Lukk leksjonen.
Prøv oppgaven.
Vis beregningen eller resonnementet før du åpner svaret. Poenget er ikke fart. Det er å oppdage hvilke forutsetninger du glemte.
Stoppen endres, så størrelsen endres
En konto har 12,000 valutaenheter. Et hypotetisk planlagt risikobudsjett er 0.5%, inngangen er 40 og stoppen er 38.50. Kostnaden for kjøp og salg er 0.10 per enhet. Hvilket antall hele enheter passer budsjettet? Hva om stoppen flyttes til 37?
Vis løsningsforslaget
Budsjettet er 60. Med en prisavstand på 1.50 pluss 0.10 i kostnad blir floor(60 / 1.60) = 37 enheter, med planlagt risiko på 59.20. Med en avstand på 3.00 pluss 0.10 i kostnad blir floor(60 / 3.10) = 19 enheter, med planlagt risiko på 58.90. Å beholde 37 enheter etter å ha utvidet stoppen øker planlagt tap til 114.70. Dette er planleggingstall, ikke garanterte tapsgrenser.
Å vinne ofte er ikke det samme som å tjene penger
En hypotetisk prosess vinner 70% av gangene. Gjennomsnittlig bruttogevinst er 40, gjennomsnittlig bruttotap er 110, og gjennomsnittlige kostnader er 3 per handel. Beregn forventningsverdien.
Vis løsningsforslaget
Forventningsverdi = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 per handel. Den høye treffraten oppveier ikke de større tapene og kostnadene. Anslaget forutsetter også at utvalget er representativt, noe som fortsatt må testes.
To prosentbevegelser er ikke speilbilder
En portefølje faller fra 20,000 til 14,000. Hva er verdifallet, og hvilken gevinst bringer den tilbake til 20,000?
Vis løsningsforslaget
Tapet er 6,000 / 20,000 = 30%. Innhenting krever 6,000 / 14,000 = 42.857%, ikke 30%. En gevinst på 30% fra 14,000 gir bare 18,200. Innskudd ville endre regnestykket og må skilles fra investeringsavkastning.
Tolk noteringen før du beregner størrelsen
For en hypotetisk GBP/JPY-eksponering er én pip 0.01 JPY per GBP. Posisjonen er 20,000 GBP, og kontoens omregningskurs er 0.0067 USD per JPY. Hva er pipverdien i USD?
Vis løsningsforslaget
Pipverdi = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD per pip. En bevegelse på 40 pips er omtrent 53.60 USD før kostnader hvis omregningskursen er uendret. Kontoens omregningskurs kan endres, og en kontrakt kan bruke en annen multiplikator.
Uendret pris betyr ikke nødvendigvis nullresultat
Kjøp 100 enheter til 25 og betal 0.2% kurtasje ved inngang og 0.2% ved utgang. Se bort fra andre kostnader. Hvilken salgspris gir nullresultat?
Vis løsningsforslaget
Salgskursen må oppfylle 100 × salg × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Salg = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. Nødvendig oppgang er omtrent 0.4008%. En retur til inngangskursen gir fortsatt tap tilsvarende provisjonene.
Ett sjokk, tre betegnelser
En portefølje på 10,000 inneholder 4,000 i eiendel A, 3,000 i B, 1,000 i C og 2,000 i kontanter. Samtidige hypotetiske sjokk er −20%, −10% og −50%. Hva er porteføljetapet?
Vis løsningsforslaget
Tapene er 800, 300 og 500, totalt 1,600. Porteføljens verdifall er 16%, med 8,400 igjen, forutsatt uendrede kontanter og ingen giring, gebyrer eller valutaeffekter. Tre eiendelsmerkelapper hindrer ikke et felles ugunstig utfall.
En splitt er ikke gratis avkastning
Du eier 30 aksjer priset til 120 før en 3-for-1-splitt. Uten andre markedsbevegelser, hvor mange aksjer og hvilken referansepris får du etterpå?
Vis løsningsforslaget
Du eier 90 aksjer til en justert referansepris på 40 og beholder samme verdi på 3,600. Faktisk handel kan bevege seg rundt denne referansen. Et diagram eller en historisk test må ta hensyn til splitten i stedet for å behandle den nominelle prisendringen som et tap på to tredeler.
