Dividendai, akcijų skaidymas ir bendroji grąža
Sekite pinigus ir akcijų skaičių per bendrovės veiksmus nepainiodami išmokos ar skaidymo su naujai sukurtu turtu.
Dividendas perkelia vertę iš verslo
Piniginiai dividendai paskirsto bendrovės pinigus teisę į juos turintiems akcininkams. Tai viena bendros grąžos dalis kartu su akcijos kainos pokyčiais. Tai nėra nemokami pinigai, pridedami prie kitaip nepakitusios investicijos. Kitoms sąlygoms nesikeičiant, akcija be teisės į būsimą išmoką turėtų būti verta mažiau nei akcija su šia teise, nors įprasti rinkos judėjimai gali užgožti korekciją.
Paskelbimo, apskaitos, prekybos be teisės į dividendus ir išmokėjimo datos apibūdina skirtingus etapus. Teisės į dividendus taisyklės priklauso nuo rinkos, atsiskaitymo tvarkos ir išmokos rūšies; neįprastai didelėms ar specialiosioms išmokoms gali būti taikomos kitokios procedūros. Naudokite emitento pranešimą ir atitinkamą biržos pranešimą, o ne atmintinai išmoktą kalendorinę taisyklę. Perkant po taikomos prekybos be teisės į dividendus datos, kita išmoka paprastai priklauso pardavėjui, o ne naujam pirkėjui.
Pajamingumui reikia vardiklio ir klausimo
Dividendinis pajamingumas lygina dividendų sumą su akcijos kaina. Didelis rodomas pajamingumas gali atsirasti dėl kritusios kainos, o ne dėl dosnesnio verslo. Jis gali remtis istorine išmoka, kuri nepasikartos. Bendrovės gali sumažinti ar sustabdyti dividendus, o skolinimasis išmokai palaikyti skiriasi nuo patogaus finansavimo iš nuolatinės veiklos.
Naudinga analizė atskiria įprastas išmokas nuo vienkartinių ir nagrinėja jų finansavimą. Ji taip pat nurodo, ar rodomas dydis istorinis, pagrįstas paskelbtu tarifu, ar prognozuojamas. Kitų metų pajamingumo įvertis vis tiek yra tik įvertis. Išskaičiuojamieji ir asmeniniai mokesčiai, sąskaitos tipas bei valiutos keitimas gali pakeisti faktiškai liekančius pinigus; tai priklauso nuo jurisdikcijos ir individualių aplinkybių.
Skaidymas keičia vienetus, ne visą pyragą
Paprastai skaidant akcijas santykiu dvi už vieną, kiekviena sena akcija tampa dviem naujomis, o teorinė vienos akcijos kaina sumažėja perpus. Iki kitų rinkos judėjimų proporcinė akcininko dalis nepasikeičia. Atvirkštinis skaidymas veikia priešingai. Nė viena operacija savaime nepagerina bendrovės gamyklų, santykių su klientais ar gebėjimo uždirbti.
Istoriniai grafikai ir vienos akcijos duomenys dažnai koreguojami dėl skaidymų, todėl sena kaina dabartiniame grafike gali skirtis nuo kainos sename naujienų straipsnyje. Lyginkite nuosekliai koreguotas sekas. Kiti bendrovės veiksmai, pavyzdžiui, teisių emisijos, susijungimai ar atskyrimai, gali apimti pasirinkimus, terminus, dalines teises ir mokestines pasekmes; jų sąlygų negalima išvesti iš paprasto skaidymo pavyzdžio.
Sudarykite bendrosios grąžos apskaitą
Praktikai atskirai užrašykite pradinę vertę, pirkimus, pardavimus, išmokas, mokesčius ir galutinę vertę. Reinvestuojant dividendus įsigyjama papildomų akcijų; tai nėra tas pats, kas akcijos kainos padidėjimas tokia suma. Lygindami strategijas, nuosekliai apskaitykite išmokas ir pinigų srautus. Vien kainų sekos palyginimas su dividendų reinvestavimo seka gali padaryti vienodą rinkos poziciją labai skirtingą iš pažiūros.
Bendrovės veiksmų pranešimai taip pat sukuria veiklos riziką. Pagal brokerio politiką pavedimas gali būti pakoreguotas ar atšauktas, o dalinės akcijos tvarkomos skirtingai. Pranešimo perskaitymas yra pozicijos supratimo dalis. Tai ypač svarbu, kai panašiai pavadinta išvestinė priemonė suteikia sutartinį koregavimą, o ne tikrąją akcininko teisę.
Įvertinkite, kas lieka po išmokos
Mokomoji bendrovė iš veiklos sukuria 80 mln. dolerių, būtinoms investicijoms skiria 35 mln. ir dividendais išmoka 30 mln. Likusius 15 mln. reikia vertinti atsižvelgiant į papildomą apyvartinį kapitalą, skolų grąžinimą ir netikėtas išlaidas. Dividendai gali būti gerai padengti pelnu, bet po jų likti mažai finansinio lankstumo. Ne visos investicijos, vadovybės vadinamos augimo investicijomis, yra atidedamos: parduotuvių atnaujinimas gali būti būtinas esamiems klientams išlaikyti. Kita vertus, vienkartinė plėtra gali tik laikinai pabloginti pinigų padengimą. Reinvestuojant dividendus atskirkite du įvykius: 100 dolerių gavimą ir keturių akcijų po 25 dolerius pirkimą prieš išlaidas. Automatinis vykdymas nepanaikina tikrosios datos, kainos ir mokestinio vertinimo svarbos.
Patikrinkite abi įmonės veiksmo puses
Padalijus akcijas santykiu keturios už vieną, 25 akcijos tampa 100, o teorinė 120 dolerių kaina – maždaug 30 dolerių. Be rinkos pokyčio bendra vertė lieka 3000 dolerių. Nekoreguotas grafikas vis dėlto gali klaidingai rodyti 75% kritimą. Išsaugokite pradinį kiekį, vertybinio popieriaus kodą, atvirus pavedimus ir oficialų pranešimą. Atskyrus veiklą, investuotojas gali gauti dviejų bendrovių akcijų; buvusios patronuojančios bendrovės kaina viena nebeapibūdina visos investicijos. Įtraukite ir pinigus, gautus vietoj akcijų dalių. Remkitės emitento sąlygomis ir tarpininko apdorojimo informacija, ne vien pažįstamu įvykio pavadinimu. Dėl skirtingų atsiskaitymo datų gali atsirasti laikinų neatitikimų. Grąžą vertinkite tik nustatę visas reikšmingas teises ir pinigų srautus.