Валютные пары: две стороны каждой цены
Научитесь читать валютные котировки, разделять две валютные позиции и рассчитывать реальное значение изменения цены.
Цена со знаменателем
Валютный курс отвечает на практический вопрос: сколько одной валюты покупает единицу другой? В EUR/USD евро — базовая валюта, доллар США — валюта котировки. Отображаемый курс 1,1000 означает цену одного евро 1,10 доллара. Это не означает, что евро — лучшая инвестиция, более сильная экономика или выгодная покупка. Соглашение о единицах лишь объясняет, как читать число.
Покупка пары означает позицию на рост евро относительно доллара. Продажа — противоположную относительную позицию. Валюта может расти к одной и падать к другой. Назвать валюту просто сильной или слабой без сравнения и периода — значит опустить важную информацию.
В поставочном обмене покупка базовой валюты одновременно означает расходование валюты котировки. Условная покупка 1 000 евро по 1,10 доллара за евро увеличивает остаток евро на 1 000 и уменьшает остаток долларов на 1 100 до расходов. В производном инструменте эти суммы могут описывать номинальную позицию, а не фактический обмен остатков. Всегда уточняйте, какая из двух ситуаций показана в расчёте.
Разберитесь в котировке перед графиком
Допустим, условный курс вырос с 1,1000 до 1,1110. Евро укрепился на 1% в долларовом выражении: разделите изменение 0,0110 на 1,1000. У владельца 1 000 евро теперь долларовый эквивалент $1 111 вместо $1 100 до расходов конвертации. Тому, кому нужно купить эти евро за доллары, придётся заплатить больше.
Обратная котировка — USD/EUR. При 1,1000 доллара за евро один доллар покупает примерно 0,9091 евро. Инверсия котировки меняет направление движения и расчёт процентов. Нельзя просто переставить буквы, сохранив исходное число. Запись единиц рядом с каждым расчётом предотвращает удивительно распространённые ошибки.
Процентные изменения прямой и обратной котировок не равны по модулю. Если курс S вырос на 1%, обратный курс 1/S изменился в отношении 1/1,01, то есть снизился примерно на 0,99%. При больших движениях различие заметнее. Поэтому доходность нельзя переносить из одной котировки в другую простой сменой знака, не пересчитав исходную базу.
Разные причины обмена
Турист, импортёр и спекулятивный трейдер могут совершать валютные сделки, но их цели различаются. Туристу нужны деньги на расходы. Импортёру может требоваться стабилизировать стоимость будущего счёта. Трейдер принимает неопределённый ценовой результат в надежде заработать. Хедж, уменьшающий существующий риск бизнеса, не следует оценивать как изолированную ставку.
Инструмент важен не меньше пары. Обмен денег на другую валюту юридически не то же самое, что владение валютным контрактом с плечом и переносом позиции или CFD. Обмен может оставить вам валютный остаток. Производный инструмент обычно создаёт договорную позицию и может включать финансирование, маржу и принудительное закрытие. Читайте условия продукта, а не выводите наличие собственности из знакомого тикера.
Сделайте котировку исполнимой
График может показывать среднюю цену, последнюю сделку или одну сторону дилерской котировки. Ни одна автоматически не является курсом для нужного вам объёма. Провайдер обычно указывает bid, по которому вы можете продать, и ask, по которому можете купить. Сборы конвертации также могут быть отдельными. Сравнение цен неполно, пока не совпадают сумма, направление, время и все комиссии.
Для практики описывайте каждую моделируемую сделку полным предложением: какая валюта приобретается, какая отдаётся, в каких единицах выражена цена и какие издержки применяются. Затем рассчитывайте благоприятный и неблагоприятный исходы. Эта небольшая привычка смещает внимание с формы графика на реальные денежные последствия позиции. Упражнения учебные, а не предложение торговать конкретной парой.
При обращении двусторонней котировки меняются местами и стороны рынка: обратный bid равен 1/ask исходной пары, а обратный ask — 1/bid. Иначе можно получить искусственный курс, по которому никто не готов совершить обмен. Для учебного расчёта сначала запишите, что отдаёте и что получаете, затем выбирайте нужную сторону, а не ориентируйтесь на слово «покупка» без указания валюты.