Aizveriet nodarbību.
Izmēģiniet uzdevumu.
Parādiet aprēķinu vai argumentāciju, pirms atverat atbildi. Mērķis nav ātrums. Mērķis ir pamanīt aizmirstos pieņēmumus.
Mainās stoprīkojums, tāpēc mainās apjoms
Kontā ir 12,000 valūtas vienību. Hipotētiskais plānotā riska budžets ir 0.5%, pozīcijas atvēršanas cena ir 40, bet stoplīmenis — 38.50. Pilna darījuma cikla izmaksas ir 0.10 par vienību. Kāds pozīcijas lielums veselās vienībās iekļaujas budžetā? Kas mainās, ja stoplīmeni pārvieto uz 37?
Parādīt atrisinājumu
Budžets ir 60. Pie cenas attāluma 1.50 un izmaksām 0.10 iegūst floor(60 / 1.60) = 37 vienības ar plānoto risku 59.20. Pie attāluma 3.00 un izmaksām 0.10 iegūst floor(60 / 3.10) = 19 vienības ar plānoto risku 58.90. Saglabājot 37 vienības pēc apturēšanas līmeņa attālināšanas, plānotais zaudējums palielinās līdz 114.70. Tie ir plānošanas skaitļi, nevis garantētas zaudējumu robežas.
Bieži uzvarēt nav tas pats, kas pelnīt naudu
Hipotētisks process ir veiksmīgs 70% gadījumu. Vidējā bruto peļņa ir 40, vidējie bruto zaudējumi ir 110, bet vidējās izmaksas ir 3 par darījumu. Aprēķiniet sagaidāmo rezultātu.
Parādīt atrisinājumu
Sagaidāmais rezultāts = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 uz darījumu. Lielais veiksmīgo darījumu īpatsvars neatsver lielākos zaudējumus un izmaksas. Aplēse arī pieņem, ka izlase ir reprezentatīva, un tas vēl jāpārbauda.
Divas procentuālās izmaiņas nav spoguļattēli
Portfelis samazinās no 20,000 līdz 14,000. Kāds ir kritums un kāds pieaugums to atgriež līdz 20,000?
Parādīt atrisinājumu
Zaudējums ir 6,000 / 20,000 = 30%. Lai atgūtos, nepieciešami 6,000 / 14,000 = 42.857%, nevis 30%. 30% pieaugums no 14,000 sasniedz tikai 18,200. Iemaksas mainītu uzskaiti, un tās jānošķir no ieguldījumu ienesīguma.
Pirms pozīcijas lieluma noteikšanas izprotiet kotāciju
Hipotētiskai GBP/JPY ekspozīcijai viens pips ir 0.01 JPY par GBP. Pozīcija ir 20,000 GBP, un konta pārrēķina kurss ir 0.0067 USD par JPY. Kāda ir pipa vērtība USD?
Parādīt atrisinājumu
Pipa vērtība = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD par pipu. 40 pipu kustība ir aptuveni 53.60 USD pirms izmaksām, ja pārrēķina kurss nemainās. Pārrēķins konta valūtā var mainīties, un līgumam var būt cits reizinātājs.
Nemainīga cena ne vienmēr nozīmē bezzaudējuma rezultātu
Nopērciet 100 vienības par 25, maksājot 0.2% komisiju par pozīcijas atvēršanu un 0.2% komisiju par slēgšanu. Citas izmaksas neņemiet vērā. Kāda pārdošanas cena nodrošina bezzaudējumu rezultātu?
Parādīt atrisinājumu
Pārdošanas cenai jāatbilst 100 × pārdošana × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Pārdošana = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. Nepieciešamais kāpums ir aptuveni 0.4008%. Atgriešanās pie ieejas cenas joprojām nozīmē komisiju zaudējumu.
Viens šoks, trīs nosaukumi
10,000 portfelī ir 4,000 aktīvā A, 3,000 aktīvā B, 1,000 aktīvā C un 2,000 naudā. Vienlaicīgi hipotētiski šoki ir −20%, −10% un −50%. Kādi ir portfeļa zaudējumi?
Parādīt atrisinājumu
Zaudējumi ir 800, 300 un 500, kopā 1,600. Portfeļa vērtības kritums ir 16%, un paliek 8,400, pieņemot, ka nauda nemainās un nav sviras, komisiju vai valūtas ietekmes. Trīs aktīvu nosaukumi nenovērš kopīgu nelabvēlīgu iznākumu.
Akciju sadalīšana nav bezmaksas peļņa
Jums pieder 30 akcijas ar cenu 120 pirms sadalīšanas attiecībā 3 pret 1. Ja nav citu tirgus kustību, kāds būs akciju skaits un atsauces cena?
Parādīt atrisinājumu
Jums pieder 90 akcijas ar koriģētu atsauces cenu 40, saglabājot to pašu 3,600 vērtību. Reālā tirdzniecība var svārstīties ap šo atsauci. Grafikā vai vēsturiskajā pārbaudē jāņem vērā akciju sadalīšana, nevis nominālā cenas maiņa jāuzskata par divu trešdaļu zaudējumu.
