Спот-криптопазар: распони, длабочина и извршување
Прикажаната цена е почетна точка, а не гаранција дека целиот налог може да се изврши по неа.
Што значи спот-изложеност
Спот-купување разменува едно средство за друго според договорените услови наместо да влегува во договор чија исплата се пресметува подоцна. Купувањето токен со готовина не дава нужно непосредна контрола на приватен паричник: централизирана платформа може внатрешно да евидентира клиентско салдо до повлекувањето. Таа разлика е важна при споредување пазарна изложеност со изложеност на чување. Цената на токенот може да остане непроменета, а пристапот до платформата да стане проблем.
Криптопазарите се фрагментирани. Истиот токен може да се тргува наспроти долари, други национални валути или неколку стабилни криптовалути на различни платформи. Котациите може да се разликуваат поради надоместоци, доцнења на пренос, капитални ограничувања, загриженост за договорната страна или привремени нерамнотежи. Ценовна разлика не е автоматски остварлива арбитражна добивка. Преместувањето средства меѓу платформи може да трае подолго од можноста.
Читајте ја книгата на налози како скала
Книгата на налози ги наведува поставените куповни и продажни интереси. Најдобрата куповна понуда е највисоката прикажана куповна цена; најдобрата продажна понуда е најниската прикажана продажна цена. Нивната разлика е распонот. Длабочината ги опишува количините достапни по последователни цени. Голем пазарен налог може да го потроши првото ниво и да продолжи низ понеповолни нивоа, создавајќи просечна извршна цена полоша од почетната котација.
Видливата длабочина не е ветување. Налозите може да се откажат, може да постои скриена ликвидност и други трговци може да дејствуваат пред да пристигне вашиот налог. Пазарен налог му дава предност на извршувањето, не на фиксна цена. Лимитен налог поставува ценовно ограничување, но може да остане неизвршен или да се изврши делумно. Изборот на вид налог заменува една неизвесност со друга наместо да ја отстрани.
Трошоците пристигнуваат на неколку места
Трговските надоместоци, распоните и пазарното влијание се различни трошоци. Платформа може да рекламира низок трансакциски надомест, а котираната конверзиска цена да вклучува значителен распон. Депозитите, повлекувањата и мрежните преноси може да додадат дополнителни расходи. Надомест наплатен во самиот токен ја менува преостанатата количина; надомест во готовина го менува готовинскиот трошок. Наведувајте ги единиците јасно.
Споредете хипотетичка трансакција со табела на целосни парични текови. Забележете ја платената готовина, примените токени, готовинскиот прилив од продажба и секој надомест. Не го бројте распонот двапати ако вистинските куповни и продажни цени веќе го вклучуваат. Кај чести стратегии, ситните трошоци по зделка се акумулираат, а ретроспективен тест што претпоставува извршување без трошоци може да изгледа многу подобро од процесот што наводно го претставува.
Ликвидноста е условна
Пазар може да изгледа длабок во обично попладне и да стане плиток при ненадејна објава. Пријавена бројка за дневен обем не кажува колку може да се изврши сега близу тековната цена. Обемот може да биде концентриран на друг пар или платформа. Мали токени може да се соочат и со манипулација или нагло повлекување од котација, отежнувајќи го излезот токму кога многу сопственици го сакаат.
Корисна симулирана вежба е да ја пресметате просечната извршна цена за три различни големини налог со замрзната снимка на книгата на налози, па да повторите по отстранување половина од длабочината. Ова не е прогноза. Учи зошто големината на позицијата и ликвидноста припаѓаат во истиот разговор. За секој вистински производ, правилата за извршување, политиките за прекини и правните заштити мора да се проверат во релевантната јурисдикција наместо да се заклучуваат од привлечен интерфејс.
Просечната цена пресметај ја за целата посакувана количина
Во хипотетичка книга на налози се продаваат дваесет и пет токени по дваесет евра и уште седумдесет и пет по 20,12 евра. Купување сто токени при непроменети понуди би чинело 2.009 евра пред надоместоци. Просечната цена би била 20,09 евра, а не најдобрата видлива понуда од дваесет евра.
Повтори ја пресметката за различни големини. Десет, сто и илјада токени може да наидат на сосема различна пазарна длабочина. Трошокот според количината кажува повеќе од еден податок за распонот. Ако веќе ги користиш вистинските куповни и продажни цени, не ја додавај нивната разлика повторно.
Споредувај ист краен резултат. Состојба на платформа и токени во сопствен паричник не се оперативно исти. Втората варијанта може да бара трошок за повлекување, мрежен надоместок и дополнително време.
Делумното извршување остава активен остаток
Лимитиран налог за сто токени може да се изврши за шеесет и пет, а триесет и пет да останат активни. Истовремено имаш позиција и инструкција што може подоцна да ја зголеми. Ценовната граница сама не создава дополнителни продавачи.
Во вежбата однапред одреди кога делумниот резултат е доволен и кога остатокот треба да истече. Испратено барање за откажување не е потврдено откажување. Пред заменски налог усогласи ги извршените зделки, активните налози и состојбите, за стариот остаток да не предизвика неочекувана дополнителна набавка.
Оцени го целиот план. Добар просек за мала извршена количина не ја покажува цената на остатокот. Неизвршениот дел сè уште носи ризик од движење на пазарот и може да бара нова одлука.