы және қайта сатылуы маңызды. Болдырмайтын төлемді, алынатын экономикалық пайданы және ықтимал өтелуді бөлек көрсетіңіз. Бағалауда бір міндеттемені екі рет, әрі ақша ағынынан, әрі меншікті капиталға өткенде шегермеңіз. Үйлесімді тәсіл есеп жазбасын нақты шарт пен қызмет шешіміне байланыстырады. Тек көбірек теріс сан жинау әрдайым сақтықты әрі дұрыс талдау дегенді білдірмейді.