Tikimybė, tikėtina vertė ir nuostolingų sandorių serijos
Didelis laimėjimų dažnis gali reikšti pinigų praradimą. Išmokite vertinti visą pasiskirstymą, o ne palankiausiai atrodantį statistinį rodiklį.
Laimėjimų dažnis yra tik viena sudedamoji dalis
Dažnai laimėti ir uždirbti pinigų – skirtingi teiginiai. Procesas gali duoti daug mažų pelnų, kuriuos pertraukia keli dideli nuostoliai. Kitas gali dažnai būti nuostolingas, bet retkarčiais uždirbti daugiau nei visi sukaupti nuostoliai. Norėdami suprasti bet kurį iš jų, fiksuokite rezultatų dažnį ir dydį, o ne vien žalių įrašų skaičių žurnale.
Supaprastintame dviejų baigčių modelyje tikėtinas vieno sandorio pelnas lygus laimėjimo tikimybei, padaugintai iš vidutinio pelno, atėmus pralaimėjimo tikimybę, padaugintą iš vidutinio nuostolio, ir vidutines sąnaudas. Tai matematinis vidurkis pagal numanomas tikimybes. Jis nieko nežada apie kitą sandorį, konkretų mėnesį ar sąskaitos išlikimą. Pačias tikimybes paprastai taip pat reikia įvertinti.
Apskaičiuokite grynąjį variantą
Tarkime, hipotetinis procesas būna pelningas 40% atvejų, vidutinis bendrasis pelnas yra $180, o vidutinis bendrasis nuostolis – $100. Jo bendroji tikėtina vertė yra 0.40 × $180 atėmus 0.60 × $100, arba $12. Jei vidutinės pozicijos atidarymo ir uždarymo sąnaudos siekia $15, grynoji tikėtina vertė yra neigiama: $3 nuostolis. Patrauklus pelno ir rizikos santykis neapsaugo proceso nuo tikrųjų sąnaudų.
Dabar apsvarstykite procesą, kuris būna pelningas 80% atvejų: kiekvienas pelningas sandoris duoda $20, o kiekvienas nuostolingas kainuoja $100. Iki sąnaudų jo tikėtina vertė yra $16 atėmus $20, arba $4 nuostolis. Vadindami jį 80% tiksliąja sistema apibūdinate dažnį, bet slepiate ekonominį rezultatą. Reti nuostoliai taip pat gali būti didesni už bet kuriuos matytus trumpoje imtyje.
Atsižvelkite į imties neapibrėžtumą
Imties pelningų sandorių dalis yra įvertis, o ne nekintama rinkos savybė. Dešimt pelningų sandorių iš dvidešimties stebėjimų suteikia nedaug įrodymų apie ilgalaikį pasiskirstymą. Rinkos sąlygos, vykdymo kokybė ir atrankos taisyklės gali keistis. Todėl imties dydžio ir stebėjimo laikotarpio nurodymas yra neatsiejama paties rodiklio pateikimo dalis.
Paprasta formulė taip pat sutraukia visus pelnus ir nuostolius į vidurkius. Peržiūrėkite visą rezultatų sąrašą: keli išskirtiniai sandoriai gali lemti visą rezultatą. Perskaičiuokite be didžiausio pelningo sandorio, su didesnėmis sąnaudomis ir prastesnėmis vykdymo prielaidomis. Tai jautrumo analizė, o ne prognozės, tačiau ji parodo, kiek išvada priklauso nuo palankių detalių.
Vienodas vidutinis pelnas gali slėpti skirtingus rezultatus. Vienoje imtyje sandoriai artimi vidurkiui, kitoje vienas didelis laimėjimas atsveria daug nuostolių. Nepriklausomiems, vienodai pasiskirsčiusiems stebėjimams su baigtine dispersija vidurkio standartinė paklaida įvertinama imties standartinį nuokrypį dalijant iš stebėjimų skaičiaus kvadratinės šaknies. Persidengiančios pozicijos ir kintančios sąlygos riboja šį paprastą skaičiavimą.
Planuokite sekas, ne vien vidurkius
Net jei kiekvieno nepriklausomo sandorio nuostolio tikimybė būtų žinoma ir lygi 50%, tikimybė, kad keturi konkretūs iš eilės einantys sandoriai visi bus nuostolingi, būtų 0.5 ketvirtuoju laipsniu, arba 6.25%. Tai nėra tikimybė ilgoje sekoje bent kartą pamatyti keturių nuostolių seriją: galimų pradžios taškų yra daug. Tikrieji rezultatai taip pat gali telktis grupėmis, o ne būti nepriklausomi.
Teigiamas vidurkis neapsaugo nuo didelių kapitalo nuosmukių, reikalavimų papildyti maržą ar proceso atsisakymo. Demonstracinės prekybos ataskaitoje reikėtų rodyti rezultatų seką, sukauptą nuosavą kapitalą ir didžiausią nuosmukį nuo ankstesnės viršūnės. Aritmetika naudinga, nes atskleidžia prielaidas. Ji tampa pavojinga, kai įvertinti pradiniai duomenys pateikiami taip užtikrintai, lyg būtų žinomos fizikinės konstantos.
Lygindami strategijas naudokite vienodus vienetus. Vieno pozicijos dydžio tikėtina vertė doleriais nėra tiesiogiai palyginama su kita, apskaičiuota dešimt kartų didesnei pozicijai. Rezultatų išreiškimas aiškiai apibrėžto pradinio planuoto nuostolio vienetais gali padėti palyginti, tačiau kainos šuoliai gali sukelti didesnius nei vieno tokio vieneto nuostolius. Kartu su bet kuriuo normalizuotu rodikliu pateikite faktinius piniginius rezultatus, kad perskaičiavimas nepaslėptų jų masto.
Nuo vieno įverčio prie neapibrėžtumo ribų
Tarkime, iš šimto nepriklausomų bandymų su pastovia sėkmės tikimybe laimėti 55. Stebėta dalis yra 55 %, tačiau 95 % Wilsono pasikliautinasis intervalas maždaug 45,2–64,4 %. Jis apima ir nepalankias tikimybes, kai laimėjimas ir pralaimėjimas vienodi, dar prieš sąnaudas. Pasikliovimo lygmuo apibūdina metodo aprėptį kartotinėse imtyse, ne kito sandorio saugumą.
Jei bendrasis laimėjimas 150 dolerių, nuostolis 100, o sąnaudos dešimt, grynoji tikėtina vertė yra 250p − 110. Kai p = 0,40, gauname −10 dolerių, kai p = 0,50 — 15. Kiti dydžiai čia nekinta. Tikrovėje vidutinis laimėjimas, nuostolis ir sąnaudos taip pat yra neapibrėžti įverčiai.
Pakilimas 20 % ir vėlesnis kritimas 20 % paverčia 1 000 dolerių į 960: 1 000 × 1,20 × 0,80. Grąžų aritmetinis vidurkis lygus nuliui, bet turtas sumažėjo. Sandorio vidurkis neatstoja sąskaitos raidos su pozicijų dydžio ir reinvestavimo taisyklėmis.
Kartu su įverčiu pateikite jautrumą prielaidoms. Atsitiktinis pavienių sandorių permaišymas sunaikina gretimų rezultatų priklausomybę. Pakartotinė nuoseklių blokų atranka dalį jos išsaugo, bet nesukuria krizių, kurių pradinėje istorijoje nebuvo. Papildomi skaitmenys nepakeičia trūkstamų stebėjimų.