En finansieringsbetaling kan snu det tilsynelatende resultatet
En hypotetisk evigvarende posisjon har nominell verdi på 15,000 og tjener 45 i kursresultat. Den betaler 0.02% i finansiering tre ganger med uendret nominell verdi og pådrar seg 12 i handelskostnader. Hva gjenstår?
Vis løsningsforslaget
Hver finansieringsbetaling er 15,000 × 0.0002 = 3; tre koster 9. Nettoresultatet er 45 − 9 − 12 = 24. Dette forutsetter at oppgitt sats gjelder per betalingsintervall, ikke årlig, og at nominell verdi er uendret. Faktiske finansieringssatser og betalingsretningen kan endre seg.
Utvalget er ikke populasjonen
En strategi vinner 11 av 20 hypotetiske, uavhengige forsøk. Fastslår den observerte treffraten på 55% en varig fordel?
Vis løsningsforslaget
Nei. Et 95% Wilson-intervall er omtrent 34.2% til 74.2%, selv før utvalgsskjevhet, avhengighet eller et skiftende miljø tas med. Vinnersannsynlighet sier heller ikke i seg selv noe om størrelsen på gevinster, tap og kostnader. Kjør usikkerhetskalkulatoren og sammenlign med 55 gevinster av 100.
Les balansen i lys av en valutabevegelse
Et fiktivt selskap har en betaling på 1,000,000 i utenlandsk valuta til forfall. Omvekslingskostnaden i hjemvaluta stiger fra 0.80 til 0.88 per utenlandsk enhet. Hva endres før noen sikring?
Vis løsningsforslaget
Betalingen øker fra 800,000 til 880,000 i hjemmevaluta, en økning på 80,000. Dette er en endring i forpliktelsens kostnad i hjemmevaluta, ikke nødvendigvis selskapets samlede økonomiske tap: inntekter, andre eiendeler, sikringer og tidspunkt kan motvirke eller endre eksponeringen.
En historisk test vet noe den ikke burde vite
En historisk simulering kjøper til sluttkursen etter å ha brukt samme dags endelige sluttkurs til å avgjøre om den skal kjøpe. Hva må kontrolleres?
Vis løsningsforslaget
Simuleringen kan forutsette en utførelse som ikke var tilgjengelig. Avklar når sluttkursen ble kjent, når ordren kunne sendes inn, og hvilken utførelse som faktisk var tilgjengelig. En sluttauksjon kan ha innleveringsfrister før sluttprisen er kjent. Flytt beslutningen eller utførelsen til et tidspunkt som faktisk var tilgjengelig, og ta med kostnader.
En limitordre beskytter en pris, ikke en plan
En stopp-limit-salgsordre utløses ved 48 med en grense på 47.50. Neste omsettelige kjøpskurs er 44 og forblir under 47.50. Har ordren sikret et maksimalt tap ved 47.50?
Vis løsningsforslaget
Nei. Limiten hindrer utførelse under den angitte prisen, men ordren kan forbli uutført. Eksponeringen kan fortsette å tape verdi. En stoppmarkedsordre prioriterer utførelse etter utløsning, men kan utføres langt under utløsernivået. Ingen av ordrene fjerner gaprisiko.
Kontroller metoden før svaret
Skriv enhet, tidsperiode og fortegnskonvensjon før du regner. Skill mellom beløp og sats, betaling per intervall og årlig sats, samt planlagt avslutning og tilgjengelig gjennomføring. Unngå å avrunde mellomresultater når det er mulig. Rund den endelige posisjonen ned når oppgaven krever hele enheter og budsjettet ikke må overskrides.
Kontroller den åpne løsningen på en annen måte: Gang antallet med tap per enhet, avstem start- og sluttsaldo, eller finn en glemt kontantstrøm. Oppgi deretter en betingelse som ville gjort det forenklede svaret ugyldig. Oppgaven er forstått når du kan forklare både beregningen og begrensningen uten å kopiere løsningen, ikke bare når sluttallet stemmer.