Пипсы, единицы и денежный результат движения цены
Переводите небольшие изменения котировок в денежные суммы, не путая пипсы, пункты, лоты и валюту счёта.
Малые доли, реальный риск
Пипс — принятый способ обозначения небольшого изменения валютной котировки. Для многих пар с четырьмя основными десятичными знаками один пипс равен 0,0001. Для многих пар с иеной привычное значение — 0,01. Платформы могут отображать и доли пипса. Поэтому последняя цифра не всегда означает полный пипс. Вопрос решают спецификации контракта, а не визуальная длина котировки.
Движение на десять пипсов ничего не говорит о деньгах под риском, пока неизвестен размер позиции. Крупная позиция способна превратить кажущееся крошечным движение цены в значительную прибыль или убыток. И наоборот, драматичный график может означать небольшое денежное изменение для малой позиции. Всегда связывайте график с количеством единиц.
Выводите значение, а не заучивайте его
Для позиции в единицах базовой валюты умножение количества на изменение цены даёт прибыль или убыток в валюте котировки. При позиции EUR/USD на 10 000 евро изменение на 0,0001 составляет $1. При 2 000 евро тот же пипс равен $0,20. Это простое умножение, а не универсальное правило о фиксированной долларовой стоимости каждого пипса.
Для условной позиции USD/JPY на 10 000 долларов движение на 0,01 иены составляет 100 иен. Если счёт ведётся в долларах, сумму нужно пересчитать по соответствующему курсу, возможно с комиссией конвертации. Валюта отчётности и валюта котировки могут различаться. Поэтому отображаемая брокером стоимость пипса может меняться вместе с курсами, даже при неизменном количестве единиц.
Для линейной позиции удобно записать формулу: результат в валюте котировки = q × (S выхода − S входа), где q положительно для покупки базовой валюты и отрицательно для её продажи. Далее результат переводят в валюту счёта по применимому курсу. Такая запись помогает не потерять знак и единицы; для контрактов с иной формулой расчёта её нельзя применять без проверки спецификации.
Лоты — упаковка, а не бюджет риска
Платформа может предлагать стандартные лоты, мини-лоты или произвольные размеры в единицах. Название — удобная упаковка, но фактическое число базовых единиц и минимальный шаг необходимо проверять. Фьючерсы имеют собственные размеры контрактов и стоимость тика; применение внебиржевого соглашения о лоте к фьючерсу может привести к серьёзной ошибке.
Минимальный торгуемый размер может быть слишком велик для учебного лимита риска. Это ограничение, а не причина увеличивать лимит. В плане практики запишите минимально допустимую заявку, стоимость одного неблагоприятного шага цены и возникающую экспозицию. Продукт, который не позволяет точно представить задуманную позицию, не подходит для этого упражнения.
Округление размера тоже влияет на риск. Если расчёт допускает 3 333 единицы, а разрешённый шаг — 1 000, округление вниз даёт 3 000, а не 4 000. При условном неблагоприятном изменении на 0,0030 единицы валюты котировки это соответственно 9 или 12 денежных единиц до расходов. Ограничение шага заявки не делает превышение исходного бюджета безопасным.
Учитывайте путь от котировки к счёту
Полный расчёт содержит цену входа, цену выхода, направление, размер и издержки. Для короткой позиции снижение цены даёт положительный валовой результат; для длинной — отрицательный. По возможности используйте фактические цены исполнения. Если они уже включают спред bid–ask, не вычитайте его повторно. Комиссии, финансирование и валютная конвертация всё же могут требовать отдельного учёта.
Не приравнивайте расстояние до намеченного стопа к гарантированному максимальному убытку. Если рынок перескочит уровень, следующая доступная цена исполнения может быть хуже. Полезно рассчитать и результат по плановой цене, и стрессовый результат с дополнительным проскальзыванием. Второй расчёт — не прогноз: он показывает чувствительность денежного результата к допущениям об исполнении.
Пересчёт уже полученного результата отличается от расчёта пипса заранее. Например, 100 иен прибыли при условном USD/JPY 150 равны примерно 0,67 доллара до конвертационных расходов. Если курс пересчёта изменится, долларовая сумма будет другой, хотя результат в иенах останется тем же. В журнале сохраняйте и первоначальную валюту результата, и курс, по которому он отражён на счёте.