Atlygis akcijomis: išsaugoti pinigai, pasidalyta nuosavybė

Nepiniginis nereiškia nemokamas

Darbuotojai dalį atlygio gali gauti akcijomis ar su akcijomis susietomis teisėmis. Tai gali išsaugoti bendrovės pinigus ir suderinti dalį paskatų su savininkais, tačiau darbuotojams suteikia ekonominę vertę turintį reikalavimą. Laikant šias sąnaudas nesvarbiomis vien todėl, kad pinigai neišeina iš karto, nepastebimas vertės perdavimas. Svarbu klausti, kiek vertės suteikiama, kokios sąlygos taikomos ir kaip keičiasi likusio akcininko teisė.

Apskaitinės sąnaudos, faktiškai išleistos akcijos ir svertinis vidutinis akcijų skaičius įvertinus skiedimą atsako į skirtingus klausimus. Sąnaudos atspindi atlygio apskaitą per darbo ar teisių įgijimo laikotarpius. Emisija registruoja perduotas akcijas. Sumažintas pelnas vienai akcijai įtraukia aktualias potencialias akcijas pagal taikomas taisykles. Negalima manyti, kad konkrečiu ketvirčiu šie dydžiai sutampa. Šiandien suteiktas atlygis gali paveikti sąnaudas ir skiedimą per kelis būsimus laikotarpius.

Atsekite atlygio struktūrą

Riboto naudojimo akcijų, ribotų akcijų vienetų ir pasirinkimo sandorių išmokų struktūros skiriasi. Pasirinkimo sandoriui paprastai reikia vykdymo kainos, ir jis gali baigti galioti be vertės; visos vertės akcijų atlygis yra kitoks. Teisių įgijimo sąlygos gali priklausyti nuo darbo tęstinumo ar veiklos rezultatų. Prieš prognozuodami paprastą dabartinių akcijų procentą perskaitykite atlygio aprašymus, neįvykdytus likučius, prarastas teises ir likusias nepripažintas atlygio sąnaudas, jei jos atskleidžiamos.

Pati akcijos kaina veikia ekonomiką. Krintanti kaina gali lemti didesnį būsimą akcijų kiekį, jei darbdavys siekia suteikti tikslinę atlygio vertę, o kilimas gali padidinti neįvykdytų pasirinkimo sandorių vertę. Skelbiamas akcijų skaičius įvertinus skiedimą gali neįtraukti dalies atlygio, jei pagal apskaitos taisykles jo įtraukimas būtų antidiliucinis. Neįtraukimas į dabartinį pelno akcijai skaičiavimą nebūtinai reiškia, kad atlygis neturi galimos būsimos reikšmės.

Venkite dviejų nesuderinamų supaprastinimų

Vienas supaprastinimas prideda atlygį akcijomis atgal prie pinigų srauto ir ignoruoja būsimą emisiją, pervertindamas dabartiniams akcininkams tenkančią vertę. Priešinga klaida – atimti visas įvertintas ekonomines sąnaudas ir dar kartą taikyti skiedimo koregavimą tam pačiam reikalavimui. Nėra vienos universalios skaičiuoklės pataisos; traktavimas turi atitikti vertinimo sistemą ir atlygio mechaniką.

Praktinis modelis gali išlaikyti atlygį kaip ekonomines veiklos sąnaudas, atskirai apskaitydamas esamas neįvykdytas teises ir suderindamas būsimą akcijų emisiją. Kitas modelis gali tiesiogiai prognozuoti skiedimą ir susijusį pinigų poveikį. Abiem reikia kruopštaus nuoseklumo. Paaiškinkite, kas jau įtraukta, užuot maišę skirtingų tyrimų ataskaitų metodikas. Sudėtingiems pasirinkimo sandoriams paprasto dalijimo iš dabartinio akcijų skaičiaus gali nepakakti.

