Спот, форварди, фјучерси и CFD: познавајте го договорот
Истиот став за валутата може да создаде многу различни обврски зависно од користениот инструмент.
Почнете со правната изложеност
Ознаката EUR/USD опишува ценовен однос меѓу две валути, а не правна природа на производот. Може да означува вистинска размена на пари или дериват со барања за обезбедување. Пред да пресметате добивка, утврдете што поседувате, што треба да платите, кој е другата договорна страна и кога се врши порамнувањето. Производи врз истиот пар можат да бараат готовина во различни моменти.
Ова е повеќе од терминологија. Договорот одредува дали е можна испорака, дали е потребен колатерал, како се порамнуваат добивките и загубите и што се случува ако давателот пропадне. Познат графикон не одговара на ниту едно од тие прашања. Одговараат договорот и спецификациите на производот.
Споредете го и распоредот на паричните текови. Инструменти со сличен краен резултат може да бараат различни дополнителни уплати во текот на периодот. Порамнувањето на загубите не мора да се совпадне со наплатата на заштитената фактура. Вклучете ги датумите на плаќање и прифатливото обезбедување, не само крајната добивка.
Спот и форварди
Спот-размената со испорака договара конверзија за релевантниот блискорочен датум на порамнување. Точната конвенција за порамнување зависи од парот и календарот. Форвардот денес договара курс за размена на иден датум. Фирма што очекува фактура во странска валута може да користи форвард за идниот трошок во домашна валута да биде попредвидлив.
Заштитата ја менува неизвесноста наместо да создава бесплатна добивка. Ако идниот пазарен курс би бил поповолен, заштитената фирма се откажува од таа корист. Споредбата мора да ја вклучи основната фактура. Гледањето само на загубата од заштитата, а игнорирањето на добивката од деловната изложеност, погрешно ја претставува целта.
Берзански фјучерси
Фјучерсите имаат стандардизирани договорни услови и се тргуваат преку берза со клириншки аранжмани. Големината на договорот, минималниот ценовен чекор, достасувањето и порамнувањето се определени. Маргината и дневното порамнување можат да создадат потреби за готовина пред да пристигне основниот деловен прилив на заштитата. Намалувањето на конечната економска неизвесност не го отстранува нужно привремениот ликвидносен притисок.
Заштитата со фјучерси можеби нема точно да одговара на деловната изложеност. Износот, валутната котација или датумот можат да се разликуваат. Оваа неусогласеност може да создаде базисен ризик. Важен е и истекот на договорот: одржувањето на изложеноста може да бара обновување, а договорите со физичка испорака можат да создадат обврски ако се задржат до релевантниот процес на испорака.
Малопродажни договори што се обновуваат и CFD
Малопродажните форекс-производи што се обновуваат обично обезбедуваат континуирана ценовна изложеност наместо едноставна размена на салда за трошење. CFD е договор заснован на разлика во цена; самиот не дава сопственост врз основното средство на кое се однесува. Овие производи можат да вклучуваат финансиска полуга, финансирање преку ноќ и аранжмани за извршување специфични за давателот.
Достапните производи и заштити се разликуваат според земјата, давателот и класификацијата на клиентот. Правилата за регулирана малопродажна CFD-сметка во една јурисдикција не можат безбедно да се генерализираат за офшор-сметка или фјучерс-сметка на друго место. Проверете ги точниот правен субјект и производот наместо да се потпирате на логото на брендот или на изјава дека фирмата е регулирана.
Споредувајте споредливи работи
Корисната споредбена табела ги содржи номиналниот износ, маргината, сопственоста или испораката, рокот, финансирањето, провизиите, распонот, аранжманите со договорната страна и заштитите на сметката. Ставете ги трошоците на ист период на држење и користете иста валутна изложеност. Споредувањето само на минималниот депозит може да направи договор со поголема полуга да изгледа поевтин, прикривајќи ја неговата поголема чувствителност на готовината.
За вежба за учење, изберете измислен увозник и објаснете која неизвесност ја менува секој инструмент. Не третирајте го ова како препорака за производ. Вистинската заштита и соодветноста на дериватите вклучуваат правни, даночни, сметководствени и ликвидносни прашања надвор од кратка статија. Читателот треба да ја заврши лекцијата способен да поставува подобри прашања за договорите, а не со чувство дека различните договорни облици се заменливи.