Токеномика: понудата е само половина од приказната

Бројте единици пред да споредувате цени

Токен со цена од пет центи не е суштински поевтин од токен со цена од петстотини долари. Понудата во единици е важна. Пазарната капитализација обично ја множи тековната цена со процена на понудата во оптек. Целосно разводнетото вреднување применува цена врз поширока мерка на понудата, често максимална или конечна вкупна понуда. Точната дефиниција треба да се провери бидејќи давателите на податоци може различно да ги класифицираат заклучените или трезорски токени.

Ниту еден број не е куп пари вложени во проектот или готовина достапна за повлекување. Мала зделка може да ја постави маргиналната цена со која се вреднува многу голема понуда. Ако многу сопственици се обидат да продадат одеднаш, остварениот прилив може да биде далеку понизок од котираната капитализација. Ова е особено важно кога достапниот слободен оптек е мал во однос на инсајдерските или трезорските поседувања.

Мапирајте ја идната понуда

Издавањето создава единици; согорувањето отстранува единици според одредени правила. Отклучувањето прави претходно ограничени единици достапни според распоред на стекнување права без нужно да ја смени вкупната понуда. Ова се различни настани. Календар со отклучување е корисен, но настанот не подразбира механички одредено ценовно движење. Некои сопственици може да продадат, други не, а очекувањата можеби веќе се одразени во цената.

Подгответе едноставен распоред на понуда што разликува единици во оптек, заклучени, трезорски и идни единици. Потоа прашајте кој може да ги менува правилата. Управувањето на протоколот, административните привилегии или софтверските надградби може да влијаат врз издавањето. Тврдење за фиксна понуда заслужува проверка ако администратор може да издава дополнителни единици. Обратно, согорувањето токени не гарантира раст ако побарувачката паѓа побрзо од понудата.

Најдете ја економската врска

Токен може да плаќа мрежни надоместоци, да обезбедува консензус, да дава управувачки права или да отклучува пристап до услуга. Овие функции не создаваат автоматски право на деловни приходи. Управувачките гласови исто така може да бидат концентрирани, делегирани или ограничени од администратори. Прочитајте го вистинскиот механизам наместо да претпоставувате дека зборот управување значи дека мал сопственик значајно го контролира проектот.

Кога проект пријавува приходи, утврдете кој ги добива. Бруто-надоместоците платени од корисниците може да одат кај валидатори, даватели на ликвидност, компанија, трезор или сопственици на токени преку посебни канали. Ознаката „приход“ на контролна табла може да ги сокрие овие разлики. Приходот исто така не е добивка: поттиците платени за привлекување користење и оперативните трошоци може да ги надминат собраните надоместоци. Инвестициска приказна бара јасна врска меѓу активноста и економскиот интерес на сопствениците.

Тестирајте ја приказната со аритметика

Високи стејкинг-награди може делумно да одразуваат ново издавање наместо деловна заработка од надворешен приход. Ако секој сопственик добива повеќе единици додека вкупната понуда се шири, неговата пропорционална сопственост можеби не се подобрува. Наградите може да вклучуваат и заклучувања, казни, надоместоци за давателот или изложеност на паметен договор. Котирање годишен процент без објаснување на изворот го остава главното прашање неодговорено.

За образовна истражувачка белешка, напишете одделни сценарија за побарувачка и понуда наместо една целна цена. Што се случува ако користењето расте, но надоместоците по корисник паѓаат? Што ако отклучувањата ја зголемат тргуваната понуда, а купувачите останат непроменети? Ова се условни прашања, не прогнози. Држете ги датумот на доказите и дефинициите видливи и не сугерирајте дека токенските метрики имаат исто правно значење како ревидирани финансиски извештаи на компанија. Даночниот третман на награди и отуѓувања исто така варира по јурисдикција.

Повеќе токени може да значат помал удел

Хипотетички имател има дванаесет илјади токени од дванаесет милиони, односно 0,10 отсто. Добива шестотини нови единици и состојбата расте пет отсто. Ако вкупната понуда достигне 13,2 милиона, неговите 12.600 токени претставуваат приближно 0,0955 отсто. Количината расте, релативниот удел се намалува.

Одреди кое право го изразува уделот: гласови, дефинирана исплата или пристап до услуга? Процент од понудата не е автоматски сопственички удел во фирма. Економското значење на разводнувањето зависи од вистинските права.

Следи ги одделно единиците, уделот и паричната вредност. Менувај ги независно цената и вкупната понуда. Различните исходи покажуваат зошто голема награда во нови токени сама не ја опишува промената на куповната моќ.

Приходот на протоколот не е автоматски приход на имателите

Корисничките надоместоци може да одат кај давателите на услуги, давателите на ликвидност, развојната фирма или заедничката ризница. Теза за вредноста на токенот мора да објасни како економската корист доаѓа токму до неговиот имател.

Распредели хипотетички надоместок од сто евра. Ако шеесет и четири ги плаќаат давателите, а триесет и шест остануваат во ризницата, целата сума не може да се нарече приход наменет за имателите. И користењето на остатокот може да бара идна одлука.

Оддели го важечкото правило од предлогот. Пазарен откуп, отстранување токени од оптек и директна исплата се различни дејства. Анализата бара примач, услови и право на одлучување, а не само висок вкупен приход.