Finansēšanas maksājums var apgriezt šķietamo rezultātu
Hipotētiskas beztermiņa pozīcijas nominālvērtība ir 15,000, un cenas peļņa/zaudējumi dod peļņu 45. Tā trīs reizes maksā 0.02% finansēšanu pie nemainīgas nominālvērtības un rada 12 tirdzniecības izmaksas. Kas paliek?
Parādīt atrisinājumu
Katrs finansēšanas maksājums ir 15,000 × 0.0002 = 3; trīs maksājumi izmaksā 9. Neto rezultāts ir 45 − 9 − 12 = 24. Tas pieņem, ka norādītā likme attiecas uz katru maksājumu intervālu, nevis gadu, un nominālais apjoms nemainās. Reālās finansēšanas likmes un maksājumu virziens var mainīties.
Izlase nav ģenerālkopa
Stratēģija uzvar 11 no 20 hipotētiskiem neatkarīgiem izmēģinājumiem. Vai novērotais 55% veiksmīgo darījumu īpatsvars pierāda noturīgu priekšrocību?
Parādīt atrisinājumu
Nē. 95% Vilsona intervāls ir aptuveni no 34.2% līdz 74.2%, vēl neņemot vērā atlases nobīdi, atkarību vai mainīgu vidi. Arī peļņas varbūtība pati par sevi neko nepasaka par ieguvumu lielumu un izmaksām. Izmantojiet nenoteiktības kalkulatoru un salīdziniet ar 55 peļņas darījumiem no 100.
Izvērtējiet bilanci valūtas kursa izmaiņu kontekstā
Izdomātam uzņēmumam jāsamaksā 1,000,000 ārvalstu valūtas vienību. Maiņas izmaksas vietējā valūtā pieaug no 0.80 līdz 0.88 par ārvalstu valūtas vienību. Kas mainās pirms jebkādas riska ierobežošanas?
Parādīt atrisinājumu
Maksājums vietējā valūtā pieaug no 800,000 līdz 880,000 — par 80,000. Tā ir saistības izmaksu maiņa vietējā valūtā, ne vienmēr uzņēmuma kopējais ekonomiskais zaudējums: ieņēmumi, citi aktīvi, riska ierobežošanas darījumi un laiks var kompensēt vai mainīt riska pozīciju.
Vēsturiskā pārbaude zina kaut ko, ko tai nevajadzētu zināt
Vēsturiska simulācija pērk par slēgšanas cenu pēc tam, kad izmantojusi tās pašas dienas galīgo slēgšanas cenu pirkuma lēmumam. Kas jāpārbauda?
Parādīt atrisinājumu
Simulācijā var būt pieņēmums par izpildi, kas nebija pieejama. Noskaidrojiet, kad noslēguma vērtība kļuva zināma, kad varēja iesniegt rīkojumu un kāda izpilde faktiski bija pieejama. Noslēguma izsoles rīkojumu iesniegšanas termiņš var beigties pirms galīgās cenas noteikšanas. Pārceliet lēmumu vai izpildi uz patiešām pieejamu laiku un iekļaujiet izmaksas.
Limita orderis aizsargā cenu, nevis plānu
Pārdošanas stop-limit rīkojums aktivizējas pie 48 ar limitu 47.50. Nākamā darījumam pieejamā pirkšanas cena ir 44 un paliek zem 47.50. Vai rīkojums ir ierobežojis maksimālos zaudējumus pie 47.50?
Parādīt atrisinājumu
Nē. Limits nepieļauj izpildi zem norādītās cenas, bet rīkojums var palikt neizpildīts. Pozīcija var turpināt zaudēt vērtību. Apturēšanas tirgus rīkojums pēc aktivizēšanas dod priekšroku izpildei, taču tas var tikt izpildīts krietni zem aktivizēšanas līmeņa. Neviens no šiem rīkojumiem nenovērš cenu pārrāvuma risku.
Pirms atbildes pārbaudiet metodi
Pirms aprēķina pierakstiet mērvienību, periodu un zīmju lietošanas kārtību. Atšķiriet summu no likmes, maksu par vienu maksājumu no gada likmes un plānotu izeju no pieejamas izpildes. Ja iespējams, starprezultātus nenoapaļojiet. Gala pozīciju noapaļojiet uz leju, ja vajadzīgas veselas vienības un budžetu nedrīkst pārsniegt. Kalkulatora precizitāte neizlabo nepareizu mērvienību.
Pēc risinājuma atvēršanas pārbaudiet to citā veidā: reiziniet daudzumu ar zaudējumiem uz vienību, saskaņojiet sākuma un beigu atlikumu vai atrodiet izlaistu naudas plūsmu. Pēc tam nosauciet nosacījumu, kurā vienkāršotā atbilde vairs nebūtu derīga. Uzdevums ir saprasts, kad varat izskaidrot aprēķinu un tā ierobežojumu bez risinājuma pārrakstīšanas, ne tikai iegūt vienādu skaitli.