Vertinkite supirkimą kontekste

Jei bendrovė išleidžia pinigus supirkdama pakankamai akcijų, kad atsvertų emisiją darbuotojams, nepakitęs akcijų skaičius neįrodo, kad atlygis buvo nemokamas. Skiedimui neutralizuoti panaudoti pinigai nebegali būti naudojami kitur. Kita vertus, supirkimo kaina ir suteikimo datos sąnaudos nebūtinai sutaps, todėl metų supirkimo suma nėra tobulas tų metų atlygio sąnaudų matas.

Sudarykite kelerių metų nuosavybės pokyčių suderinimą: pradinės akcijos, emisija darbuotojams, su įsigijimais susijusi emisija, kita emisija, supirkimai ir galutinės akcijos. Šalia pateikite bendrą atlygį akcijomis, piniginį atlygį ir pajamas. Tai parodo, ar darbuotojų sąnaudos auga racionaliai ir ar vienos akcijos augimas skiriasi nuo bendrovės augimo. Tada nagrinėkite paskatas: tikslas, pagrįstas koreguotu pelnu, neįtraukiančiu atlygio akcijomis, gali skatinti kitokį elgesį nei tikslas, pagrįstas tvariu pinigų generavimu vienai akcijai. Tikslas – ne automatiškai atmesti paskatas akcijomis, o atskleisti jų ekonominius kompromisus.

Kai duomenys leidžia, sekite atlygį pagal suteikimo metus. Bendrovė, kuri vienu laikotarpiu daug samdė, dar kelerius metus gali pripažinti atlygį ir leisti akcijas, net jei dabartinis samdymas sulėtėjo. Todėl vien šių metų suteikto atlygio palyginimas su šių metų pajamomis gali neteisingai parodyti tęstinę sąnaudų struktūrą. Teisių įgijimo grafikas padeda atskirti ankstesnius įsipareigojimus nuo numatomų būsimo atlygio sąlygų.

Opcionas nėra jau suteikta akcija

Tūkstantis akcijų ir tūkstantis opcionų su 30 dolerių vykdymo kaina nėra vienodas atlygis. Akcijos kainai esant 40 dolerių, akcijų rinkos vertė yra 40 000 dolerių, o opcionų tiesioginio vykdymo skirtumas – 10 000 dolerių prieš mokesčius ir apribojimus. Esant 25 dolerių kainai tokio teigiamo skirtumo nėra, bet iki termino pabaigos likęs opcionas vis tiek gali turėti vertę. Patikrinkite teisių įgijimo sąlygas, terminą, darbuotojo įmoką, mokesčių išskaičiavimą ir atsiskaitymo būdą. Atsiskaitymas pinigais veikia kitaip nei naujų akcijų išleidimas. Suteikimo metu apskaičiuota tikroji atlygio vertė ir vėlesnis ekonominis poveikis yra skirtingi matavimai. Nepakeiskite vieno kitu vien todėl, kad abiejuose naudojama akcijos kainos prielaida.

Būsimas darbas taip pat kainuoja

Jei bendrovė ateityje nori suteikti nustatytos dolerių vertės atlygį, mažesnė akcijos kaina gali pareikalauti daugiau akcijų. Tai nereiškia, kad visi jau suteikti paketai automatiškai padidėja: būtina skaityti konkrečias sąlygas. Darbuotojų skaičiaus augimas ir konkurencija dėl specialistų gali pakeisti ir bendrą atlygio biudžetą. Atskirkite jau suteiktas teises nuo atlygio, reikalingo būsimai veiklai palaikyti. Jei modelyje visas atlygis akcijomis pridedamas atgal prie pinigų srauto, bet nenumatomas nei praskiedimas, nei pakaitinis mokėjimas pinigais, darbas nepagrįstai tampa nemokamas. Kita vertus, tam pačiam atlygiui taikant visą piniginę išlaidą ir visą praskiedimą, našta gali būti suskaičiuota dukart. Pasirinkite aiškią metodiką ir susiekite ją su pelnu, pinigais bei akcijų skaičiumi.