Kredītplecs un marža: riska pozīcija nav depozīts
Nošķiriet nodrošinājumu no riska un aplūkojiet, kā neliela valūtas kustība var kļūt par lielām konta vērtības izmaiņām.
Depozīts nav pozīcija
Marža ir pozīcijas saistību nodrošinājums, bet kredītplecs raksturo pozīcijas apjoma attiecību pret konta pašu kapitālu. Ja kapitāls ir 1,000 dolāru un pozīcija — 20,000 dolāru, kredītplecs ir 20 reižu. Neliela sākotnējās maržas prasība neierobežo zaudējumus līdz iemaksātajai summai. Nošķiriet naudu, kas vajadzīga pozīcijas atvēršanai, no ekonomiskā riska, ko rada visa pozīcija.
Visnoderīgākais jautājums nav, cik lielu pozīciju platforma ļauj atvērt. Tas ir — kā mainās konts, ja pozīcijas cena virzās nelabvēlīgi. Pie 20 reižu pozīcijas apjoma 1% nelabvēlīga cenas izmaiņa rada aptuveni 20% sākuma pašu kapitāla zaudējumu pirms izmaksām, pieņemot vienkāršu lineāru līgumu un neņemot vērā konvertācijas ietekmi. Tā pati aritmētika palielina labvēlīgas kustības ietekmi, taču nepadara nevienu virzienu ticamāku.
Kredītplecs var pieaugt, neatverot jaunus darījumus. Ja pozīcija paliek aptuveni 20,000 dolāru, bet kapitāls samazinās no 1,000 līdz 800 dolāriem, faktiskā attiecība pieaug no 20 līdz 25 reizēm. Nākamā cenas kustība ietekmē mazāku kapitāla bāzi. Nemainīgs pozīcijas apjoms nenozīmē nemainīgu risku attiecībā pret kontu.
Pašu kapitāls mainās, kamēr darījums ir atvērts
Konta atlikums parasti raksturo pabeigtas naudas kustības, bet pašu kapitāls atspoguļo arī atvērto pozīciju peļņu vai zaudējumus. Terminoloģija atšķiras starp pakalpojumu sniedzējiem. Pozīcija var patērēt pieejamo maržu, netiekot slēgta, un tādējādi mazināt konta spēju izturēt nākamo nelabvēlīgo kustību. Vairāku pozīciju atvēršana maina konta līmeņa aprēķinu; nepietiek katru rīkojumu vērtēt atsevišķi.
Pakalpojumu sniedzēji piemēro uzturēšanas vai piespiedu slēgšanas noteikumus saskaņā ar saviem līgumiem un piemērojamo regulējumu. Ja pašu kapitāls pietiekami samazinās, pakalpojuma sniedzējs var automātiski slēgt pozīcijas. Tas var negaidīt, līdz cilvēks reaģēs uz brīdinājumu. Kuras pozīcijas slēdz, kādu slieksni izmanto un kāda ir izpildes cena — tās ir darbības detaļas, kuras vērts izprast, pirms simulāciju uzskata par reālistisku.
Ja 20,000 dolāru pozīcijas maržas likme pieaug no 5 % līdz 8 %, prasītais nodrošinājums palielinās no 1,000 līdz 1,600 dolāriem. Papildu 600 dolāru vajadzīgi arī tad, ja kurss nav mainījies. Pārbaudiet maržas noteikumu izmaiņas atsevišķi no tirgus zaudējumiem un pēc tam modelējiet abus satricinājumus kopā.
Stop nav papildu nodrošinājums
Plānots stop-loss rīkojums ne vienmēr samazina maržas prasību un negarantē iecerēto izejas cenu. Pēkšņs cenas pārrāvums var aiziet pāri stop līmenim. Ja pēc aktivizēšanas rīkojums kļūst par tirgus rīkojumu, tas izpildās par pieejamām cenām. Stop-limit ir cenas ierobežojums, taču tas var palikt neizpildīts.
Dažas jurisdikcijas un klientu kategorijas noteiktiem produktiem nodrošina aizsardzību pret negatīvu atlikumu. Šī aizsardzība nav universāla, un tā nepasargā no kontā esošās naudas zaudēšanas. Pāreja pie ārzonas juridiskās personas vai uz citu klienta klasifikāciju var mainīt piemērojamos aizsardzības pasākumus. Izpētiet juridisko personu, klasifikāciju un līgumu, nevis pieņemiet, ka pazīstams zīmols visur nodrošina vienādu aizsardzību.
Pārbaudiet kontu stresa apstākļos, ne tikai darījumu
Praktiska mācību darblapa sākas ar kopējo pašu kapitālu, nevis tikai neizmantoto maržu. Uzskaitiet visas hipotētiskās pozīcijas, nosakiet kopīgās valūtas un aprēķiniet vairākus nelabvēlīgus scenārijus. Gan garā EUR/USD, gan garā GBP/USD pozīcija ietver īso dolāra komponenti. To zaudējumi var rasties vienlaikus, lai gan biržas simboli atšķiras.
Iekļaujiet izmaksas un sliktāku iziešanu, nekā plānots. Finansēšana samazina pašu kapitālu turēšanas periodā, un cenu starpības var paplašināties, pasliktinoties likviditātei. Scenārijs nav prognoze vai precīzs sliktākais gadījums; galēji iznākumi var pārsniegt izvēlētos scenārijus. Tā vērtība ir atklāt pieņēmumus, kas citādi paliek paslēpti aiz neliela obligātā depozīta.
Saglabājiet skaidru mērķi
Sviras efekts maina iznākuma mērogu, nevis pamatā esošās analīzes kvalitāti. Pārliecinošs tirgus skaidrojums joprojām var būt kļūdains, pāragrs vai neīstenojams par pieņemto cenu. Mācību vidē spēja aprēķināt zaudējumu pirms iespējamā ieguvuma apspriešanas ir noderīgāks sasniegums nekā maksimālās piedāvātās sviras izmantošana.