Погледнете во кошницата
Разберете како фондовите ја пакуваат изложеноста, зошто поседувањата може да се преклопуваат и зошто диверзификацијата не може да го избрише пазарниот ризик.
Обвивката не е инвестициска цел
Берзански тргуван фонд пакува средства или изложености во удели што се тргуваат на берза. Обвивката кажува нешто за пристапот до инвестицијата, но недоволно за тоа што поседува или колку е ризична. Еден ETF може да држи широка збирка обични акции, додека друг се концентрира на тесна индустрија или користи деривати. Името е почетна точка, не анализа на изложеноста.
Прочитајте ги целта, методологијата и вложувањата. Фонд што следи индекс следи наведена индексна методологија, наместо едноставно да го поседува „пазарот“ во недефинирана смисла. Правилата за вклучување, пондерирањето, ребалансирањето и ограничувањата на концентрацијата го обликуваат неговото однесување. Активно управуван ETF следи сопствен мандат. Два фонда со слични имиња можат да имаат значително различни портфолија.
Бројте изложености, не берзански симболи
Поседувањето пет фонда не создава нужно пет независни извори на принос. Ако секој има големи позиции во истите компании, заедничкото портфолио може да биде поконцентрирано отколку што изгледа. Фонд насочен кон технологија и широк акциски фонд можат да делат главни вложувања. Различните ознаки не ја поништуваат економската изложеност кон истите двигатели на приходи, каматна чувствителност или инвеститорски очекувања.
Диверзификацијата може да го намали влијанието на пропаѓањето на една компанија, но широките пазарни падови можат заедно да погодат многу вложувања. Односите можат да се променат и при стрес. Портфолио што изгледало урамнотежено во мирни услови може да се однесува поеднообразно кога ликвидноста се влошува. Диверзификацијата е метод за распределување ризик, не гаранција против загуба.
Цената, вредноста и трошокот се различни
Уделите на ETF имаат пазарна цена, додека фондот ја пресметува нето-вредноста на средствата од своите средства и обврски. Тие можат да се разликуваат. Куповно-продажните распони и премиите или дисконтите можат да станат позабележливи кога основниот пазар е затворен или тешко се тргува. Котација на ETF што изгледа ликвидна не треба да биде единствениот разгледан доказ кога неговите основни вложувања се помалку ликвидни.
Тековните расходи на фондот со време ги намалуваат средствата достапни за инвеститорите. Провизиите за тргување, распоните, надоместоците за сметка и даноците може да бидат надвор од наведениот коефициент на расходи. Разликата во следењето го мери остварениот јаз во приносот наспроти избран репер; таа не е идентична со насловниот надомест. Валутниот третман, задржаните даноци, готовинските салда и спроведувањето на портфолиото можат да влијаат врз споредбите.
Одделете ги обичните фондови од специјализираните производи
Производите со финансиска полуга и инверзните производи бараат посебно проучување. Многу од нив целат кон множител на дневниот принос на реперот, па нивниот подолгорочен резултат не е едноставно тој множител на кумулативниот принос на реперот. Дневното сложено пресметување и патеката на приносите се важни. Производ наменет за специјализирана изложеност не треба да се смета за заменлив со конвенционална кошница акции без полуга.
Корисна симулирана вежба ги наведува десетте најголеми основни вложувања во два измислени фонда и ги пресметува комбинираните пондери. Потоа запишете кои ризици остануваат неопфатени. Целта не е да се изгради препорачана распределба, туку утешниот збор „диверзифицирано“ да се претвори во набљудлив опис што може да се провери со вистинските вложувања и документите на производот.
Побарајте заеднички економски зависности
Градител на станови, хипотекарен кредитор и добавувач на градежен материјал нудат различни производи, но можат да зависат од истиот станбен циклус. Различните имиња не гарантираат независни извори на добивка. Иста промена во финансирањето или побарувачката може да ги погоди сите три друштва и покрај различните сметководствени показатели.
При споредба на два измислени фонда групирајте ги основните изложености според купувачи, региони, валути и важни трошоци. Земјата на котација на мултинационално друштво не кажува нужно од каде доаѓаат приходите. Класификацијата нека биде едноставна, а преклопувањата јасни. Концентрацијата може да порасне без нови купувања ако една позиција расте побрзо. Споредувајте тежини на ист датум и одделете ги ценовните ефекти од одлуките на управувачот или индексните правила.
Споредувајте приноси на иста основа
Ценовен индекс расте 5 проценти, а фонд прикажува 7 проценти вкупен принос со распределбите. Разликата не докажува додадена вредност од управувачот: на едната страна недостасуваат дивиденди. Прво усогласете датуми, валута, третман на исплатите и дефиниција на индексот. Дури потоа толкувајте го отстапувањето.
Одделете го резултатот на портфолиото од резултатот на инвеститорот. Објавената серија може да претпоставува реинвестирање и да не ги вклучува платениот распон, провизијата на сметката или личните даноци. Купување над нето-вредноста на средствата исто така може да го промени исходот. Тековните трошоци, илустративниот распон при купување и продажба и трошоците на сметката покажете ги посебно. Најнискиот годишен процент не значи најнизок вкупен трошок за секоја големина на трансакција и период на држење.