Svertas ir marža: pozicijos dydis nėra įnašas
Atskirkite užstatą nuo rizikos ir pamatykite, kaip mažas valiutos pokytis gali tapti dideliu sąskaitos vertės pokyčiu.
Įnašas nėra pozicija
Marža yra pozicijos įsipareigojimus užtikrinantis užstatas, o svertas – pozicijos dydžio ir sąskaitos nuosavo kapitalo santykis. Jei kapitalas yra 1 000 dolerių, o pozicija – 20 000 dolerių, svertas siekia 20 kartų. Mažesnis pradinės maržos reikalavimas nereiškia, kad nuostolis apribotas užstato suma. Pozicijai atidaryti reikalingas užstatas ir jos ekonominė rizika yra skirtingi dalykai.
Naudingiausias klausimas – ne kokio dydžio poziciją platforma leidžia atidaryti. Svarbu, kaip sąskaita pasikeičia pozicijos kainai judant nepalankiai. Kai pozicija 20 kartų viršija kapitalą, 1 % nepalankus kainos pokytis reiškia maždaug 20 % pradinio kapitalo nuostolį prieš sąnaudas, darant prielaidą apie paprastą tiesinę sutartį ir neatsižvelgiant į valiutos perskaičiavimo poveikį. Ta pati aritmetika padidina palankius pokyčius, tačiau nepadaro nė vienos krypties labiau tikėtinos.
Svertas gali padidėti ir be naujo pavedimo. Jei pozicija lieka maždaug 20 000 dolerių, o kapitalas sumažėja nuo 1 000 iki 800 dolerių, faktinis svertas padidėja nuo 20 iki 25 kartų. Kitas kurso pokytis veikia mažesnę kapitalo bazę. Pastovus pozicijos kiekis nėra tas pats, kas pastovi rizika sąskaitos atžvilgiu.
Nuosavas kapitalas kinta, kol sandoris atviras
Sąskaitos balansas paprastai apibūdina užbaigtus pinigų judėjimus, o nuosavas kapitalas apima ir atvirų pozicijų pelną ar nuostolį. Terminai priklauso nuo teikėjo. Pozicija gali sunaudoti laisvą maržą ir nebūti uždaryta, todėl sąskaita tampa mažiau pajėgi atlaikyti dar vieną nepalankų pokytį. Atidarius kelias pozicijas keičiasi visos sąskaitos skaičiavimas; nepakanka kiekvieną pavedimą nagrinėti atskirai.
Teikėjai taiko palaikomosios maržos arba priverstinio uždarymo taisykles pagal sutartis ir taikomą reguliavimą. Pakankamai sumažėjus nuosavam kapitalui teikėjas gali automatiškai uždaryti pozicijas. Jis gali nelaukti, kol asmuo sureaguos į perspėjimą. Kurios pozicijos uždaromos, kokia riba naudojama ir kokia vykdymo kaina – veiklos detalės, kurias verta suprasti prieš laikant bet kokį modeliavimą tikrovišku.
20 000 dolerių pozicijos maržos norma pakyla nuo 5 % iki 8 %, todėl reikalaujama suma išauga nuo 1 000 iki 1 600 dolerių. Papildomų 600 dolerių reikia net kursui nepasikeitus. Užstato sąlygų pokytį tikrinkite atskirai nuo rinkos nuostolio, o tada abu sukrėtimus kartu. Vien kainos svyravimui numatytų pinigų gali nepakakti.
Stop pavedimas nėra papildomas užstatas
Suplanuotas stop-loss pavedimas nebūtinai sumažina maržos reikalavimą ir neužtikrina numatytos uždarymo kainos. Staigus kainos šuolis gali peržengti stop ribą. Jei suveikęs pavedimas tampa rinkos pavedimu, jis vykdomas prieinamomis kainomis. Stop-limit pavedimas turi kainos apribojimą, bet gali likti neįvykdytas.
Kai kurios jurisdikcijos ir klientų kategorijos tam tikriems produktams suteikia apsaugą nuo neigiamo likučio. Ši apsauga nėra visuotinė ir neapsaugo nuo sąskaitoje esančių pinigų praradimo. Perėjus pas užsienyje registruotą subjektą ar į kitą klientų kategoriją, taikomos apsaugos priemonės gali pasikeisti. Skaitykite informaciją apie juridinį asmenį, klasifikaciją ir sutartį, o ne manykite, kad pažįstamas prekės ženklas visur užtikrina tą pačią apsaugą.
Patikrinkite visą sąskaitą, ne tik sandorį
Praktinis mokomasis skaičiavimo lapas prasideda nuo viso nuosavo kapitalo, o ne vien nepanaudotos maržos. Surašykite visas hipotetines pozicijas, nustatykite bendras valiutas ir apskaičiuokite kelis nepalankius scenarijus. Ilgosios EUR/USD ir GBP/USD pozicijos abi turi trumpąją dolerio dalį. Jų nuostoliai gali atsirasti kartu, nors prekybos simboliai skiriasi.
Įtraukite sąnaudas ir prastesnį nei planuota uždarymą. Finansavimas mažina nuosavą kapitalą laikymo laikotarpiu, o pablogėjus likvidumui kainų skirtumai gali išsiplėsti. Scenarijus nėra prognozė ar tikslus blogiausias atvejis; ekstremalūs rezultatai gali viršyti pasirinktus scenarijus. Jo vertė – atskleisti prielaidas, kurios kitaip lieka paslėptos už mažo reikalaujamo įnašo.
Supaprastintai laisva marža lygi nuosavam kapitalui atėmus reikalaujamą užstatą. Jei kapitalas 2 000 dolerių, o užstatas 800, lieka 1 200 dolerių. 500 dolerių vertinimo nuostolis ir 300 dolerių papildomas reikalavimas sumažina rezervą iki 400 dolerių. Faktinės priverstinio uždarymo taisyklės gali naudoti kitus santykius; šis pavyzdys nepakeičia sąskaitos sąlygų.
Aiškiai išlaikykite tikslą
Svertas keičia rezultato mastą, o ne pagrindinės analizės kokybę. Įtikinamas rinkos pasakojimas vis tiek gali būti klaidingas, per ankstyvas arba neįgyvendinamas numatyta kaina. Mokymosi aplinkoje gebėjimas apskaičiuoti nuostolį prieš aptariant galimą pelną yra naudingesnis pasiekimas nei didžiausio siūlomo sverto naudojimas.