Zamknij lekcję.
Spróbuj rozwiązać zadanie.
Pokaż obliczenie lub rozumowanie przed otwarciem odpowiedzi. Nie chodzi o szybkość. Chodzi o dostrzeżenie pominiętych założeń.
Stop się zmienia, więc wielkość też
Rachunek ma 12,000 jednostek waluty. Hipotetyczny planowany budżet ryzyka wynosi 0.5%, wejście to 40, a stop 38.50. Koszt otwarcia i zamknięcia wynosi 0.10 na jednostkę. Jaka całkowita liczba jednostek mieści się w budżecie? A jeśli stop przesunie się do 37?
Pokaż rozwiązanie
Budżet wynosi 60. Przy odległości ceny 1.50 plus koszcie 0.10, floor(60 / 1.60) = 37 jednostek, z planowanym ryzykiem 59.20. Przy odległości 3.00 plus koszcie 0.10, floor(60 / 3.10) = 19 jednostek, z planowanym ryzykiem 58.90. Utrzymanie 37 jednostek po odsunięciu stopa podnosi planowaną stratę do 114.70. To wartości planistyczne, a nie gwarantowane limity strat.
Częste wygrywanie nie oznacza zarabiania pieniędzy
Hipotetyczny proces wygrywa w 70% przypadków. Średni zysk brutto wynosi 40, średnia strata brutto 110, a średnie koszty 3 na transakcję. Oblicz wartość oczekiwaną.
Pokaż rozwiązanie
Wartość oczekiwana = 0.70 × 40 − 0.30 × 110 − 3 = −8 na transakcję. Wysoka skuteczność nie równoważy większych strat i kosztów. Oszacowanie zakłada też reprezentatywność próby, co nadal wymaga sprawdzenia.
Dwa ruchy procentowe nie są lustrzanymi odbiciami
Wartość portfela spada z 20,000 do 14,000. Jakie jest obsunięcie i jaki wzrost przywróci wartość do 20,000?
Pokaż rozwiązanie
Strata wynosi 6,000 / 20,000 = 30%. Odrobienie wymaga 6,000 / 14,000 = 42.857%, nie 30%. Zysk 30% od 14,000 daje tylko 18,200. Dopłaty zmieniłyby rozliczenie i trzeba je oddzielić od zwrotu z inwestycji.
Zinterpretuj kwotowanie przed ustaleniem wielkości
Dla hipotetycznej ekspozycji GBP/JPY jeden pips to 0.01 JPY za GBP. Pozycja wynosi 20,000 GBP, a przeliczenie na walutę rachunku to 0.0067 USD za JPY. Jaka jest wartość pipsa w USD?
Pokaż rozwiązanie
Wartość pipsa = 20,000 × 0.01 × 0.0067 = 1.34 USD na pips. Ruch o 40 pipsów to około 53.60 USD przed kosztami przy niezmiennym kursie przeliczeniowym. Kurs rachunku może się zmienić, a kontrakt może stosować inny mnożnik.
Niezmienna cena niekoniecznie oznacza wyjście na zero
Kup 100 jednostek po 25, płacąc prowizję 0.2% przy wejściu i 0.2% przy wyjściu. Pomiń inne koszty. Jaka cena sprzedaży daje wynik zerowy?
Pokaż rozwiązanie
Cena sprzedaży musi spełniać równanie 100 × sprzedaż × 0.998 = 100 × 25 × 1.002. Sprzedaż = 25 × 1.002 / 0.998 ≈ 25.1002. Wymagany wzrost wynosi około 0.4008%. Powrót do ceny wejścia nadal oznacza stratę równą prowizjom.
Jeden szok, trzy etykiety
Portfel 10,000 zawiera 4,000 w aktywie A, 3,000 w B, 1,000 w C i 2,000 gotówki. Jednoczesne hipotetyczne szoki to −20%, −10% i −50%. Jaka jest strata portfela?
Pokaż rozwiązanie
Straty wynoszą 800, 300 i 500, łącznie 1,600. Obsunięcie portfela to 16%, pozostaje 8,400, przy założeniu niezmienionej gotówki oraz braku dźwigni, opłat i efektów walutowych. Trzy etykiety aktywów nie zapobiegają wspólnemu niekorzystnemu wynikowi.
Split nie daje darmowego zysku
Masz 30 akcji po 120 przed splitem 3 do 1. Ile akcji i jaka cena referencyjna nastąpią przy braku innych ruchów rynku?
