Tūlītējie darījumi, nākotnes darījumi, biržā tirgotie nākotnes līgumi un CFD: izprotiet līgumu
Tas pats skatījums uz valūtu var radīt ļoti atšķirīgas saistības atkarībā no izmantotā instrumenta.
Sāciet ar juridisko riska pozīciju
EUR/USD apzīmē cenu attiecību starp divām valūtām, nevis konkrētu juridisku līgumu. Tas pats simbols var attiekties gan uz reālu valūtas maiņu, gan uz atvasinātu instrumentu ar maržas prasībām. Pirms peļņas aprēķina noskaidrojiet, kas jums pieder, kas jāmaksā, kas ir darījuma partneris un kad notiek norēķini. Vienāds valūtas risks nenozīmē vienādu maksājumu grafiku.
Tas ir vairāk nekā terminoloģija. Līgums nosaka, vai iespējama piegāde, vai nepieciešams nodrošinājums, kā norēķinās par peļņu un zaudējumiem un kas notiek, ja pakalpojuma sniedzējs pārtrauc darbību. Pazīstams grafiks neatbild ne uz vienu no šiem jautājumiem. Atbildes sniedz vienošanās un produkta specifikācijas.
Tūlītējie un nākotnes darījumi
Tūlītējā valūtas darījumā ar piegādi vienojas par konvertāciju attiecīgajā tuvākajā norēķinu datumā. Precīza norēķinu kārtība ir atkarīga no pāra un kalendāra. Nākotnes darījumā kursu šodien nosaka apmaiņai nākotnes datumā. Uzņēmums, kas gaida rēķinu ārvalstu valūtā, var izmantot nākotnes darījumu, lai padarītu nākotnes izmaksas vietējā valūtā prognozējamākas.
Riska ierobežošana maina nenoteiktību, nevis rada bezmaksas peļņu. Ja nākotnes tirgus kurss būtu labvēlīgāks, uzņēmums, kas ierobežojis risku, atsakās no šā ieguvuma. Salīdzinājumā jāiekļauj pamatā esošais rēķins. Skatīšanās tikai uz riska ierobežošanas zaudējumu, ignorējot ieguvumu no uzņēmējdarbības ekspozīcijas, izkropļo mērķi.
NDF jeb valūtas nākotnes darījums bez fiziskas piegādes parasti paredz starpības norēķinu pēc noteikta atsauces kursa, nevis abu pamatsummu apmaiņu. Nozīmīgs ir kursa avots, fiksēšanas datums un norēķinu valūta. Lai samaksātu rēķinu vietējā valūtā, uzņēmumam šo valūtu joprojām var nākties nopirkt atsevišķi. Zaudējuma kompensācija nav tas pats, kas vajadzīgās valūtas pieejamība.
Biržā tirgoti nākotnes līgumi
Nākotnes līgumiem ir standartizēti nosacījumi, un tos tirgo biržā ar klīringa kārtību. Ir noteikts līguma apjoms, minimālais cenas solis, termiņš un norēķini. Marža un ikdienas norēķini var radīt naudas vajadzību, pirms saņemti riska ierobežošanas pamatā esošie uzņēmējdarbības ieņēmumi. Galīgās ekonomiskās nenoteiktības mazināšana ne vienmēr novērš starpposma likviditātes spiedienu.
Riska ierobežošana ar biržas nākotnes līgumu var precīzi neatbilst uzņēmuma ekspozīcijai. Var atšķirties summa, valūtas kotējums vai datums. Šī neatbilstība var radīt bāzes risku. Svarīgs ir arī līguma termiņš: ekspozīcijas uzturēšanai var būt vajadzīga pārnešana, un līgumi ar fizisku piegādi var radīt saistības, ja tos tur līdz attiecīgajam piegādes procesam.
Darījums, kas labi ierobežo risku gala datumā, var prasīt naudu agrāk. Zaudējumi biržas nākotnes līgumā var būt jāsedz ar variācijas maržu šodien, lai gan tos kompensējošais ārvalstu valūtas rēķins kļūs lētāks tikai pēc vairākiem mēnešiem. Nākotnes ietaupījums automātiski neapmaksā šodienas nodrošinājumu. Salīdziniet visu naudas plūsmu grafiku, nevis tikai gala rezultātu.
Privātpersonu pārnesamie līgumi un CFD
Privātajiem klientiem paredzēti pastāvīgi pagarināmi forex produkti parasti nodrošina nepārtrauktu cenas risku, nevis vienkāršu norēķinu naudas atlikumu apmaiņu. CFD ir līgums, kas balstīts uz cenu starpību; tas pats par sevi nepiešķir īpašumtiesības uz pamatā esošo aktīvu. Šie produkti var ietvert kredītplecu, finansēšanu uz nakti un pakalpojuma sniedzējam raksturīgu izpildes kārtību.
Pieejamie produkti un aizsardzība atšķiras atkarībā no valsts, pakalpojumu sniedzēja un klienta klasifikācijas. Noteikumus regulētam privātā klienta CFD kontam vienā jurisdikcijā nevar droši vispārināt uz ārzonas kontu vai nākotnes līgumu kontu citur. Pārbaudiet precīzu juridisko personu un produktu, nevis paļaujieties uz zīmola logotipu vai apgalvojumu, ka uzņēmums tiek regulēts.
Salīdziniet līdzvērtīgo
Noderīga salīdzinājuma tabula ietver nominālo apjomu, maržu, īpašumtiesības vai piegādi, termiņu, finansēšanu, komisijas, spredu, darījuma partnera attiecības un konta aizsardzību. Salīdziniet izmaksas vienā turēšanas periodā un izmantojiet vienādu valūtas ekspozīciju. Salīdzinot tikai minimālo iemaksu, līgums ar lielāku kredītplecu var izskatīties lētāks, vienlaikus slēpjot tā lielāku jutīgumu naudas izteiksmē.
Mācību uzdevumam izvēlieties izdomātu importētāju un izskaidrojiet, kuru nenoteiktību katrs instruments maina. Neuztveriet to kā produkta ieteikumu. Reāla riska ierobežošana un atvasināto instrumentu piemērotība ietver juridiskus, nodokļu, grāmatvedības un likviditātes apsvērumus, kas pārsniedz īsu rakstu. Pēc šīs nodarbības lasītājam jāspēj uzdot labākus jautājumus par līgumiem, nevis jādomā, ka ietvari ir savstarpēji aizstājami.