Dividendes, akciju sadalīšana un kopējais ienesīgums
Izsekojiet naudai un akciju skaitam korporatīvajos pasākumos, nesajaucot izmaksu vai akciju sadalīšanu ar jaunradītu bagātību.
Dividende pārvieto vērtību ārpus uzņēmuma
Naudas dividende sadala uzņēmuma naudu starp akcionāriem, kuriem uz to ir tiesības. Tā ir viena kopējā ienesīguma sastāvdaļa līdzās akcijas cenas izmaiņām. Tā nav bezmaksas nauda, kas pievienota citādi nemainīgam ieguldījumam. Pārējiem apstākļiem nemainoties, akcijai bez tiesībām uz gaidāmo izmaksu vajadzētu būt mazāk vērtai nekā akcijai ar šādām tiesībām, lai gan parastās tirgus svārstības var aizsegt šo korekciju.
Paziņošanas datums, uzskaites datums, datums bez tiesībām uz dividendi un izmaksas datums raksturo atšķirīgus posmus. Tiesību noteikumi ir atkarīgi no tirgus, norēķinu kārtības un izmaksas veida; neparasti lielām vai īpašām izmaksām var būt cita procedūra. Izmantojiet emitenta paziņojumu un attiecīgo biržas paziņojumu, nevis iegaumētu kalendāra saīsni. Pirkums pēc attiecīgā datuma bez tiesībām uz dividendi parasti nozīmē, ka nākamā izmaksa pienākas pārdevējam, nevis jaunajam pircējam.
Ienesīgumam vajadzīgs saucējs un jautājums
Dividenžu ienesīgums salīdzina dividenžu summu ar akcijas cenu. Augsts attēlotais ienesīgums var rasties tāpēc, ka cena ir kritusies, nevis tāpēc, ka uzņēmums kļuvis dāsnāks. Tas var balstīties uz vēsturisku maksājumu, kas neatkārtosies. Uzņēmumi var samazināt vai apturēt dividendes, un aizņemšanās maksājuma uzturēšanai atšķiras no tā ērtas finansēšanas ar ikdienas darbības līdzekļiem.
Noderīga analīze nošķir regulāras izmaksas akcionāriem no vienreizējām un pārbauda to finansējumu. Tā arī precizē, vai attēlotais skaitlis ir par pagātni, balstīts paziņotajās izmaksās vai prognozēts. Nākamā gada ienesīguma aplēse joprojām ir aplēse. Ieturējumi, personas nodokļi, konta veids un valūtas konvertācija var mainīt faktiski paturēto naudu; šie jautājumi ir atkarīgi no jurisdikcijas un individuālajiem apstākļiem.
Akciju sadalīšana maina vienības, nevis visu kopumu
Vienkāršā akciju sadalīšanā attiecībā divas pret vienu katra vecā akcija kļūst par divām jaunām akcijām, un teorētiskā cena par akciju samazinās uz pusi. Pirms citām tirgus kustībām akcionāra proporcionālā līdzdalība nemainās. Akciju konsolidācija dara pretējo. Neviena no šīm darbībām pati par sevi neuzlabo uzņēmuma rūpnīcas, attiecības ar klientiem vai peļņas gūšanas spēju.
Vēsturiskajos grafikos un datos uz akciju bieži ņem vērā akciju sadalīšanu, tāpēc agrāka cena pašreizējā grafikā var atšķirties no cenas senā ziņā. Salīdziniet konsekventi koriģētas datu rindas. Citi korporatīvie notikumi, piemēram, pirmtiesību emisijas, apvienošanās vai uzņēmumu nodalīšana, var ietvert izvēles, termiņus, tiesības uz daļējām vienībām un nodokļu sekas; to noteikumus nevar izsecināt no vienkāršā akciju sadalīšanas piemēra.
Veidojiet kopējā ienesīguma uzskaiti
Praktiskā uzdevumā atsevišķi reģistrējiet sākuma vērtību, pirkumus, pārdošanu, izmaksas ieguldītājiem, maksas un beigu vērtību. Dividendes reinvestēšana nozīmē papildu akciju iegādi; tas nav tas pats, kas akcijas cenas pieaugums par šo summu. Salīdzinot stratēģijas, vienādi uzskaitiet izmaksas ieguldītājiem un naudas plūsmas. Tikai cenu rindas salīdzināšana ar rindu, kurā dividendes reinvestētas, var radīt iespaidu, ka vienāda tirgus pozīcija ir ļoti atšķirīga.
Paziņojumi par korporatīvajām darbībām rada arī operacionālus riskus. Rīkojumu var koriģēt vai atcelt atbilstoši brokera politikai, un ar daļējām akcijām var rīkoties citādi. Paziņojuma izlasīšana ir daļa no pozīcijas izpratnes. Tas ir īpaši svarīgi, ja līdzīgi nosaukts atvasināts instruments nodrošina līgumisku korekciju, nevis faktiskās akcionāra tiesības.
Novērtējiet pēc izmaksas atlikušo elastību
Izdomāts uzņēmums no pamatdarbības rada 80 miljonus USD, nepieciešamajos ieguldījumos tērē 35 miljonus un dividendēs izmaksā 30 miljonus. Atlikušie 15 miljoni jāvērtē pret papildu apgrozāmo kapitālu, parāda atmaksu un neparedzētiem izdevumiem. Dividendi var labi segt peļņa, tomēr pēc tās var palikt maz finansiālas elastības. Ar peļņā balstītu izmaksu koeficientu vien nepietiek.
Ne visi ieguldījumi, ko vadība sauc par izaugsmi, ir atliekami. Veikalu atjaunošana var būt nepieciešama klientu noturēšanai. Savukārt vienreizēja paplašināšanās var īslaicīgi samazināt naudas segumu. Reinvestējot dividendi, nodaliet divus notikumus: 100 USD saņemšanu un četru akciju iegādi par 25 USD pirms izmaksām. Automātiska izpilde neatceļ faktisko datumu, cenu un nodokļu piemērošanas nozīmi.
Pārbaudiet daudzumus un naudu abās notikuma pusēs
Vienkāršā akciju dalīšanā attiecībā četri pret vienu 25 akcijas kļūst par 100, bet 120 USD atskaites cena — aptuveni par 30 USD. Pirms tirgus kustībām kopējā vērtība paliek 3000 USD. Nekoriģēts grafiks var maldīgi rādīt 75% kritumu. Saglabājiet sākotnējo daudzumu, vērtspapīra identifikatoru, atvērtos rīkojumus un oficiālo paziņojumu.
Nodalot uzņēmuma daļu, investors var iegūt līdzdalību divos uzņēmumos; bijušā mātesuzņēmuma cena vairs neatspoguļo visu ieguldījumu. Uzskaitē jāiekļauj arī nauda, kas samaksāta akciju daļu vietā. Balstieties uz emitenta nosacījumiem un starpnieka apstrādes informāciju, nevis tikai pazīstamu notikuma nosaukumu. Īslaicīgas atšķirības var rasties dažādu norēķinu datumu dēļ. Ienesīgumu vērtējiet pēc visu būtisko tiesību un naudas plūsmu noteikšanas.