Pokaż rozwiązanie
Posiadasz 90 akcji przy skorygowanej cenie referencyjnej 40, zachowując tę samą wartość 3,600. Rzeczywisty handel może przebiegać wokół tego poziomu. Wykres lub test historyczny musi uwzględnić split zamiast traktować nominalną zmianę ceny jako stratę dwóch trzecich.
Płatność fundingowa może odwrócić pozorny wynik
Hipotetyczna pozycja perpetual ma nominał 15,000 i zysk cenowy 45. Płaci funding 0.02% trzykrotnie przy niezmienionym nominale i ponosi koszty transakcyjne 12. Ile pozostaje?
Pokaż rozwiązanie
Każda płatność finansowania wynosi 15,000 × 0.0002 = 3; trzy kosztują 9. Wynik netto to 45 − 9 − 12 = 24. Zakłada to, że podana stopa dotyczy pojedynczego okresu płatności, nie roku, a nominał pozostaje niezmienny. Rzeczywiste stopy finansowania i kierunek płatności mogą się zmieniać.
Próba nie jest populacją
Strategia wygrywa w 11 z 20 hipotetycznych niezależnych prób. Czy zaobserwowana skuteczność 55% dowodzi trwałej przewagi?
Pokaż rozwiązanie
Nie. Przedział Wilsona o poziomie ufności 95% wynosi w przybliżeniu od 34.2% do 74.2%, nawet przed uwzględnieniem błędu selekcji, zależności czy zmieniającego się otoczenia. Samo prawdopodobieństwo wygranej nie mówi też nic o wielkości wypłat i kosztach. Uruchom kalkulator niepewności i porównaj 55 wygranych na 100.
Odczytaj bilans w kontekście ruchu walutowego
Fikcyjna spółka ma do zapłaty 1,000,000 w walucie obcej. Koszt wymiany w walucie krajowej rośnie z 0.80 do 0.88 za jednostkę waluty obcej. Co zmienia się przed jakimkolwiek zabezpieczeniem?
Pokaż rozwiązanie
Płatność rośnie z 800,000 do 880,000 w walucie krajowej, czyli o 80,000. To zmiana kosztu zobowiązania w walucie krajowej, niekoniecznie całkowita strata ekonomiczna spółki: przychody, inne aktywa, zabezpieczenia i terminy mogą kompensować lub zmieniać ekspozycję.
Test historyczny wie coś, czego wiedzieć nie powinien
Symulacja historyczna kupuje po cenie zamknięcia po wykorzystaniu ostatecznej ceny zamknięcia z tego samego dnia do podjęcia decyzji o zakupie. Co trzeba sprawdzić?
Pokaż rozwiązanie
Symulacja może zakładać niedostępną realizację. Ustal, kiedy cena zamknięcia stała się znana, kiedy można było złożyć zlecenie i jaka realizacja była rzeczywiście dostępna. Aukcja zamknięcia może mieć terminy składania zleceń przed poznaniem końcowej ceny. Przenieś decyzję lub realizację na rzeczywiście dostępny moment i uwzględnij koszty.
Zlecenie z limitem chroni cenę, nie plan
Zlecenie stop-limit sprzedaży aktywuje się przy 48 z limitem 47.50. Kolejna wykonalna cena kupna wynosi 44 i pozostaje poniżej 47.50. Czy zlecenie zapewniło maksymalną stratę na poziomie 47.50?
Pokaż rozwiązanie
Nie. Limit zapobiega wykonaniu poniżej określonej ceny, ale zlecenie może pozostać niewykonane. Ekspozycja może nadal tracić wartość. Stop-market po aktywacji priorytetowo traktuje wykonanie, ale może zostać zrealizowany znacznie poniżej progu. Żadne z tych zleceń nie usuwa ryzyka luki.
Sprawdź metodę przed sprawdzeniem odpowiedzi
Przed obliczeniami zapisz jednostkę, okres i konwencję znaków. Odróżnij kwotę od stawki, opłatę za okres rozliczeniowy od stopy rocznej oraz planowane wyjście od dostępnego wykonania. Jeśli to możliwe, nie zaokrąglaj wyników pośrednich. Końcową pozycję zaokrąglaj w dół, gdy wymagane są całe jednostki i nie wolno przekroczyć budżetu.
Po odsłonięciu rozwiązania sprawdź je inną drogą: pomnóż liczbę jednostek przez stratę jednostkową, uzgodnij saldo początkowe z końcowym albo znajdź pominięty przepływ. Następnie podaj warunek, przy którym uproszczona odpowiedź przestałaby obowiązywać. Zadanie jest zrozumiane, gdy umiesz wyjaśnić obliczenie i jego ograniczenie bez przepisywania rozwiązania, a nie jedynie wtedy, gdy liczby się zgadzają.